AIが「ブルー・ゴーレム」を驚かせる？IBMの11％の下落は一体何を意味しているのか

IBMがAI関連の懸念で1日で11％も急落したとき、市場の第一反応は：もしかして「ブルー・ゴーレム」さえ耐えられなくなったのか？しかし、論理を細かく分析すると、株価が下落するのは技術そのものではなく、期待値の問題だとわかる。今のAI市場では、「成長曲線はロケットのように急上昇すべき」というのが常識であり、少しでも伸びが鈍ると、資本は即座に反応して投票行動を取る。

IBMのポジショニングは、流量型のAIスターではなく、企業向けソリューションの老舗であり、ハイブリッドクラウド、コンサルティング、業界導入を主軸としている。問題は、市場が高成長のストーリーに慣れすぎているため、堅実さが誤って平凡と見なされてしまうことだ。投資家はAIの受注ペース、収益化のサイクル、新興企業との競争格差を懸念し、感情が先行し、株価が先に下がる。

しかし、別の角度から見ると、企業向けAIは爆発的なアプリケーションではなく、長期的な浸透工程だ。大口顧客の契約は遅く、導入に時間がかかるが、その分粘着性が高い。11％の調整は短期的なストーリーの修正に過ぎず、企業の存続能力を否定するものではない。

ユーモラスに言えば、市場はIBMを若いスタートアップのように突き進むことを期待しているが、忘れているのは、彼らはスーツを着てネクタイを締めた企業コンサルタントだということだ。リズムが異なれば、評価の性格も自然と異なる。重要なのは：あなたが買っているのは爆発力なのか、それともキャッシュフローの安定性なのか？#AI担忧导致IBM暴跌11%