2026年2月25日暗号通貨市場深度分析：関税嵐とETF流出の二重攻撃下の超売り反発と生存戦略

今日の暗号通貨市場は劇的なジェットコースターの動きを見せ、早朝には超売り反発と空売りの買い戻しにより、ビットコインは一時66,000ドルの壁を突破し、2月13日以来最大のインタクトレードの上昇を記録した。しかし、トランプ大統領の国情咨文演説が進むにつれ、市場のセンチメントは急速に弱まり、上昇分は大きく後退した。現在、市場はマクロの悪材料とテクニカルの破壊の二重圧力の下にあり、機関投資家の資金撤退が続き、短期的なトレンドは依然として弱気である。

一、マーケット概要：激しい震動の中のテクニカルリバウンド

今夜のビットコインの価格は約65,500ドル、日中最高は66,300ドル、最低は63,913ドルで、振幅は3.73%。イーサリアムは約1,906ドルで、最大上昇率は4.84%。中小型の暗号通貨も反発に追随し、Solanaは一時5.48%上昇、XRPは3.53%上昇した。

しかし、この反発は本質的には暴落後のテクニカルな修復に過ぎない。過去24時間で、世界の暗号通貨の契約爆破損総額は3.64億ドルに急増し、12万人以上が爆破損に遭遇、そのうち長期ポジションの爆破損比率は72%以上に達している。市場センチメント指標は、ビットコインの恐怖と貪欲指数が6に低下し、「極度の恐怖」ゾーンに入り、2026年初以来最低水準となっている。

二、主要な推進要因：複合的な悪材料の共振

トランプ関税政策の正式施行：昨日（2月24日）、トランプの10%「グローバル関税」が正式に発効し、ホワイトハウスは《貿易法》122条を通じて議会を回避し、「延命」関税枠組みを150日間維持。関税政策の引き締めは世界市場に震動をもたらし、資金は高リスク資産から加速的に撤退し、暗号通貨が最も影響を受けている。

ETF資金流出は史上最高記録：米国の現物ビットコインETFは連続6営業日で純流出を記録し、2月までの累計流出額は240億ドル超に達し、単日純流出量はETF開始以来の最高記録を更新。機関投資家の大規模な撤退は、「資金流出-価格下落-爆破損-再売却」の悪循環を形成している。

米連邦準備制度のハト派発言が利下げ期待を抑制：シカゴ連銀のクルズビー総裁は、現在のインフレは「十分ではない」と公言し、米連邦準備制度は短期的に利下げを急がないことを示唆。市場の6月利下げ確率予想は引き続き低下し、短期的に暗号市場に流動性を供給しにくい状況となっている。

地政学リスクの高まり：トランプはイスラエルのイラン空爆を支持する意向を示し、中東の軍事集結が地政学的懸念を高めている。Deribitのデータによると、2.3億ドルの3月6日満期のプットオプションが58,000ドル付近に集中しており、市場は下落保険を求めていることを示している。

三、テクニカル分析：ブレイクダウンの確立

ビットコインの日足は既に6.5万ドル、6.4万ドル、6.3万ドルの重要サポートを割り込み、移動平均線は極度に弱気の売り順序を示し、MACDはゼロ軸下で大きく下向きに推移している。現在の重要なサポートは62,700ドルと62,000ドルであり、これを割り込めば60,000ドルの整数関門まで下落が進む可能性が高い。上値抵抗は63,500ドルと66,000ドルに集中している。

イーサリアムのテクニカルはさらに弱く、1,900ドルと1,880ドルの重要サポートを割り込み、2月6日前の安値に迫っている。短期的な主要サポートは1,860ドルと1,850ドルであり、これを割ると1,800ドル付近まで下落する可能性がある。上値抵抗は1,890ドルと1,920ドルに集中。

四、取引戦略：防御優先、慎重に参加

堅実型戦略（多くの投資家に推奨）：

様子見：現在の市場は「二重悪材料の共振＋テクニカルの破壊＋パニック売り」の極端な局面にあり、右側のトレードがより安全。価格が重要サポート（例：ビットコインの60,000ドル）を下回るのを待って空売りを仕掛けるか、重要抵抗（例：66,000ドル）を突破して安定したら買いを検討。

ポジションの厳格な管理：総ポジションは40%以下に抑え、少なくとも60%の現金または規制されたステーブルコイン（USDC/DAI）を保持し、さらなる下落に備える。

コア資産への集中：現物を保有している場合は、ビットコインやイーサリアムなどのコア資産に集中し、規制されたルートで保有し、レバレッジの使用は避ける。

積極的戦略（経験豊富なトレーダーのみ）：

軽いポジションでのロング：ビットコインは64,200〜64,500ドルの範囲で軽くロングを試し、ストップロスは63,500ドル以下に設定。イーサリアムは1,860〜1,880ドルの範囲で軽くロングを試し、ストップは1,850ドル以下に。

反発局面でのショート：ビットコインが66,300〜67,000ドルの範囲に反発したら軽くショートを仕掛け、ストップは67,500ドル以上に設定。ターゲットは65,000ドル以下。

素早く出入り：一回のポジションは30分以内に留め、夜間持ち越しは厳禁。パニック売りによるさらなる暴落を避ける。

五、リスク警告と監視指標

暗号通貨市場は非常に高いボラティリティを持ち、現在は極端な恐怖感情の中にあるため、レバレッジ清算リスクが高まっている。投資家は自己のリスク許容度に応じて慎重に判断し、高レバレッジの使用は避けるべき。

主要監視指標：

感情指標：恐怖と貪欲指数が20以上に回復。

資金流向：Coinbaseのプレミアムが正値に戻り、ビットコインETFの資金流入が3日以上継続。

テクニカルシグナル：ビットコインの日足で66,000ドルを超えて出来高を伴って突破し、MACDに底背離が出現。

マクロイベント：米連邦準備制度の関係者の発言、米国のPPIや失業保険申請件数、米伊の情勢進展、トランプ関税政策の今後の動き。

六、長期的視点：構造的トレンドは依然進行中

短期的には市場は低迷しているが、暗号エコシステムのインフラ整備は引き続き進行中。RWAのトークン化、DeFiとTradFiの融合などの構造的トレンドは影響を受けていない。ステーブルコインの供給量は年率50%増加しており、資金は指数関数的に暗号エコシステムに流入し続けている。長期投資家にとっては、今回の市場調整はビットコインやイーサリアムなどのコア資産への分散積立の好機であるが、短期の変動リスクを平滑化するために長期的な視点が必要だ。

まとめ：今日の市場の超売り反発は、現状の極端な弱気局面を変えることは難しい。関税の不確実性、ETF資金の継続的流出、テクニカルの破壊など複合的なプレッシャーの下、市場は短期的に下落リスクに直面し続ける。投資家は防御を優先し、ポジションを厳格に管理し、より明確な安定シグナルを待つべきだ。暗号市場では、「長く生きることは早く稼ぐことよりも重要」である。#比特币反弹 $BTC