人工知能（AI）革命が4年目に入り、AI対応チップの需要は依然として急速に拡大しており、いくつかの勝者が生まれています。**Nvidia**はデータセンター向けグラフィックス処理ユニット（GPU）市場で最大のシェアを握っていますが、**Advanced Micro Devices**（AMD +10.06%）は大手ライバルにその機会を譲るつもりはありません。そのため、同社は今週、そのハイエンドAIチップの買い手を惹きつけるための新たなアプローチを採用し、その全容が明らかになりました。AMDは火曜日に、**Meta Platforms**（META +0.60%）と数年にわたる複数世代にわたる契約を締結したと発表し、その契約額は最大で1000億ドルに上る可能性があるとしています。Metaは、主要なデータセンターの構築の一環として、6ギガワットのカスタムAMD Instinct MI450 GPUを展開します。これは、両者の既存のパートナーシップを拡大し、「シリコン、システム、ソフトウェアのロードマップを調整し、Metaのワークロードに特化したAIプラットフォームを提供する」ものです。MI450チップとHeliosラックスケールサーバーは、今年後半の出荷開始を予定しています。画像出典：AMD。いくらかかるのか？-------------AMDの株主にとってより重要なのは、同社がMetaに対してパフォーマンスに基づくワラントを発行したことです。これにより、Metaは最大160百万株のAMD普通株を購入できる権利を得ます。行使されれば、MetaはAMDの発行済み株式の最大10%を所有することになります。AMDは昨年末にOpenAIとも同様の6ギガワット契約を締結しており、OpenAIには1株あたり0.01ドルで最大1億6千万株を購入するオプションが付与されており、これによりOpenAIはAMDの10%の株式を保有することになります。AMDのCEOリサ・スーは、この契約の構造は「株主にとってウィンウィンだ」と述べました。彼女は続けて、「私たちはこのサイクルの初期段階にあり、最終的なリターンが何になるかを見る段階です...私たちは先を見越して投資し、最も大きな利益をもたらす方向に進む必要があります」と語っています。これは排他的な契約ではなく、背景を理解することも重要です。今回の契約は、先週明らかになったMetaとNvidiaとの複数年・多世代のパートナーシップの発表の直後に行われたもので、NvidiaのCPUと「数百万のNvidia BlackwellおよびRubin GPU」、およびNvidia Spectrum-X Ethernetスイッチの統合を含む大規模展開が予定されています。拡大NASDAQ：AMD-----------Advanced Micro Devices本日の変動(10.06%) $19.78現在の価格$216.38### 主要データポイント時価総額$321B日中レンジ$206.51 - $216.4452週レンジ$76.48 - $267.08出来高2.7M平均出来高36M粗利益率45.99%この契約は、Metaの高速ハイパースケールデータセンター構築の一環であり、AIのトレーニングと推論の両方に最適化されています。また、MetaのAMDとの取引は確かに信頼の証ですが、決して排他的ではないことも示しています。一方で、この契約はMetaの利益とAMDの将来のチップ販売の可能性を高める一方、AMDがこれらの契約を確保するためにあまりにも多くを譲っているのではないかという疑問も生じさせます。関係するワラントは2031年まで有効であり、行使されるまでは既存株主の希薄化は起きません。しかし、MetaとOpenAIの両方がワラントを行使すれば、既存株主は20%の希薄化を被ることになります。これは、AI投資家から注目を集めている循環取引の一つでもあります。これは巧妙なビジネス取引なのか、それともAMDが店を手放しているのか？それは、AMDが今後も株式の取引を続けるかどうか次第です。結局のところ、答えは時間だけが教えてくれるでしょう。
AMDのMI450チップが最初の大型取引を獲得。投資家が知るべきポイントはこちら。
人工知能（AI）革命が4年目に入り、AI対応チップの需要は依然として急速に拡大しており、いくつかの勝者が生まれています。Nvidiaはデータセンター向けグラフィックス処理ユニット（GPU）市場で最大のシェアを握っていますが、Advanced Micro Devices（AMD +10.06%）は大手ライバルにその機会を譲るつもりはありません。そのため、同社は今週、そのハイエンドAIチップの買い手を惹きつけるための新たなアプローチを採用し、その全容が明らかになりました。
AMDは火曜日に、Meta Platforms（META +0.60%）と数年にわたる複数世代にわたる契約を締結したと発表し、その契約額は最大で1000億ドルに上る可能性があるとしています。Metaは、主要なデータセンターの構築の一環として、6ギガワットのカスタムAMD Instinct MI450 GPUを展開します。これは、両者の既存のパートナーシップを拡大し、「シリコン、システム、ソフトウェアのロードマップを調整し、Metaのワークロードに特化したAIプラットフォームを提供する」ものです。MI450チップとHeliosラックスケールサーバーは、今年後半の出荷開始を予定しています。
画像出典：AMD。
いくらかかるのか？
AMDの株主にとってより重要なのは、同社がMetaに対してパフォーマンスに基づくワラントを発行したことです。これにより、Metaは最大160百万株のAMD普通株を購入できる権利を得ます。行使されれば、MetaはAMDの発行済み株式の最大10%を所有することになります。
AMDは昨年末にOpenAIとも同様の6ギガワット契約を締結しており、OpenAIには1株あたり0.01ドルで最大1億6千万株を購入するオプションが付与されており、これによりOpenAIはAMDの10%の株式を保有することになります。
AMDのCEOリサ・スーは、この契約の構造は「株主にとってウィンウィンだ」と述べました。彼女は続けて、「私たちはこのサイクルの初期段階にあり、最終的なリターンが何になるかを見る段階です…私たちは先を見越して投資し、最も大きな利益をもたらす方向に進む必要があります」と語っています。
これは排他的な契約ではなく、背景を理解することも重要です。今回の契約は、先週明らかになったMetaとNvidiaとの複数年・多世代のパートナーシップの発表の直後に行われたもので、NvidiaのCPUと「数百万のNvidia BlackwellおよびRubin GPU」、およびNvidia Spectrum-X Ethernetスイッチの統合を含む大規模展開が予定されています。
拡大
NASDAQ：AMD
Advanced Micro Devices
本日の変動
(10.06%) $19.78
現在の価格
$216.38
主要データポイント
時価総額
$321B
日中レンジ
$206.51 - $216.44
52週レンジ
$76.48 - $267.08
出来高
2.7M
平均出来高
36M
粗利益率
45.99%
この契約は、Metaの高速ハイパースケールデータセンター構築の一環であり、AIのトレーニングと推論の両方に最適化されています。また、MetaのAMDとの取引は確かに信頼の証ですが、決して排他的ではないことも示しています。
一方で、この契約はMetaの利益とAMDの将来のチップ販売の可能性を高める一方、AMDがこれらの契約を確保するためにあまりにも多くを譲っているのではないかという疑問も生じさせます。関係するワラントは2031年まで有効であり、行使されるまでは既存株主の希薄化は起きません。しかし、MetaとOpenAIの両方がワラントを行使すれば、既存株主は20%の希薄化を被ることになります。これは、AI投資家から注目を集めている循環取引の一つでもあります。
これは巧妙なビジネス取引なのか、それともAMDが店を手放しているのか？それは、AMDが今後も株式の取引を続けるかどうか次第です。結局のところ、答えは時間だけが教えてくれるでしょう。