ストアブランド ASA（SREDF）2025年第4四半期決算ハイライト：過去最高益と戦略的成長================================================================================================ GuruFocusニュース 木曜日、2026年2月12日 午前12:03 GMT+9 4分読了 本記事について： SREDF -33.88% この記事は最初にGuruFocusに掲載されました。 * **グループ純利益：** 1,515百万ノルウェークローネ（NOK）、前年同期比42％増。 * **営業利益：** 1,131百万NOK、前年同期比61％増。 * **自己資本利益率（ROE）：** 年間16％。 * **配当金：** 15％増の1株あたりNOK5.4。 * **自己株式取得：** 2025年末までに50億NOKを完了、2026年には20億NOKを計画。 * **保険料の成長：** 前年比20％増。 * **資産運用関連収入：** 2025年に4億7500万NOK。 * **小売保険ポートフォリオの保険料成長：** 2025年に26％増。 * **支払余裕率：** 194％、前四半期の195％から低下。 * **税負担：** 四半期あたり20％、年間15％。 * **総合比率：** 過去12か月で92％、前年の97％から改善。 * **運営コスト：** 69億NOK（パフォーマンス関連コスト除く）。 * **運用資産残高（AUM）：** 企業全体で過去最高水準。 * **流動性：** 2026年初時点で37億NOK。 * 警告！GuruFocusはSREDFに7つの警告サインを検出しています。 * SREDFは適正評価か？無料のDCF計算機であなたの仮説を検証してください。 リリース日：2026年2月11日 決算の完全なトランスクリプトについては、全決算説明会の記録をご参照ください。 ### ポジティブポイント * ストアブランド ASA（SREDF）は2025年に過去最高の57億NOKの結果を達成し、目標を14％上回りました。 * 企業は、短期保険と資本軽減型貯蓄商品による全年度の営業結果が26％成長しました。 * 年間自己資本利益率（ROE）は16％で、目標の14％を大きく上回りました。 * ストアブランド ASA（SREDF）は配当を15％増の1株あたりNOK5.4に引き上げ、2026年には20億NOKの自己株式買い戻しを計画しています。 * グループ全体で二桁成長を記録し、保険料は前年から20％増加しました。 ### ネガティブポイント * 支払余裕率は四半期で1ポイント低下しましたが、依然として堅調です。 * 銀行セグメントは、貸倒引当金の期間調整と純利息収入の減少により、四半期で弱い結果となりました。 * ユニットリンク事業は第4四半期に20億NOKの資金移動を経験し、対応に取り組んでいます。 * 保険の障害者セグメントは低迷しており、収益性改善のために高い二桁の価格引き上げが必要です。 * 総準備金に占める保証準備金の割合は引き続き低下しており、このセグメントの縮小を示しています。 ### Q＆Aハイライト **Q**：貯蓄セグメント、特に資産運用の結果について教えてください。また、2026年の資金調達の見通しは？ **A**：CFOのKjetil Krkjeは、Q4でパフォーマンス関連手数料が1億5000万NOK、イベント駆動手数料が7000万NOKだったと説明。2026年も同様の手数料を見込んでおり、AIPの20億ユーロのファンドは2027年初にクローズ予定で、さらに10億ユーロを追加予定です。ユニットリンクの移行残高は成長市場にありますが、リスクの価格設定は収益性が低い状況です。2026年には移行残高を中立またはプラスにする措置を講じています。 続きのストーリー **Q**：障害者セグメントと小売保険の収益性悪化に対してどのような対策を取っていますか？ **A**：Kjetil Krkjeは、更新時に高い二桁の価格引き上げを実施したと述べました。障害者保険は長期ビジネスであり、価格調整が重要です。CEOのOdd Arild Grefstadは、収益性に焦点を当てており、顧客の障害予防を支援するウェルビーイングプログラムも導入しています。 **Q**：Knifとの意向書やKronの顧客をストアブランドプラットフォームに移行させる動きについて詳しく教えてください。 **A**：Grefstad CEOは、Knifが非営利セクターで強い地位を持ち、ストアブランドは資本面でのシナジーを期待していると述べました。Kjetil Krkje CFOは、Kronの顧客は年金顧客のみで、Kronの広範なファンド提供は維持されていると説明しました。 **Q**：2026年の保険セグメントの総合比率と送金額の見通しは？ **A**：Kjetil Krkjeは、2028年までに総合比率を90％以下にすることを目標としており、徐々に改善すると述べました。送金額は来年に結果を上回る10億NOKを見込み、2026年末までに流動性も堅調になると予測しています。 **Q**：サンタンデールとの契約の価値提案は何でしたか？また、自動車融資チャネルでの他の機会は？ **A**：Kjetil Krkjeは、ストアブランドの堅牢な損害保険体制と強力なブランド力が決め手だったと強調。Grefstad CEOは、ブランドの強さがディーラーとのパートナーシップに役立つと述べました。自動車融資チャネルでの他の機会も模索しています。 決算の完全なトランスクリプトについては、全決算説明会の記録をご参照ください。 利用規約とプライバシーポリシー プライバシーダッシュボード 詳細情報
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ストアブランド ASA（SREDF）2025年第4四半期決算ハイライト：過去最高益と戦略的成長
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木曜日、2026年2月12日 午前12:03 GMT+9 4分読了
本記事について：
SREDF
-33.88%
この記事は最初にGuruFocusに掲載されました。
リリース日：2026年2月11日
決算の完全なトランスクリプトについては、全決算説明会の記録をご参照ください。
ポジティブポイント
ネガティブポイント
Q＆Aハイライト
Q：貯蓄セグメント、特に資産運用の結果について教えてください。また、2026年の資金調達の見通しは？ A：CFOのKjetil Krkjeは、Q4でパフォーマンス関連手数料が1億5000万NOK、イベント駆動手数料が7000万NOKだったと説明。2026年も同様の手数料を見込んでおり、AIPの20億ユーロのファンドは2027年初にクローズ予定で、さらに10億ユーロを追加予定です。ユニットリンクの移行残高は成長市場にありますが、リスクの価格設定は収益性が低い状況です。2026年には移行残高を中立またはプラスにする措置を講じています。
Q：障害者セグメントと小売保険の収益性悪化に対してどのような対策を取っていますか？ A：Kjetil Krkjeは、更新時に高い二桁の価格引き上げを実施したと述べました。障害者保険は長期ビジネスであり、価格調整が重要です。CEOのOdd Arild Grefstadは、収益性に焦点を当てており、顧客の障害予防を支援するウェルビーイングプログラムも導入しています。
Q：Knifとの意向書やKronの顧客をストアブランドプラットフォームに移行させる動きについて詳しく教えてください。 A：Grefstad CEOは、Knifが非営利セクターで強い地位を持ち、ストアブランドは資本面でのシナジーを期待していると述べました。Kjetil Krkje CFOは、Kronの顧客は年金顧客のみで、Kronの広範なファンド提供は維持されていると説明しました。
Q：2026年の保険セグメントの総合比率と送金額の見通しは？ A：Kjetil Krkjeは、2028年までに総合比率を90％以下にすることを目標としており、徐々に改善すると述べました。送金額は来年に結果を上回る10億NOKを見込み、2026年末までに流動性も堅調になると予測しています。
Q：サンタンデールとの契約の価値提案は何でしたか？また、自動車融資チャネルでの他の機会は？ A：Kjetil Krkjeは、ストアブランドの堅牢な損害保険体制と強力なブランド力が決め手だったと強調。Grefstad CEOは、ブランドの強さがディーラーとのパートナーシップに役立つと述べました。自動車融資チャネルでの他の機会も模索しています。
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