金融株の2026年における展望の機会——高金利定期預金から資本増価まで

台股大盤は28,000ポイント付近で高値圏を震蕩しており、電子株のAI熱潮は依然として強いものの、市場資金の流れを観察すると、次第に気づき始める人が増えている。それは：金融株の株価が追い上げの準備を進めており、配当水準は銀行定期預金をはるかに上回っているという機会だ。想像してみてほしい。定期預金に1年間預けてわずか2％の利息を得るよりも、金融株に投資して安定して5-7％の現金配当利回りを得ながら、株価の上昇を待つ方が、はるかに魅力的だということだ。この差は見過ごしにくい。

今、金融株に投資する価値はあるのか？リスク許容度の異なる投資家はどう選ぶべきか？今日は、金融株の株価動向の背後にある論理を明らかにし、少額資金の投資家が1万円から始める方法について解説する。

なぜ金融株に注目すべきか

バリュエーションが相対的に合理的、資金の循環が始まる

世界の株式市場は、今回の主力はほぼ電子株、特にAIサプライチェーンに集中している。しかし、上昇後にPERは30倍超に達し、利益成長も昨年の爆発的な勢いを維持しにくくなっている。これに比べて、大手銀行株のPERは多くても10-12倍程度であり、テクノロジー株の一般的な25-30倍と比べて、金融株の評価は明らかに魅力的だ。

経済の軟着陸が徐々に明らかになる背景のもと、資金は収益が安定し、配当も支える価値株へとシフトしている。この動きは一時的なブームではなく、市場がリスクとリターンを再評価した結果の自然な流れだ。

金利環境が金融業界に与える影響はそれほど悲観的ではない

FRBが利下げサイクルに入ったことで、純利息収入には若干の圧力がかかるものの、台湾の金融持株会社は今年の1-11月だけで5600億円超の利益を上げ、過去最高を記録している。私の観察では、2026年に経済がハードランディングしなければ、金融持株の配当能力は今年よりも強くなる可能性が高く、弱まることはない。したがって、金融株の株価には自然と追い上げの余地がある。

景気の防御性が高く、変動はテクノロジー株よりも遥かに小さい

資金は電子株から防御的な銘柄へと移行しており、富邦金、國泰金などのパフォーマンスも良好だ。もし2026年に軽度の景気後退があったとしても、貸出品質が良く、自己資本比率が高い金融持株は最も下落幅が小さくなる。2022年の熊市では、加重平均株価指数は20％超の下落だったのに対し、金融指数の下落は15％未満だった。

この「攻めも守りもできる」特性は非常に価値がある。テクノロジー株は下落時に10％の調整が普通だが、金融株は3-5％の範囲で揺れることが多く、心理的負担が格段に少ない。

価値修復の鍵：グローバルな価値株復興のトレンド

現在、市場には「バリュー株の復活」の兆しが見られる。世界の株式はローテーション段階に入り、特にMagnificent 7の上昇が鈍化した後、資金は自然と低PER・高配当の金融株へと流れている。金融株のPERは多くの場合15-20倍で、配当も安定しており、市場の変動時に一定の緩衝材となる。

もちろん、金融株にもリスクは存在する。2026年にFRBの利下げ回数が予想より少なかったり、経済の減速や貿易摩擦の激化により、貸出の不良債権比率が上昇し、変動性が増す可能性もある。したがって、分散投資を心掛け、一度に全額を投入しないことを推奨する。

金融株の分類と少額資金の選び方

金融株は、銀行、保険、証券といった企業の株式を指す。台湾の上場金融株は現在約49銘柄ある。

主要な金融株のタイプ

**金控（金融持株）**は最も人気の選択肢だ。多角的な事業展開とリスク分散、安定した配当（多くは5％超）を誇る。例として國泰金、富邦金、中信金が常に人気だ。

純銀行株は、安定的に保有したい人向け。変動が少なく経営も安定している。彰銀が代表例。

保険・証券株は変動が大きく、市場のトレンド変化に合わせて投資しやすい。例えば、株式の取引高が急増したときや、金利の上昇・下降時に先に動くのは証券株や保険株だ。

フィンテック関連株は、デジタル決済やフィンテック革新に特化した企業。PayPal、マスターカード、Squareなどが該当し、テクノロジー色が強い。

少額資金の投資方法

資金が少ない場合は、金融ETF（例：0055元大金融、006288U金融ETF）から始めるのが低コストで分散投資できる。短期的に調整したい場合は、差金決済取引（CFD）などの派生商品も検討できる。手数料無料やスプレッドが低く、デモ口座で練習も可能だ。

2025年末最新データに基づく台湾金融株のおすすめ5銘柄

以下は、2025年末の最新データと機関投資家の予測を踏まえた、4つの金控と1つの銀行銘柄。各銘柄の背景と論理を丁寧に分析した。

富邦金（2881）——金控のリーディング銘柄

台湾の金控のトップであり、保険子会社（富邦人寿）の安定収益と、資産運用・デジタル銀行の成長が期待できる。2025年EPSは約4.5-5元と予測され、PERは約12倍と割安。長期的なブランド価値向上も見込める。

リスク：海外展開（香港・東南アジア）で地政学的リスクが高まると、収益に影響する可能性。

國泰金（2882）——東南アジアの成長ポテンシャル最大

越南・タイなど東南アジアの保険事業が好調。2025年の資産運用手数料は前年比15%増。EPSは約4元と予測され、PERは11倍と割安。2026年も金利環境が安定すれば、収益はさらに伸びる見込み。

リスク：保険株は金利に敏感。急激な利下げは収益圧迫要因。

中信金（2891）——デジタル化と中国展開の先駆者

デジタル化に積極的で、2025年のモバイルバンキング顧客は前年比20%増。中国市場にも一定の露出があり、成長期待大。EPSは約2.8元、PERは13倍。中国経済の回復次第で株価にサプライズも。

リスク：中国の政策リスクや規制の不確実性。

玉山金（2884）——保守派に最適な選択

中小企業向け貸出と零售銀行に強み。2025年の純利息収入は前年比10%増。EPSは約2.5元、PERは12倍。長期保有に適している。

リスク：国内経済の動向次第で成長鈍化の可能性。

彰銀（2801）——純銀行株の最安値圏

純銀行株であり、資本充実度が高く、貸出品質も良好。2025年の資産運用成長は12%。EPSは約1.5元、PERは10倍と低評価。

リスク：銀行業務に特化しているため、多角化が難しく成長余地は限定的。

米国金融株の株価動向と投資方針

2026年に期待される米国の主要金融株をピックアップ。証券、銀行、保険の代表的銘柄を挙げる。台湾の投資家は、証券会社のアプリや金融ETFを通じて投資可能。

バークシャー・ハサウェイ（BRK.B）——世界最安定の防御株

ウォーレン・バフェットが率いる投資持株会社。保険（GEICO）、鉄道、エネルギー、製造など多角的に展開し、アップルやアメリカン・エキスプレスなどの株式も大量保有。長期的に見れば、超巨大な投資ファンドのような存在で、保険収入を原資に良い企業を買い続け、複利を生む。多くの投資家にとって「最も堅実な防御株」として知られる。

JPM JPMorgan Chase——米国最大の総合銀行

零售、投資銀行、資産運用、クレジットカードを展開。従業員は30万人超、時価総額は約8000億ドル。2026年も資本市場の好調が続けば、収益拡大が期待できる。評価も妥当。

バンク・オブ・アメリカ（BAC）——米国人の生活に最も近い

米国第2位の銀行。個人向けの預金、住宅ローン、クレジットカード、資産運用に強み。顧客は6800万人超、預金規模は米国内最大。日常生活に密着した存在で、多くの人の給与もここに預けられている。

ゴールドマン・サックス（GS）——ウォール街の代表的投資銀行

企業のM&A、上場、株式・債券の取引を専門とし、企業経営者や機関投資家が主な顧客。一般投資家はあまり関わらないが、2026年も資本市場の好調が続けば、最も爆発的な成長が期待できる。ただし、変動も大きいため、ポートフォリオの20％以内に抑えるのが望ましい。

アメリカン・エキスプレス（AXP）——高級消費の守り神

高級クレジットカードの代表格。高所得層をターゲットに、カード手数料や旅行サービスを提供。顧客の消費力が高く、経済の良し悪しに比較的左右されにくい。主な収益は手数料収入で、金利収入は少ない。

少額1万円から始める金融株投資戦略

定期預金的運用：堅実な配当収入の獲得法

多くの人は金融株を買ったら「定期預金のように」考え、毎年配当を利息代わりに受け取ることを想定する。これは確かに可能だが、金融株は完璧な定期預金の代替ではない。配当利回りは高いが、株価の変動やリスクも伴うため、完全にリスクゼロとみなすことはできない。

長期的に受動的な収入を得たい場合は、金融ETF（例：0055）や安定した金控株から始めるのが良い。

私の基本戦略は次の通りだ。

1. 投資の三大基準

• 高配当（最低5%以上）
• 低PER（台湾金控は10-15倍、米国金融は15-20倍程度）
• 利益の安定性

台湾代表：富邦金、國泰金、玉山金
米国代表：JPM、BAC

2. 投資タイミングのポイント

• 大盤が高値圏で電子株が調整局面のとき
• あるいは個別銘柄の配当利回りが6-7％を超えたときに段階的に買い増し

3. 保有と加重の考え方

• 買ったら長期保有し、配当を再投資
• 目標株価は設定するが、絶対的なものではなく、状況に応じて調整
• 例：最初の目標50元だったが、株価が45元に下がり、業績が良くなれば目標を60元に引き上げる

4. 利益確定や売却のタイミング

• 目標株価に到達したら一部売却
• 配当利回りが4％以下になったら、株価が上がりすぎたサインとみて一部売却し、次の割安銘柄へ乗り換える

この運用を数年続けると、配当と株価の上昇による複合的なリターンが得られる。毎日相場を監視する必要はない。

スイングトレード：景気循環に合わせた短期・中期戦略

金融株は景気循環株であり、周期性が強いため、スイングトレードに適している。技術分析を用いて、上昇局面と調整局面を狙い、利益を積み重ねる。代表的な指標は移動平均線、サポート・レジスタンス、RSIなど。

金融株投資のリスクと防御策

市場リスク——ブラックスワンも襲来

金融株は市場の変動に敏感で、熊市では大きく下落しやすい。特にシステムリスクやブラックスワンイベントが起きると、金融業界全体に大きな打撃となる。

歴史的に見ても、2015年の中国A株暴落時、台湾の50指数は最大24.15％下落したが、金融ETFは36％超の下落を記録した。2022年のロシア・ウクライナ戦争では、ロシアのSberbank株が一時50％下落し、海外取引所では0.01ドルまで暴落した例もある。

金利リスク——利上げ・利下げの影響

金利の動向も重要だ。金利上昇は銀行の利ざや拡大につながり、収益増に寄与するが、逆に低金利環境は収益圧迫要因となる。近年の低金利は金融業の収益にマイナスだ。

不良債権リスク——景気後退の連鎖反応

経済が悪化すれば、貸出先の倒産や延滞が増え、不良債権比率が上昇し、銀行の損失リスクが高まる。

リスクに備える基本原則

• 分散投資を徹底し、全資金を一銘柄に集中させない
• 経済指標や金利動向、企業の収益状況を定期的に確認
• 長期的な視点とリスク管理を忘れずに

長期的な価値と展望：金融株の未来

金融株は成熟市場の柱であり、テクノロジー株の爆発力には及ばないが、S&P500の約13％を占め、長期的には市場平均を上回る可能性も秘めている。

長期投資の三つのメリット

安定した業績推移
過去30年、金融業は経済成長を上回る収益増を示し、配当も高水準を維持。安定したPERを形成。

政府の支援と規制の安定性
金融業は経済の健全性と深く連動し、2008年の金融危機後の救済策など、政府の支援も期待できる。システムリスクの低さも魅力。

景気の防御性
銀行や保険は景気変動に対して比較的堅実。株価の変動もテクノロジー株より小さめ。

2026年以降の展望

米国経済がリセッションを回避できれば、多くの銀行は高金利の恩恵を受け、純利ざやが拡大し、収益は堅調に推移する。時間が経つほど、資産と負債の調整も進み、より強い利益成長が見込める。

ただし、経済のハードランディングだけは避ける必要がある。これが実現すれば、金融株には十分な追い上げ余地がある。

まとめ：金融株の買い時と投資配分

金融株は、今回のテクノロジー株のローテーションを経て、評価が相対的に修復されてきている。台湾の投資家は、米国株の金融株や台湾の金控株に今すぐにでも投資を始める絶好のタイミングだ。

ポイント：

1. 金融株はPER修復と配当安定の兆しが見られる
2. 少額（1万円）からETFや個別株に段階的に投資可能
3. 定期預金的運用は堅実な収益獲得法
4. 台湾では富邦金、國泰金などの金控株がおすすめ
5. 米国ではJPM、BACなどの大手銀行が長期保有に適している
6. リスク管理を徹底し、全資金を一銘柄に集中させない
7. 長期的には株価の追い上げ余地があるが、金利・経済・地政学リスクには注意

金融株は一夜にして富をもたらすわけではないが、5年以上の長期視点で、安定した配当収入を得ながら、定期的に買い増しやスイングを行えば、複利の恩恵を享受できるだろう。