2026年1月下旬、金は史上初の5,200ドルを突破し、5,247.21ドルの最高値を記録しました。これは米ドルの安定性や世界的な金融政策に対する不確実性の波の中での出来事です。この上昇は、投資家や金融機関の非ドル資産への根本的な方向転換を反映しています。リスクヘッジ手段としての役割が高まっています。## 上昇を支える要因：ドルの弱さと増加するヘッジ需要現在の金の分析は、二つの主要な要因の接近を示しています。米ドルへの信頼の低下と、安全な投資先への急速な代替探しです。米ドルは4年ぶりの最低水準に近づき、米国大統領の発言で「通貨の強さは現行の経済政策の優先事項ではない」と示されたことで、売り圧力が一気に高まりました。この下落は一時的な資金の動きではなく、世界的なリスク評価の根本的な再評価を示しています。金は今や、政治的・金融的な変動から独立した戦略的資産と見なされており、ドルが伝統的な安全資産から政治的ツールへと変わる可能性も高まっています。さらに、2026年1月の米国消費者信頼感は11年以上ぶりの低水準を記録し、米経済の実質的な減速懸念を強めています。この心理的変化は、投資家にとって価値を維持できる防衛資産の探索を促し、その中で金が優先的な選択肢となっています。## テクニカル分析：重要なレベルと上昇モメンタムの指標テクニカル面では、2時間足チャートで明確な上昇トレンドが維持されています。最近の価格は5,259ドル付近で推移し、連続した高値と安値を更新する上昇パターンを示しています。現在、価格は重要な抵抗線である5,268ドルに接近しており、これは上昇の勢いを維持するための重要なポイントです。このレベルを確実に上抜けて終えることができれば、より高い水準への展開が期待されます。モメンタム指標では、MACDが買い圧力の回復を示し、緑色の棒が増加、シグナル線との交差も近づいています。一方、RSIは70付近に位置し、相対的に買われ過ぎの状態を示していますが、これは強い上昇トレンドの中では自然な動きです。**主要なテクニカルレベル：**抵抗線：5,268ドル（近接）、5,390ドル、5,490ドル、5,600ドルサポート線：5,100ドル、5,096ドル、4,986ドル、4,879ドル## 機関投資家の見通し：今後数ヶ月の上昇シナリオ大手金融機関の分析は、上昇トレンドの継続に対する強い信頼を示しています。ドイツ銀行は2026年末までに金価格が6,000ドルに達すると予測し、投資家や中央銀行の非ドル資産への継続的な需要を根拠としています。より楽観的なシナリオでは、現在の勢いが続けば6,900ドルまで上昇する可能性も示唆しています。ゴールドマン・サックスは2026年末までの予測を5,400ドルに引き上げ、JPモルガンは既に5,200ドルを超えたとし、今後もファンダメンタルズが維持される限り上昇を続けると見ています。これらの見通しは、実物資産や金融リスク回避資産への需要が中長期的に堅調に推移すると考える市場のコンセンサスに基づいています。さらに、世界の中央銀行が金の保有比率を増やす戦略的動きも、こうした楽観的見方を後押ししています。## 今後のシナリオと潜在的リスクただし、楽観的な見方にもリスクは存在します。米連邦準備制度の金利政策や、新たなFRB指導部の選任に関する動きは、一時的な値動きを引き起こす可能性があります。金利引き上げやドル支援の兆候は、一時的に金の需要を抑制するかもしれません。また、米消費者信頼感の予想外の改善は、安全資産としての魅力を低下させる可能性がありますが、現状のデータではその兆候は見られません。地政学的緊張の緩和も、ヘッジ需要を抑える要因となり得ますが、現状の国際情勢は緊張緩和には至っていません。総じて、金の分析は慎重ながらも上昇基調を維持する見方を示しています。ドルの弱さ、ヘッジ需要、機関投資家の買いが続く限り、上昇の勢いは続くと考えられますが、米国の金融政策や地政学的動きの急変には注意が必要です。
金の分析：5,200ドルを超えるブレイクは、世界的なリスクの再評価を反映しています
2026年1月下旬、金は史上初の5,200ドルを突破し、5,247.21ドルの最高値を記録しました。これは米ドルの安定性や世界的な金融政策に対する不確実性の波の中での出来事です。この上昇は、投資家や金融機関の非ドル資産への根本的な方向転換を反映しています。リスクヘッジ手段としての役割が高まっています。
上昇を支える要因：ドルの弱さと増加するヘッジ需要
現在の金の分析は、二つの主要な要因の接近を示しています。米ドルへの信頼の低下と、安全な投資先への急速な代替探しです。米ドルは4年ぶりの最低水準に近づき、米国大統領の発言で「通貨の強さは現行の経済政策の優先事項ではない」と示されたことで、売り圧力が一気に高まりました。
この下落は一時的な資金の動きではなく、世界的なリスク評価の根本的な再評価を示しています。金は今や、政治的・金融的な変動から独立した戦略的資産と見なされており、ドルが伝統的な安全資産から政治的ツールへと変わる可能性も高まっています。
さらに、2026年1月の米国消費者信頼感は11年以上ぶりの低水準を記録し、米経済の実質的な減速懸念を強めています。この心理的変化は、投資家にとって価値を維持できる防衛資産の探索を促し、その中で金が優先的な選択肢となっています。
テクニカル分析：重要なレベルと上昇モメンタムの指標
テクニカル面では、2時間足チャートで明確な上昇トレンドが維持されています。最近の価格は5,259ドル付近で推移し、連続した高値と安値を更新する上昇パターンを示しています。
現在、価格は重要な抵抗線である5,268ドルに接近しており、これは上昇の勢いを維持するための重要なポイントです。このレベルを確実に上抜けて終えることができれば、より高い水準への展開が期待されます。
モメンタム指標では、MACDが買い圧力の回復を示し、緑色の棒が増加、シグナル線との交差も近づいています。一方、RSIは70付近に位置し、相対的に買われ過ぎの状態を示していますが、これは強い上昇トレンドの中では自然な動きです。
主要なテクニカルレベル：
抵抗線：5,268ドル（近接）、5,390ドル、5,490ドル、5,600ドル
サポート線：5,100ドル、5,096ドル、4,986ドル、4,879ドル
機関投資家の見通し：今後数ヶ月の上昇シナリオ
大手金融機関の分析は、上昇トレンドの継続に対する強い信頼を示しています。ドイツ銀行は2026年末までに金価格が6,000ドルに達すると予測し、投資家や中央銀行の非ドル資産への継続的な需要を根拠としています。より楽観的なシナリオでは、現在の勢いが続けば6,900ドルまで上昇する可能性も示唆しています。
ゴールドマン・サックスは2026年末までの予測を5,400ドルに引き上げ、JPモルガンは既に5,200ドルを超えたとし、今後もファンダメンタルズが維持される限り上昇を続けると見ています。
これらの見通しは、実物資産や金融リスク回避資産への需要が中長期的に堅調に推移すると考える市場のコンセンサスに基づいています。さらに、世界の中央銀行が金の保有比率を増やす戦略的動きも、こうした楽観的見方を後押ししています。
今後のシナリオと潜在的リスク
ただし、楽観的な見方にもリスクは存在します。米連邦準備制度の金利政策や、新たなFRB指導部の選任に関する動きは、一時的な値動きを引き起こす可能性があります。金利引き上げやドル支援の兆候は、一時的に金の需要を抑制するかもしれません。
また、米消費者信頼感の予想外の改善は、安全資産としての魅力を低下させる可能性がありますが、現状のデータではその兆候は見られません。地政学的緊張の緩和も、ヘッジ需要を抑える要因となり得ますが、現状の国際情勢は緊張緩和には至っていません。
総じて、金の分析は慎重ながらも上昇基調を維持する見方を示しています。ドルの弱さ、ヘッジ需要、機関投資家の買いが続く限り、上昇の勢いは続くと考えられますが、米国の金融政策や地政学的動きの急変には注意が必要です。