決算シーズンが終わりに近づく中、「マグニフィセントセブン」の一角である企業が、投資家に四半期の財務状況をまだ提供していません。2月25日、**Nvidia**（NVDA +0.95%）が第4四半期および2026会計年度（1月25日に終了）に関する決算を発表します。過去数年、Nvidiaの決算報告は、人工知能（AI）に関するストーリーの成否を左右してきたようです。私はNvidiaが再びウォール街の期待を大きく上回り、楽観的な見通しを示す可能性が高いと楽観視していますが、その一方で、Nvidiaの好調な報告から恩恵を受ける可能性のある他の2つのAIチップ株にも注目しています。Nvidiaの第4四半期の発表を受けて、新たな展開を迎えそうな半導体株を2つ掘り下げてみましょう。拡大NASDAQ: NVDA------------Nvidia本日の変動(0.95%) $1.81現在の価格$193.36### 重要データポイント時価総額$4.7兆本日のレンジ$187.40 - $193.7452週レンジ$86.62 - $212.19出来高3.3百万平均出来高171百万粗利益率70.05%配当利回り0.02%Nvidiaを超えて：AIインフラ革命に最適なピック＆シェベルAIチップ株は何か？-----------------------------------------------------------------------------------------------------過去数週間、大手テック企業が第4四半期の決算を発表し、2026年の財務見通しを示しました。特に注目されたのは、今年の資本支出（capex）にどれだけ投資するかという点です。**Microsoft**、**Amazon**、**Alphabet**、**Meta Platforms**、**Apple**、**Tesla**の合計で、2026年にはAIインフラに6,800億ドルが投資される見込みです。まず、インフラ投資の加速は、NvidiaのGPUやデータセンター事業にとって追い風となるでしょう。しかし、NvidiaのCEO、黄仁勳氏は最近、私の考えを広げる発言をしました。彼は、世界経済フォーラム（ダボス会議）でスイスのダボスにて、米BlackRockのCEO、ラリー・フィンク氏と会談した際、AIを「五層のケーキ」に例えました。これにはエネルギー、クラウドサービス、生成AIモデル、チップ、そして重要なインフラが含まれます。これらの発言を踏まえ、私はNvidiaとともに爆発的な成長が見込める2つの特殊チップ企業を見ています。AIインフラ時代の幕開けとともに、これらの企業が台頭してきそうです。1. ブロードコム-----------**Broadcom**（AVGO 0.67%）は、チップと補助的なデータセンター機器の交差点に位置しています。NvidiaがハイパースケーラーにGPUを大量に販売する際、多くは数十万単位のクラスターで購入されます。これらのGPUがサーバーに搭載され、データセンター内を移動した後、新たな課題が浮上します。それは、データ負荷がこれらのクラスター間を遅延なく流れる必要があるということです。BroadcomのTomahawkやJerichoのスイッチングチップは、Nvidiaのアーキテクチャを補完し、開発者がデータのシームレスな流れと遅延のない通信を安心して行えるようにします。ネットワーク機器以外にも、Broadcomはカスタムアプリケーション特化型集積回路（ASIC）の業界リーダーです。NvidiaはGPU分野で圧倒的な存在感を持ちますが、そのチップは一般用途のアプリケーション構築に使われることが多いです。一方、カスタムシリコンは、深層学習、ロボティクス、自律システムなどのユニークな用途に活用されます。AlphabetやMetaは、Broadcomの代表的なカスタムシリコン顧客の一つです。これは、大手テック企業が自社のNvidiaスタックを補完し、垂直統合やコスト削減を目指している兆候といえます。拡大NASDAQ: AVGO------------Broadcom本日の変動(-0.67%) $-2.20現在の価格$328.14### 重要データポイント時価総額$1.6兆本日のレンジ$314.50 - $328.2752週レンジ$138.10 - $414.61出来高540K平均出来高31M粗利益率64.71%配当利回り0.73%2. マイクロン---------もう一つ、Nvidiaの恩恵を受けそうな企業は**Micron Technology**（MU +2.64%）です。Micronはメモリとストレージハードウェアを専門としています。正直なところ、この半導体分野の一角は、これまであまり良い評価を受けてきませんでした。長年、Micronの事業は非常に循環的で、消費者向け電子機器のアップグレード期に好調を迎え、その後は停滞期に入るというパターンを繰り返してきました。しかし、AIインフラ投資の増加により、この状況も変わりつつあります。画像出典：Micron Technology。前述の通り、NvidiaはハイパースケーラーにGPUクラスターを大量に販売しています。その後、大手テック企業はこのアーキテクチャを利用して、さまざまな次世代アプリケーションを開発しています。つまり、生成AIはもはや大規模言語モデル（LLMs）だけのものではありません。自動運転車、人型ロボット、ウェアラブルスマートデバイスなど、多彩な高度なサービスが登場しています。この背景のもと、AIの負荷はかつてない速度で拡大しています。これらの負荷が増大するにつれ、容量からメモリへとボトルネックが移行しています。Micronのダイナミックランダムアクセスメモリ（DRAM）やNANDチップは、この加速するAIインフラ投資の中で重要な役割を果たすようになっています。拡大NASDAQ: MU----------Micron Technology本日の変動(2.64%) $11.13現在の価格$432.10### 重要データポイント時価総額$4740億本日のレンジ$416.12 - $436.2752週レンジ$61.54 - $455.50出来高754K平均出来高32M粗利益率45.53%配当利回り0.11%Micronの高帯域幅メモリ（HMB）チップの在庫はすでに2026年分が売り切れとなっており、ウォール街は同社の収益見通しが今年4倍になると予測しています。これは今のところ良いニュースですが、Micronの評価指標を見ると、今後数年間で大きな評価上昇の可能性も示唆されています。現在、同社は予想PER（株価収益率）約12倍で取引されています。これは、**ナスダック100**の予想PERの約半分です。NvidiaとBroadcomがGPUやカスタムASICを引き続き販売し続ける限り（これがほぼ確実な状況です）、Micronの成長見通しは堅調に推移し、メモリのスーパーサイクルが本格化するでしょう。
予測：人工知能2 (AI) 2月25日以降に急騰するチップ株 (ヒント：Nvidiaではありません )
決算シーズンが終わりに近づく中、「マグニフィセントセブン」の一角である企業が、投資家に四半期の財務状況をまだ提供していません。2月25日、Nvidia（NVDA +0.95%）が第4四半期および2026会計年度（1月25日に終了）に関する決算を発表します。
過去数年、Nvidiaの決算報告は、人工知能（AI）に関するストーリーの成否を左右してきたようです。私はNvidiaが再びウォール街の期待を大きく上回り、楽観的な見通しを示す可能性が高いと楽観視していますが、その一方で、Nvidiaの好調な報告から恩恵を受ける可能性のある他の2つのAIチップ株にも注目しています。
Nvidiaの第4四半期の発表を受けて、新たな展開を迎えそうな半導体株を2つ掘り下げてみましょう。
拡大
NASDAQ: NVDA
Nvidia
本日の変動
(0.95%) $1.81
現在の価格
$193.36
重要データポイント
時価総額
$4.7兆
本日のレンジ
$187.40 - $193.74
52週レンジ
$86.62 - $212.19
出来高
3.3百万
平均出来高
171百万
粗利益率
70.05%
配当利回り
0.02%
Nvidiaを超えて：AIインフラ革命に最適なピック＆シェベルAIチップ株は何か？
過去数週間、大手テック企業が第4四半期の決算を発表し、2026年の財務見通しを示しました。特に注目されたのは、今年の資本支出（capex）にどれだけ投資するかという点です。
Microsoft、Amazon、Alphabet、Meta Platforms、Apple、Teslaの合計で、2026年にはAIインフラに6,800億ドルが投資される見込みです。まず、インフラ投資の加速は、NvidiaのGPUやデータセンター事業にとって追い風となるでしょう。
しかし、NvidiaのCEO、黄仁勳氏は最近、私の考えを広げる発言をしました。彼は、世界経済フォーラム（ダボス会議）でスイスのダボスにて、米BlackRockのCEO、ラリー・フィンク氏と会談した際、AIを「五層のケーキ」に例えました。これにはエネルギー、クラウドサービス、生成AIモデル、チップ、そして重要なインフラが含まれます。
これらの発言を踏まえ、私はNvidiaとともに爆発的な成長が見込める2つの特殊チップ企業を見ています。AIインフラ時代の幕開けとともに、これらの企業が台頭してきそうです。
Broadcom（AVGO 0.67%）は、チップと補助的なデータセンター機器の交差点に位置しています。
NvidiaがハイパースケーラーにGPUを大量に販売する際、多くは数十万単位のクラスターで購入されます。これらのGPUがサーバーに搭載され、データセンター内を移動した後、新たな課題が浮上します。それは、データ負荷がこれらのクラスター間を遅延なく流れる必要があるということです。
BroadcomのTomahawkやJerichoのスイッチングチップは、Nvidiaのアーキテクチャを補完し、開発者がデータのシームレスな流れと遅延のない通信を安心して行えるようにします。
ネットワーク機器以外にも、Broadcomはカスタムアプリケーション特化型集積回路（ASIC）の業界リーダーです。NvidiaはGPU分野で圧倒的な存在感を持ちますが、そのチップは一般用途のアプリケーション構築に使われることが多いです。一方、カスタムシリコンは、深層学習、ロボティクス、自律システムなどのユニークな用途に活用されます。
AlphabetやMetaは、Broadcomの代表的なカスタムシリコン顧客の一つです。これは、大手テック企業が自社のNvidiaスタックを補完し、垂直統合やコスト削減を目指している兆候といえます。
拡大
NASDAQ: AVGO
Broadcom
本日の変動
(-0.67%) $-2.20
現在の価格
$328.14
重要データポイント
時価総額
$1.6兆
本日のレンジ
$314.50 - $328.27
52週レンジ
$138.10 - $414.61
出来高
540K
平均出来高
31M
粗利益率
64.71%
配当利回り
0.73%
もう一つ、Nvidiaの恩恵を受けそうな企業はMicron Technology（MU +2.64%）です。Micronはメモリとストレージハードウェアを専門としています。正直なところ、この半導体分野の一角は、これまであまり良い評価を受けてきませんでした。
長年、Micronの事業は非常に循環的で、消費者向け電子機器のアップグレード期に好調を迎え、その後は停滞期に入るというパターンを繰り返してきました。しかし、AIインフラ投資の増加により、この状況も変わりつつあります。
画像出典：Micron Technology。
前述の通り、NvidiaはハイパースケーラーにGPUクラスターを大量に販売しています。その後、大手テック企業はこのアーキテクチャを利用して、さまざまな次世代アプリケーションを開発しています。つまり、生成AIはもはや大規模言語モデル（LLMs）だけのものではありません。自動運転車、人型ロボット、ウェアラブルスマートデバイスなど、多彩な高度なサービスが登場しています。
この背景のもと、AIの負荷はかつてない速度で拡大しています。これらの負荷が増大するにつれ、容量からメモリへとボトルネックが移行しています。Micronのダイナミックランダムアクセスメモリ（DRAM）やNANDチップは、この加速するAIインフラ投資の中で重要な役割を果たすようになっています。
拡大
NASDAQ: MU
Micron Technology
本日の変動
(2.64%) $11.13
現在の価格
$432.10
重要データポイント
時価総額
$4740億
本日のレンジ
$416.12 - $436.27
52週レンジ
$61.54 - $455.50
出来高
754K
平均出来高
32M
粗利益率
45.53%
配当利回り
0.11%
Micronの高帯域幅メモリ（HMB）チップの在庫はすでに2026年分が売り切れとなっており、ウォール街は同社の収益見通しが今年4倍になると予測しています。これは今のところ良いニュースですが、Micronの評価指標を見ると、今後数年間で大きな評価上昇の可能性も示唆されています。
現在、同社は予想PER（株価収益率）約12倍で取引されています。これは、ナスダック100の予想PERの約半分です。NvidiaとBroadcomがGPUやカスタムASICを引き続き販売し続ける限り（これがほぼ確実な状況です）、Micronの成長見通しは堅調に推移し、メモリのスーパーサイクルが本格化するでしょう。