需要と供給の法則：なぜ投資家はこれを理解する必要があるのか

需要と供給の法則は、経済学の教室だけの話ではありません。これは、銀行、トレーダー、投資家が毎日使うツールであり、株価がどこへ向かうかを予測するためのものです。この法則を理解できれば、市場の心を掴んだと言えるでしょう。

買い手の需要と売り手の供給は常に対立しています。どちらかが勝てば、その側が価格の方向性を決めます。この記事では、需要と供給の法則とは何か、それがどのように価格設定に影響を与えるのか、そして投資家はそれをどう活用できるのかを探ります。

買い需要と売り供給 - まずはしっかり理解しよう

需要と供給の法則を理解するには、基本から始める必要があります。それは、需要（Demand）と供給（Supply）とは何かを正しく理解することです。

買い手の望み：需要（Demand）

需要とは、さまざまな価格で消費者が買いたい商品やサービスの量です。この情報をグラフにすると、需要曲線（Demand Curve）が描かれます。そこからわかるのは：

• この価格で、買い手はどれだけの商品を欲しがっているか
• その価格で、買い手が支払う最大の金額

なぜ価格が変わると需要も変わるのか？

それは、「所得効果」と「代替効果」と呼ばれるものによります。

所得効果：価格が下がると、手元に残るお金が増えるため、より多くの商品を買えるようになる。

代替効果：商品が安くなると、他の類似商品より魅力的に映るため、そちらではなくこの商品を買いたくなる。

その他の需要を動かす要因には：

• 消費者の所得
• 競合商品や補完商品の価格
• 消費者の嗜好や欲求
• 市場の消費者数
• 将来の価格予測
• 季節、技術革新、政府の政策、経済への信頼感

売り手の提供：供給（Supply）

供給とは、さまざまな価格で生産者が提供したい商品やサービスの量です。これをグラフにすると供給曲線（Supply Curve）となり、次のことを示します：

• この価格で、売り手はどれだけ商品を提供したいか
• その価格で、売り手が満足する最低の販売価格

注目すべきは、価格が上がると売り手はより多く売りたくなることです。逆に価格が下がると、売り手は控えめになります。

供給を変動させる要因には：

• 生産コスト
• 代替可能な商品や技術の進歩
• 市場に参入する売り手の数
• 技術革新と生産効率
• 将来の価格予測
• 天候、自然災害、税政策、為替レート、資金調達の容易さ

均衡点：買いと売りが交わるところ

需要と供給だけを知っていても十分ではありません。実際の市場価格は、需要曲線と供給曲線が交わる点、すなわち「均衡点（Equilibrium）」から決まります。

この点では、価格と取引量は比較的安定します。なぜそうなるのか？

• 価格が均衡点より高くなると：売り手は多く売りたくなるが、買い手は買いたがらなくなるため、在庫が増え、価格は下落します。
• 価格が均衡点より低くなると：買い手は買いたくなるが、売り手は売り控えるため、在庫不足となり、価格は上昇します。

金融市場の価格を動かす要因 - 知っておきたいポイント

今や少し複雑になってきました。株式、通貨、商品などの金融市場では、需要と供給は単純に「食料品を買う」ようなものではありません。多くの要因が両側に影響を与えています。

需要側：買い手を動かす要因

マクロ経済の要因：経済成長が良好、金利が低い、インフレ率が低いと、投資家はリスク資産に資金を回しやすくなります。金利が上がると、株式から資金が引き揚げられることも。

流動性（Liquidity）：市場に資金が流入すれば、投資家は資金を増やし、逆に資金が不足すれば引き揚げる。

信頼感：良いニュース（経済成長、企業の利益増、政治の安定）により市場に資金が流入し、逆に悪いニュース（景気後退、政治不安）では資金が引き揚げられる。

供給側：売り手を動かす要因

企業の方針：新規株式公開（IPO）や自社株買いにより、市場の株数や供給量が変動します。

市場の性質：新規参入企業の増加や、株式の発行量増加は短期的に価格を押し下げることも。

規制やルール：証券取引所のルール（例：サイレントピリオド＝一定期間の売買制限）も市場の流動性に影響します。

株価を読む：需要と供給の深層を理解する

株は商品と同じく、価格は需要と供給によって決まります。ただし、ここでの「商品」とは、企業の将来価値そのものです。単なる株価ではなく、その企業の未来の価値を反映しています。

ファンダメンタル分析（基本的な価値分析）を行う投資家は、次のように考えます：

• 企業の成長が見込めるときは買いが優勢となり、株価は上昇
• 逆に、成長が見込めないときや悪材料が出たときは売りが優勢となり、株価は下落

一方、テクニカル分析やトレーダーは、需要と供給をさまざまなツールで読み解きます。

ツール1：ローソク足と価格アクションの読み方

緑のローソク（終値が始値より高い）＝買い圧力が強い 赤のローソク（終値が始値より低い）＝売り圧力が強い 十字線（Doji）＝始値と終値がほぼ同じで、買いも売りも拮抗している状態

ツール2：トレンドの判断

高値更新が続く＝買い圧力が強い 安値更新が続く＝売り圧力が強い 価格が一定範囲で動いている＝方向性が不明、次の動きを待つ必要がある

ツール3：サポートとレジスタンス

サポート（Support）＝過去に買いが入りやすい価格帯 レジスタンス（Resistance）＝過去に売り圧力が強まる価格帯

価格がサポートを割ると売り圧力が強まり、レジスタンスを超えると買い圧力が高まると考えられます。

Demand Supply Zone戦略 - いつ買い、いつ売るか

多くのトレーダーが使う手法は、「Demand Supply Zone（需要・供給ゾーン）」です。これは、需要や供給が偏りすぎてバランスを崩したポイントを示します。

1：急落（Drop）からの反発（Rally）＝DBR

何が起きる？
売り圧力が非常に強く、価格が大きく下落した後、底値付近で買いが入り、反発する局面。

買いのタイミングは？
良いニュースや新たな材料が出て、買いが強まると、価格は上抜けしやすくなる。そこを狙って買う。

2：上昇（Rally）からの調整（Base）後の下落＝RBD

何が起きる？
買い圧力が強く、価格が上昇した後、売り圧力も出てきて調整局面。

売りのタイミングは？
悪いニュースや逆風が出てきたとき、売りが優勢になり、価格は下抜けしやすい。そこを狙って売る。

3：継続上昇（RBR）

何が起きる？
買い圧力が継続し、価格が上昇し続ける。

4：継続下落（DBD）

何が起きる？
売り圧力が継続し、価格が下落し続ける。

いずれにしても、需要と供給を理解しよう

需要と供給の法則は、商品市場、株式市場、通貨市場など、あらゆる価格形成の根底にあるメカニズムです。投資家がこれを予測できれば、市場の価格動向をより正確に推測できるようになります。

ただし、学習だけではマスターできません。実際の価格に何度も触れ、経験を積むことで、より深く理解できるのです。そうすれば、あなたの投資判断もより良いものになるでしょう。