Solanaの下落：デリバティブ市場のネガティブなセンチメントがSOLのリスク増加を示唆

ソラナ（SOL）は市場で継続的な圧力に直面しており、心理的な抵抗線である100ドルを下回って取引されています。先週は15％を超える調整を経験しました。最新のデータによると、市場参加者の大半はさらに下落することを見込んでおり、今週のSOLの価格は約82ドル付近で推移しています。デリバティブ市場と機関投資家の資金流入の両方においてネガティブな兆候が見られることから、今後数日間で下落圧力がさらに強まる可能性があります。

デリバティブ市場は大多数のトレーダーが弱気を示す

Coinglassのデータによると、ソラナのデリバティブ取引において感情の変化が顕著になっています。オープンインタレスト（OI）に基づく資金調達率は先週末にマイナスに転じ、最新のデータでは-0.0080％となっています。このマイナスの指標は特に重要で、空売りをしているトレーダーが買い手に対して支払いを行っていることを示し、市場のセンチメントが圧倒的に弱気であることを示唆しています。

また、買いポジションと売りポジションの比率も悲観的な見方を裏付けています。比率が0.97（1.0未満）であることは、SOLの価格上昇よりも下落を見込むトレーダーの方が多いことを意味します。この比率がマイナスに傾くと、売り圧力が買い意欲を上回り、短期的な反発の可能性を阻む逆風となります。この状況はしばしば連鎖的な清算の動きの前兆となります。

機関投資家の資金流出がセンチメントの変化を示す

特に懸念されるのは、ソラナの上場投資信託（ETF）からの資金流出です。SoSoValueのデータによると、先週のETFの資金流出額は約245万ドルに達し、これまでのリリース以来初めての純流出となりました。この流出は絶対額としては小規模ですが、象徴的な意味合いを持ち、機関投資家までもが資産のエクスポージャーを縮小していることを示しています。

もしこの資金流出が今後数週間続き、拡大すれば、ソラナはさらに深刻な調整局面に入る可能性が高いです。機関投資家の関心喪失は、一般的に下落局面の前兆とされており、大口の買い手による流動性の支援が減少するためです。

テクニカル分析は下落継続のリスクを示唆

技術的には、SOLの状況は非常にデリケートです。週次の抵抗線である126.65ドルで反発した後、大きく下落しています。今後数日で、SOLが100ドルを上回って終わらなければ、4月7日のサポートラインである95.26ドルまで下落が続く可能性があります。

このレベルを日足で下回ると、重要なサポートラインを割り込み、さらなる下落、ひいては2024年1月23日に付けた歴史的安値79ドルにまで到達するリスクがあります。日足の相対力指数（RSI）は25と極端に売られ過ぎの状態で、強い下落モメンタムを示しています。MACDも1月中旬に下向きのクロスを形成し、その状態は維持されており、ヒストグラムは中立線下の赤いバーを描いており、下降トレンドが継続していることを裏付けています。

回復の見通しは不透明

技術的には、RSIが25という値は一般的に反発の兆しとも解釈されるものの、機関投資家の資金流出やデリバティブ市場のネガティブなセンチメントが続く限り、実際の底値はさらに低い可能性があります。SOLがこの状況を逆転させるには、週次抵抗線の126.65ドルを突破する必要がありますが、現状の環境では短期的にそれは難しいと考えられます。