2026年、貴金属の世界は転換点を迎える。1月末の金価格は5500ドルを超え、空前の高値を維持している一方で、プラチナ価格には静かな革命が起きている：この白金は2025年初頭の約900ドルから2026年1月には2925ドルへと飛躍し、金価格をすでに超越した。だが、投資家が歓喜する一方で、プラチナ価格の極端なボラティリティは、金が知らなかったリスクを警告している。## いつ本当にプラチナは金の代わりになるのか？2026年のプラチナ価格と金価格の比較は複雑だ。金は依然としてインフレヘッジの定番であり、安定性、認知度、世界的な需要がある。一方、プラチナは変動性の高い資産であり、巨大な潜在力を秘めている。数字だけを見ると、2025年2月と比べてプラチナは110％の上昇を見せたのに対し、金は70％の増加にとどまった。しかし、このリターンの差は偶然ではなく、数日で35％も下落する可能性のある資産クラスに対して勇気を持って投資した報酬だ。金は世界的な信用資産としての役割を享受しているが、プラチナ価格には全く異なるダイナミクスが働いている：産業需要だ。プラチナは貯蔵されるだけでなく、消費される。触媒、燃料電池、医療用インプラント、化学工業などで使われている。この二重の需要がプラチナ価格を世界経済のセンサーにしている。生産が好調なら価格は上昇し、不況の兆しがあれば下落する—金はしばしば上昇するのに対し。## 最大の違い：供給、需要、市場構造価格動向の違いの根底には市場の構造がある。プラチナは金よりも希少だ—はるかに希少だ。世界的に見て、金は年間約3000トン採掘されるのに対し、プラチナは190トンしか採掘されない。それにもかかわらず、2026年初頭の金の価格は1オンスあたり2700ドル以上高い。この価格差は、金市場が巨大であることに由来する。NYMEXの先物取引は2000億ドル超の規模だ。一方、プラチナ市場は83億ドル程度にとどまる。この流動性の低さは、プラチナ価格の二律背反の剣となる：上昇局面を加速させる一方、下落局面では崩壊を招きやすい。世界プラチナ投資評議会（WPIC）は2026年の供給と需要のバランスについて、敏感な均衡を予測している。世界の供給は7404キロオンスに達し、需要は7385キロオンスとほぼ同じだ。これは、過去3年間の構造的な不足を埋める平衡の年だ。しかし、その後は再び供給不足に戻る見込みだ。WPICは2027年から少なくとも2029年まで、南アフリカの限定的な供給（世界生産の70-80％）に対して多様化した需要が追いつかず、再び不足の年が続くと予測している。2025年半ば、プラチナ価格は「完璧な嵐」と呼ばれる状況の恩恵を受けた：南アフリカの生産危機、労働災害、電力不足、米国とイランの貿易緊張、ドル安、極端な物理的不足。さらに、金価格の急騰の副作用もあった。金が高すぎると感じた投資家が、より安価なプラチナを買ったのだ。## リターントラッキング：2025年のプラチナ、過去の金10年比較は真実を明らかにする。2016年2月以降、金は331％上昇したのに対し、プラチナは132％にとどまる。10年スパンで見ると、金は安全資産、プラチナは失望の象徴だ。5年前は？金：+165％、プラチナ：+81％。同じ傾向。そして2025年。たった1年で、プラチナは+110％、金は+70％。長らく低迷していたプラチナ価格は、12か月で追いつき、さらに上回った。このボラティリティこそ、投資家にとっての核心的教訓だ：プラチナは金のような安定した価値保存手段ではなく、リスク調整された投機的な機会手段だ。## 2026年のプラチナ価格の行方：3つのシナリオ2026年の予測はまちまちだ。Heraeus Precious Metalsは1300ドルから1800ドルを予想し、Bank of Americaは2450ドル、Commerzbankは1800ドルと見ている。この予測範囲は、悲観的から楽観的まで幅広いが、いずれも大きくは外れていない。これは、実際の不確実性を反映している。米連邦準備制度理事会（FRB）は運命の要素となるだろう。FRB議長のリサ・クックや次期FRB議長候補のケビン・ウォーシュのタカ派的示唆は、金利見通しを固め、プラチナの高値を圧迫する可能性がある。ドル高はドル建てのプラチナ価格を押し下げ、逆にドル安は支える。南アフリカの生産も予測困難だ。新たな電力停止やストライキは、供給急増を引き起こし、価格を急騰させる。一方、南アのインフラが安定すれば、長期的には価格下落もあり得る。## 投資家のタイプ別：5つの投資選択肢**レバレッジを効かせた投機家向け：** CFDや先物が最適。わずか1ユーロの資金で大きなポジションを持てる。トレンドフォロー戦略（速い・遅い移動平均線）でエントリーとエグジットを見極める。リスク管理は絶対条件：1回の取引で資本の1-2％以内、ストップロス注文は必須。現在のプラチナのボラティリティは魅力的な取引チャンスをもたらすが、リスクも高い。**短期的な投機的長期投資家向け：** 低価格で購入したプラチナのバーやコインを長期保有。構造的な供給不足が2030年まで続くと信じる投資家の古典的戦略だ。欠点は保管コストと安全性。**ポートフォリオの分散を図る投資家向け：** プラチナETFやETCを利用すれば、物理的な保管なしで気軽に組み入れ可能。資産の5-10％を貴金属に振り分け、その中にプラチナを含めると、株式と逆相関の動きも期待できる。リスクは増すが、多様化も進む。**産業セクターの投資家向け：** プラチナ鉱山企業の株式は、プラチナ価格の動きにレバレッジをかける。価格上昇は株価を何倍にもするし、下落も同様。**保守的な貯蓄者向け：** 金は依然として最良の選択。安定、規制済み、世界的に認知されており、急激な変動も少ない。プラチナ価格は精神的に耐えられる範囲にとどまる。## 重要な疑問：プラチナ価格はすでに高すぎるのか？1月26日の最高値2925ドルの後、数取引日での急落で1882ドルに下落—35％の調整だ。これは新規投資家に衝撃を与えた可能性が高い。2月中旬、プラチナ価格は2000ドルから2100ドルの間を推移している。これは2025年初の2倍以上だが、ピークからは遠い。問題は、これはバブル崩壊なのか、それとも次の上昇に向けた健全な調整なのかだ。ロンドンのOTC市場のリースレートは一つの手がかりだ。極端なリースレートは、物理的な不足を示し、短中期的にはプラチナ価格の強気材料となる。今もこれらのレートは高止まりしている。これは、1,500ドル未満への崩壊を否定する材料だ。一方、NYMEXの未決済契約数は73,500と、すべての主要商品先物の中で最も少なく、突発的なニュースが価格を20-30％動かす可能性もある。流動性の低さは最大の弱点だ。## 結論：2026年のプラチナ価格は金に勝つのか？金は2026年も信用資産としての役割を維持するだろう。金融政策の不確実性に支えられ、しかしFRBが予想外に積極的になれば、下押し圧力も受ける。一方、プラチナは異なるゲームを展開する。今後数年の供給不足、2030年までの水素経済（燃料電池の需要は875,000〜900,000オンス増加見込み）、そして現物不足が長期的には価格上昇を示唆している。短期的には、プラチナはまさにスリル満点だ。金を買う人は安定と歴史を選び、プラチナを買う人は希少性と産業回復に賭ける。どちらもポートフォリオに適しているが、その配分はリスク許容度次第だ。
プラチナ価格と金価格の比較：2026年に本当に利益をもたらす投資はどれか
2026年、貴金属の世界は転換点を迎える。1月末の金価格は5500ドルを超え、空前の高値を維持している一方で、プラチナ価格には静かな革命が起きている：この白金は2025年初頭の約900ドルから2026年1月には2925ドルへと飛躍し、金価格をすでに超越した。だが、投資家が歓喜する一方で、プラチナ価格の極端なボラティリティは、金が知らなかったリスクを警告している。
いつ本当にプラチナは金の代わりになるのか？
2026年のプラチナ価格と金価格の比較は複雑だ。金は依然としてインフレヘッジの定番であり、安定性、認知度、世界的な需要がある。一方、プラチナは変動性の高い資産であり、巨大な潜在力を秘めている。数字だけを見ると、2025年2月と比べてプラチナは110％の上昇を見せたのに対し、金は70％の増加にとどまった。しかし、このリターンの差は偶然ではなく、数日で35％も下落する可能性のある資産クラスに対して勇気を持って投資した報酬だ。
金は世界的な信用資産としての役割を享受しているが、プラチナ価格には全く異なるダイナミクスが働いている：産業需要だ。プラチナは貯蔵されるだけでなく、消費される。触媒、燃料電池、医療用インプラント、化学工業などで使われている。この二重の需要がプラチナ価格を世界経済のセンサーにしている。生産が好調なら価格は上昇し、不況の兆しがあれば下落する—金はしばしば上昇するのに対し。
最大の違い：供給、需要、市場構造
価格動向の違いの根底には市場の構造がある。プラチナは金よりも希少だ—はるかに希少だ。世界的に見て、金は年間約3000トン採掘されるのに対し、プラチナは190トンしか採掘されない。それにもかかわらず、2026年初頭の金の価格は1オンスあたり2700ドル以上高い。この価格差は、金市場が巨大であることに由来する。NYMEXの先物取引は2000億ドル超の規模だ。一方、プラチナ市場は83億ドル程度にとどまる。この流動性の低さは、プラチナ価格の二律背反の剣となる：上昇局面を加速させる一方、下落局面では崩壊を招きやすい。
世界プラチナ投資評議会（WPIC）は2026年の供給と需要のバランスについて、敏感な均衡を予測している。世界の供給は7404キロオンスに達し、需要は7385キロオンスとほぼ同じだ。これは、過去3年間の構造的な不足を埋める平衡の年だ。しかし、その後は再び供給不足に戻る見込みだ。WPICは2027年から少なくとも2029年まで、南アフリカの限定的な供給（世界生産の70-80％）に対して多様化した需要が追いつかず、再び不足の年が続くと予測している。
2025年半ば、プラチナ価格は「完璧な嵐」と呼ばれる状況の恩恵を受けた：南アフリカの生産危機、労働災害、電力不足、米国とイランの貿易緊張、ドル安、極端な物理的不足。さらに、金価格の急騰の副作用もあった。金が高すぎると感じた投資家が、より安価なプラチナを買ったのだ。
リターントラッキング：2025年のプラチナ、過去の金
10年比較は真実を明らかにする。2016年2月以降、金は331％上昇したのに対し、プラチナは132％にとどまる。10年スパンで見ると、金は安全資産、プラチナは失望の象徴だ。
5年前は？金：+165％、プラチナ：+81％。同じ傾向。
そして2025年。たった1年で、プラチナは+110％、金は+70％。長らく低迷していたプラチナ価格は、12か月で追いつき、さらに上回った。
このボラティリティこそ、投資家にとっての核心的教訓だ：プラチナは金のような安定した価値保存手段ではなく、リスク調整された投機的な機会手段だ。
2026年のプラチナ価格の行方：3つのシナリオ
2026年の予測はまちまちだ。Heraeus Precious Metalsは1300ドルから1800ドルを予想し、Bank of Americaは2450ドル、Commerzbankは1800ドルと見ている。この予測範囲は、悲観的から楽観的まで幅広いが、いずれも大きくは外れていない。これは、実際の不確実性を反映している。
米連邦準備制度理事会（FRB）は運命の要素となるだろう。FRB議長のリサ・クックや次期FRB議長候補のケビン・ウォーシュのタカ派的示唆は、金利見通しを固め、プラチナの高値を圧迫する可能性がある。ドル高はドル建てのプラチナ価格を押し下げ、逆にドル安は支える。
南アフリカの生産も予測困難だ。新たな電力停止やストライキは、供給急増を引き起こし、価格を急騰させる。一方、南アのインフラが安定すれば、長期的には価格下落もあり得る。
投資家のタイプ別：5つの投資選択肢
レバレッジを効かせた投機家向け： CFDや先物が最適。わずか1ユーロの資金で大きなポジションを持てる。トレンドフォロー戦略（速い・遅い移動平均線）でエントリーとエグジットを見極める。リスク管理は絶対条件：1回の取引で資本の1-2％以内、ストップロス注文は必須。現在のプラチナのボラティリティは魅力的な取引チャンスをもたらすが、リスクも高い。
短期的な投機的長期投資家向け： 低価格で購入したプラチナのバーやコインを長期保有。構造的な供給不足が2030年まで続くと信じる投資家の古典的戦略だ。欠点は保管コストと安全性。
ポートフォリオの分散を図る投資家向け： プラチナETFやETCを利用すれば、物理的な保管なしで気軽に組み入れ可能。資産の5-10％を貴金属に振り分け、その中にプラチナを含めると、株式と逆相関の動きも期待できる。リスクは増すが、多様化も進む。
産業セクターの投資家向け： プラチナ鉱山企業の株式は、プラチナ価格の動きにレバレッジをかける。価格上昇は株価を何倍にもするし、下落も同様。
保守的な貯蓄者向け： 金は依然として最良の選択。安定、規制済み、世界的に認知されており、急激な変動も少ない。プラチナ価格は精神的に耐えられる範囲にとどまる。
重要な疑問：プラチナ価格はすでに高すぎるのか？
1月26日の最高値2925ドルの後、数取引日での急落で1882ドルに下落—35％の調整だ。これは新規投資家に衝撃を与えた可能性が高い。2月中旬、プラチナ価格は2000ドルから2100ドルの間を推移している。これは2025年初の2倍以上だが、ピークからは遠い。問題は、これはバブル崩壊なのか、それとも次の上昇に向けた健全な調整なのかだ。
ロンドンのOTC市場のリースレートは一つの手がかりだ。極端なリースレートは、物理的な不足を示し、短中期的にはプラチナ価格の強気材料となる。今もこれらのレートは高止まりしている。これは、1,500ドル未満への崩壊を否定する材料だ。
一方、NYMEXの未決済契約数は73,500と、すべての主要商品先物の中で最も少なく、突発的なニュースが価格を20-30％動かす可能性もある。流動性の低さは最大の弱点だ。
結論：2026年のプラチナ価格は金に勝つのか？
金は2026年も信用資産としての役割を維持するだろう。金融政策の不確実性に支えられ、しかしFRBが予想外に積極的になれば、下押し圧力も受ける。
一方、プラチナは異なるゲームを展開する。今後数年の供給不足、2030年までの水素経済（燃料電池の需要は875,000〜900,000オンス増加見込み）、そして現物不足が長期的には価格上昇を示唆している。短期的には、プラチナはまさにスリル満点だ。
金を買う人は安定と歴史を選び、プラチナを買う人は希少性と産業回復に賭ける。どちらもポートフォリオに適しているが、その配分はリスク許容度次第だ。