仮想通貨の暴落連鎖反応：日銀の利上げシグナルが引き金となり、世界的な流動性危機を引き起こす

最近、暗号通貨市場は激しい調整を経験し、仮想通貨の暴落の背後にある推進力は市場予想をはるかに超えています。連邦準備制度の利下げ政策の支援を受けながらも、ビットコインとイーサリアムは免れられず、この下落の真の根源は日本銀行の金融政策の転換にあります。

暗号市場の急落、多重要因の同時発生

時は12月初旬にさかのぼり、暗号通貨全体が圧力にさらされました。ビットコインは取引中に5%の下落を記録し、9万ドルの節目を突破して急落、最安値は85,689ドルに達しました。イーサリアムも同時に下落し、5.9%の下落で3,000ドルのサポートを割り込みました。その他の仮想通貨も大きく下落し、ZECは15.51%、HYPEとDOGEはそれぞれ9.84%、6.2%の下落を見せました。

Coinglassのデータによると、1日で約18万のトレーダーが強制清算され、損失額は5億3700万ドルに達しました。この大規模な清算の波は、市場の感情の急激な逆転を反映しており、流動性枯渇時の仮想通貨市場の脆弱性も露呈しています。

日本銀行の利上げ予想の高まりと流動性リスクの浮上

表面上は、連邦準備制度の緩和姿勢が暗号市場に有利に働くはずですが、実際の転換点は日本銀行の政策シグナルにあります。日本銀行の総裁植田和男は、次回の金融政策会合で利上げの是非を検討すると発表し、これまでで最も強い利上げ予想のシグナルとなりました。

市場のトレーダーは迅速に反応しました。隔夜インデックス・オプション（OIS）の価格によると、12月の日本銀行の利上げ確率は76%に急上昇し、前日の58%から大きく上昇しました。来年1月までの累積利上げ確率は94%に達しています。

この変化はすぐに為替市場と債券市場に衝撃を与えました。10年国債の利回りは取引時間中に1.877%まで上昇し、ドル円相場は急落して155.37円となり、明らかに下落しました。日本株は5万ポイントの節目を割り込み、日経225指数は1.89%の下落で4日連続の上昇を止めました。

米国債の利回り変動が資金の流入を促す

重要なのは、日本銀行の利上げ予想の高まりが一連の連鎖反応を引き起こすことです。円高期待の高まりにより、海外資金は日本への流入を加速させます。日本銀行の利上げは、国内債券の利回りを押し上げ、債券価格を下落させます。日本の金融機関は、国内の利回りを抑え、債券市場を安定させるために米国債を売却し、日本国債を買い増す選択を迫られる可能性があります。

この過程で放出される核心的なシグナルは、世界的な流動性の再配置です。リスク資産としての仮想通貨は、資金撤退の最初のターゲットとなりやすく、ビットコインやイーサリアムの暴落は、実際にはグローバルな投資家が流動性リスクに対処するための防衛的な選択を反映しています。

テクニカル分析による底値の堅固さと反発局面の確認待ち

テクニカル面から見ると、ビットコインの日足チャートは、9万ドルの心理的節目を割り込んだものの、全体として反発局面の枠内にあります。85,000〜86,000ドルの範囲は依然としてサポートラインとして確認待ちの状態です。この範囲で効果的に下げ止まることができれば、ビットコインは引き続き9万ドル、さらには9.5万ドルへの挑戦を目指す可能性があります。

楽観的な点は、日本銀行の利上げ予想の段階的な消化と市場予想の修正に伴い、流動性リスクが仮想通貨市場に与える衝撃は徐々に緩和される見込みです。日本銀行の金融政策の道筋が明確になれば、海外資金の流入予想も安定し、米国債と日本国債の資金移動も均衡状態に入るでしょう。このような背景の中、暗号市場は流動性不足の困難から徐々に回復しつつあり、反発の潜在力は依然として存在しています。

補足：2026年2月末時点で、ビットコインは当時の安値から23%以上反発し、65,840ドル付近に回復しました。イーサリアムも1,920ドル付近まで反発しています。これにより、流動性リスクの予想修正後の暗号市場の回復軌跡が証明されました。