天然ガスに焦点を当てたミッドストリーム企業**Oneok**（OKE 5.10％）の株価は火曜日に下落し、一時7％まで下落した後、東部夏時間午後3時09分時点で4.9％の下落に回復しました。Oneokは昨夜、決算を発表し、実際には第4四半期のウォール街の予想を上回ったものの、2026年の見通しが投資家の期待を裏切る結果となりました。拡大NYSE: OKE---------Oneok本日の変動(-5.10%) $-4.45現在の価格$82.88### 主要データポイント時価総額550億ドル本日の範囲$81.34 - $87.3252週範囲$64.02 - $103.64出来高442K平均出来高4.3M総利益率19.10％配当利回り4.76％Oneokは2026年の利益成長は乏しいと予測--------------------------------------------第4四半期の収益は90億7000万ドル、調整後（非GAAP）1株当たり利益は1.55ドルでした。調整後EPSは前年同期比でわずかに減少しましたが、その一因は冬季の悪天候による工場遅延です。これらの数字はどちらもアナリストの予想を上回っています。しかし、今後の見通しでは、Oneokは2026年の調整後EBITDA（利息・税金・減価償却前利益）をわずか81億ドルと予測しており、2025年の80億8500万ドルをわずかに上回る程度です。なぜそのような見通しになるのか疑問に思う人もいるかもしれません。特に、AIデータセンターや海外へのLNG輸出の需要が極めて高まっている中でです。しかし、Oneokは今後のボリューム増加を予測していますが、同時にヘッジされた天然ガス価格の低下やロケーション差による価格圧力も予想しています。これらは供給競争などさまざまな要因によって影響を受ける可能性があります。なお、天然ガス価格は非常に変動しやすいものの、現在は1年前よりもはるかに低い水準にあります。Oneokの収益は主に手数料ベースですが、それでも天然ガス価格の変動には10％から15％の範囲で影響を受ける可能性があります。画像出典：Getty Images。Oneokの高配当は安定、成長は緩やか---------------------------------------今後、AIの需要増加に伴い天然ガスの需要も高まると考えられますが、気候変動による気温上昇もその需要を相殺する可能性があります。なぜなら、天然ガスの需要は従来、暖房に大きく依存しているからです。ただし、基礎的な商品は変動しやすいものの、Oneokの4.8％の配当は安全であり続ける見込みです。同社は主に手数料ベースのビジネスモデルを持ち、オクラホマ州、テキサス州、中西部に強い地位を築いています。これらの地域は多くのデータセンター活動の拠点であり、LNG輸出ターミナルも多くあります。さらに、Oneokは昨年配当を4％増やしており、投資家は少なくともインフレと同等かそれ以上の年間増加を期待すべきです。
なぜOneokは今日下落したのか
天然ガスに焦点を当てたミッドストリーム企業Oneok（OKE 5.10％）の株価は火曜日に下落し、一時7％まで下落した後、東部夏時間午後3時09分時点で4.9％の下落に回復しました。
Oneokは昨夜、決算を発表し、実際には第4四半期のウォール街の予想を上回ったものの、2026年の見通しが投資家の期待を裏切る結果となりました。
拡大
NYSE: OKE
Oneok
本日の変動
(-5.10%) $-4.45
現在の価格
$82.88
主要データポイント
時価総額
550億ドル
本日の範囲
$81.34 - $87.32
52週範囲
$64.02 - $103.64
出来高
442K
平均出来高
4.3M
総利益率
19.10％
配当利回り
4.76％
Oneokは2026年の利益成長は乏しいと予測
第4四半期の収益は90億7000万ドル、調整後（非GAAP）1株当たり利益は1.55ドルでした。調整後EPSは前年同期比でわずかに減少しましたが、その一因は冬季の悪天候による工場遅延です。これらの数字はどちらもアナリストの予想を上回っています。
しかし、今後の見通しでは、Oneokは2026年の調整後EBITDA（利息・税金・減価償却前利益）をわずか81億ドルと予測しており、2025年の80億8500万ドルをわずかに上回る程度です。
なぜそのような見通しになるのか疑問に思う人もいるかもしれません。特に、AIデータセンターや海外へのLNG輸出の需要が極めて高まっている中でです。しかし、Oneokは今後のボリューム増加を予測していますが、同時にヘッジされた天然ガス価格の低下やロケーション差による価格圧力も予想しています。これらは供給競争などさまざまな要因によって影響を受ける可能性があります。なお、天然ガス価格は非常に変動しやすいものの、現在は1年前よりもはるかに低い水準にあります。Oneokの収益は主に手数料ベースですが、それでも天然ガス価格の変動には10％から15％の範囲で影響を受ける可能性があります。
画像出典：Getty Images。
Oneokの高配当は安定、成長は緩やか
今後、AIの需要増加に伴い天然ガスの需要も高まると考えられますが、気候変動による気温上昇もその需要を相殺する可能性があります。なぜなら、天然ガスの需要は従来、暖房に大きく依存しているからです。
ただし、基礎的な商品は変動しやすいものの、Oneokの4.8％の配当は安全であり続ける見込みです。同社は主に手数料ベースのビジネスモデルを持ち、オクラホマ州、テキサス州、中西部に強い地位を築いています。これらの地域は多くのデータセンター活動の拠点であり、LNG輸出ターミナルも多くあります。さらに、Oneokは昨年配当を4％増やしており、投資家は少なくともインフレと同等かそれ以上の年間増加を期待すべきです。