Netflix（NFLX +2.66％）は、世界最大の映画・テレビ番組のストリーミングプラットフォームを運営しています。同社は2025年を記録的な加入者数、収益、利益で締めくくりましたが、その株価は昨年6月の史上最高値から41％も下落しています。
Netflixは、ワーナー・ブラザース・ディスカバリー（WBD +0.80％）の買収をめぐる激しい入札戦争に参加しています。この取引により、Netflixプラットフォームに高品質なコンテンツのラインナップが追加されますが、そのコストは巨額の827億ドル（またはそれ以上）に達する可能性があり、すでに規制当局から厳しい監視を受けています。投資家は不確実性を嫌うため、多くの人が今は様子見をしているのかもしれません。
Netflixの株価は現在、過去3年で最も安くなっており、ナスダック-100のテクノロジー指数よりも割安で取引されています。俯瞰してみると、同社の株価は2002年の上場（IPO）以来、驚異的な73,400％の上昇を続けています。事業が引き続き好調であることから、最近の下落は今後のさらなる上昇に向けた小さな調整に過ぎない可能性があります。この株をこれほど大きな割引価格で買える機会は滅多にないため、今が動く時なのかもしれません。
画像出典：Netflix。
Netflixは2025年を325百万の有料加入者数で締めくくり、最も近い競合であるアマゾンプライムと**ディズニーのDisney+**を大きく引き離しています。アマゾンは2億人、ディズニーは1億3160万人の会員を持っています。Netflixの支配的地位は、業界をリードするコンテンツ予算だけでなく、さまざまなサブスクリプション層により、あらゆる所得層の消費者にアピールしていることに起因します。
2022年後半、Netflixは大幅割引の新しい会員プランを導入しました。広告付きのこのプランは月額7.99ドルと非常に安価で、標準プラン（17.99ドル）やプレミアムプラン（24.99ドル）よりも格段に安いです。
安価なプランはNetflixの収益にとってマイナスに思えるかもしれませんが、実際にはこの層の会員は時間とともに価値が高まります。なぜなら、加入者数が増えるにつれて広告枠の料金を引き上げることができるからです。さらに、Netflixはボクシングの試合やNFL（ナショナル・フットボール・リーグ）の試合、さらには毎週のWWE（ワールド・レスリング・エンターテインメント）番組などのライブコンテンツに多額の投資を行っており、これらは高額な広告料を引き出しています。
2025年の総収益は452億ドルに達し、そのうち広告収入は15億ドルとわずかですが、2024年と比べて2.5倍に増加しています。経営陣は2026年には広告収入がさらに倍増し、約30億ドルに達すると見込んでいます。これにより、広告事業は急速に重要な収益源となりつつあります。
拡大
Netflix
本日の変動
(2.66%) $2.02
現在の価格
$78.04
時価総額
$329B
本日のレンジ
$75.21 - $78.12
52週レンジ
$75.01 - $134.12
出来高
50K
平均出来高
46M
総利益率
48.59％
ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの買収提案は、その優れたコンテンツラインナップにより、Netflixの広告収入をさらに押し上げる可能性があります。ワーナー・ブラザースは、『ロード・オブ・ザ・リング』、『ホビット』、『ハリー・ポッター』などの成功した映画シリーズの権利を所有し、『フレンズ』、『ザ・ソプラノズ』、『ビッグバン・セオリー』などのヒットテレビ番組も持っています。
また、ワーナー・ブラザースはHBO Maxのストリーミングサービスも所有しており、1億2800万人の有料会員を抱えています。現在はNetflixが支配的ですが、この取引が成立すれば、ほぼ無敵の状態になるでしょう。そのため、米国司法省はこの取引を調査しており、ストリーミング大手に過度な権力を与える可能性を懸念しています。企業が特定の業界で大きな市場シェアを獲得すると、価格を大幅に引き上げる力を持つことになり、消費者にとって不利益となるためです。
前述のとおり、ワーナー・ブラザースの買収提案はNetflix株に不確実性の影を落としています。827億ドルの価格は、同社の将来の利益を圧迫する可能性があります。特に、多額の借入金を利用して買収を進める場合は、金利負担も重くのしかかります。ただし、規模の経済が働き始める長期的には、投資はおそらく成功するでしょう。
その結果、Netflix株の41％の下落は、むしろ買い時の好機かもしれません。2025年の1株当たり利益（EPS）が2.53ドルであったことから、株価収益率（P/E比）は31.1となり、2023年初以来の最も低い水準です。さらに、現在のナスダック-100のP/E比（31.6）よりもわずかに割安です。つまり、Netflixは主要なテック大手と比べて割安に見えるのです。
さらに良いことに、Yahoo!ファイナンスが提供するウォール街のコンセンサス予測によると、Netflixは2026年に利益を1株あたり3.12ドルに成長させる見込みであり、これは既存の事業だけに依存した数字です。これにより、将来のP/E比はわずか25.1に過ぎません。
したがって、これは短期・長期の両面で投資価値のある稀なケースです。ただし、少なくとも3〜5年間はNetflixをポートフォリオに残す意欲のある投資家が最大のリターンを得られる可能性が高く、特にワーナー・ブラザースの買収が実現すれば、その恩恵はさらに大きくなるでしょう。
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Netflixの株価は41％の下落後、3年ぶりの安値に。買い時か？
Netflix（NFLX +2.66％）は、世界最大の映画・テレビ番組のストリーミングプラットフォームを運営しています。同社は2025年を記録的な加入者数、収益、利益で締めくくりましたが、その株価は昨年6月の史上最高値から41％も下落しています。
Netflixは、ワーナー・ブラザース・ディスカバリー（WBD +0.80％）の買収をめぐる激しい入札戦争に参加しています。この取引により、Netflixプラットフォームに高品質なコンテンツのラインナップが追加されますが、そのコストは巨額の827億ドル（またはそれ以上）に達する可能性があり、すでに規制当局から厳しい監視を受けています。投資家は不確実性を嫌うため、多くの人が今は様子見をしているのかもしれません。
Netflixの株価は現在、過去3年で最も安くなっており、ナスダック-100のテクノロジー指数よりも割安で取引されています。俯瞰してみると、同社の株価は2002年の上場（IPO）以来、驚異的な73,400％の上昇を続けています。事業が引き続き好調であることから、最近の下落は今後のさらなる上昇に向けた小さな調整に過ぎない可能性があります。この株をこれほど大きな割引価格で買える機会は滅多にないため、今が動く時なのかもしれません。
画像出典：Netflix。
Netflixは2025年に大ヒットの年を迎えました
Netflixは2025年を325百万の有料加入者数で締めくくり、最も近い競合であるアマゾンプライムと**ディズニーのDisney+**を大きく引き離しています。アマゾンは2億人、ディズニーは1億3160万人の会員を持っています。Netflixの支配的地位は、業界をリードするコンテンツ予算だけでなく、さまざまなサブスクリプション層により、あらゆる所得層の消費者にアピールしていることに起因します。
2022年後半、Netflixは大幅割引の新しい会員プランを導入しました。広告付きのこのプランは月額7.99ドルと非常に安価で、標準プラン（17.99ドル）やプレミアムプラン（24.99ドル）よりも格段に安いです。
安価なプランはNetflixの収益にとってマイナスに思えるかもしれませんが、実際にはこの層の会員は時間とともに価値が高まります。なぜなら、加入者数が増えるにつれて広告枠の料金を引き上げることができるからです。さらに、Netflixはボクシングの試合やNFL（ナショナル・フットボール・リーグ）の試合、さらには毎週のWWE（ワールド・レスリング・エンターテインメント）番組などのライブコンテンツに多額の投資を行っており、これらは高額な広告料を引き出しています。
2025年の総収益は452億ドルに達し、そのうち広告収入は15億ドルとわずかですが、2024年と比べて2.5倍に増加しています。経営陣は2026年には広告収入がさらに倍増し、約30億ドルに達すると見込んでいます。これにより、広告事業は急速に重要な収益源となりつつあります。
拡大
NASDAQ: NFLX
Netflix
本日の変動
(2.66%) $2.02
現在の価格
$78.04
主要データポイント
時価総額
$329B
本日のレンジ
$75.21 - $78.12
52週レンジ
$75.01 - $134.12
出来高
50K
平均出来高
46M
総利益率
48.59％
ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの買収提案は、その優れたコンテンツラインナップにより、Netflixの広告収入をさらに押し上げる可能性があります。ワーナー・ブラザースは、『ロード・オブ・ザ・リング』、『ホビット』、『ハリー・ポッター』などの成功した映画シリーズの権利を所有し、『フレンズ』、『ザ・ソプラノズ』、『ビッグバン・セオリー』などのヒットテレビ番組も持っています。
また、ワーナー・ブラザースはHBO Maxのストリーミングサービスも所有しており、1億2800万人の有料会員を抱えています。現在はNetflixが支配的ですが、この取引が成立すれば、ほぼ無敵の状態になるでしょう。そのため、米国司法省はこの取引を調査しており、ストリーミング大手に過度な権力を与える可能性を懸念しています。企業が特定の業界で大きな市場シェアを獲得すると、価格を大幅に引き上げる力を持つことになり、消費者にとって不利益となるためです。
Netflix株はついに割安かもしれません
前述のとおり、ワーナー・ブラザースの買収提案はNetflix株に不確実性の影を落としています。827億ドルの価格は、同社の将来の利益を圧迫する可能性があります。特に、多額の借入金を利用して買収を進める場合は、金利負担も重くのしかかります。ただし、規模の経済が働き始める長期的には、投資はおそらく成功するでしょう。
その結果、Netflix株の41％の下落は、むしろ買い時の好機かもしれません。2025年の1株当たり利益（EPS）が2.53ドルであったことから、株価収益率（P/E比）は31.1となり、2023年初以来の最も低い水準です。さらに、現在のナスダック-100のP/E比（31.6）よりもわずかに割安です。つまり、Netflixは主要なテック大手と比べて割安に見えるのです。
さらに良いことに、Yahoo!ファイナンスが提供するウォール街のコンセンサス予測によると、Netflixは2026年に利益を1株あたり3.12ドルに成長させる見込みであり、これは既存の事業だけに依存した数字です。これにより、将来のP/E比はわずか25.1に過ぎません。
したがって、これは短期・長期の両面で投資価値のある稀なケースです。ただし、少なくとも3〜5年間はNetflixをポートフォリオに残す意欲のある投資家が最大のリターンを得られる可能性が高く、特にワーナー・ブラザースの買収が実現すれば、その恩恵はさらに大きくなるでしょう。