なぜクラトス・ディフェンスの株価が急落したのか

Kratos Defense & Security（NASDAQ：KTOS）の株価は、火曜日の東部時間午前10時05分までに7.5％下落しました。昨夜、売上高と利益の両方を上回ったにもかかわらずです。

Kratosの第4四半期決算に向けて、アナリストはKratosが1株あたり0.017ドルの利益と3億2760万ドルの売上高を予測していました。実際には、Kratosは1株あたり0.18ドルの利益を上げ、四半期売上高は3億4510万ドルでした。

画像出典：Getty Images。

Kratos第4四半期の利益

予想を上回ったにもかかわらず、Kratosの第4四半期の業績は「まちまち」でした。売上は前年比22％増と順調に伸びました。一方、GAAP（一般に認められた会計原則）による利益は、2024年第4四半期と比較して横ばいでした。（Kratosの「0.18ドル」の利益は非GAAPの数字であり、実際の利益は一般的に認められた会計原則に基づくとわずか0.03ドルです。）

さらに、軍用ドローンの製造を主な事業とするKratosのドローン販売からの収益はわずか12％の増加にとどまりました。ほとんどの成長は、防衛用ロケット、マイクロ波製品、「宇宙、訓練、サイバー」などに焦点を当てたKratos Government Solutions（KGS）事業からもたらされました。

四半期のフリーキャッシュフローはマイナスとなり、年間ではマイナス1億3740万ドル（Kratosによるとマイナス1億2540万ドル）となりました。

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Kratosの株は買いですか？

レポートには良いニュースもありましたか？はい、ありました。四半期ごとの売上成長は全体的に 堅調 であり、KGSセグメントの成長も 堅実 でした。通年の売上成長率も17％とそれほど悪くありません。

経営陣はまた、年間の受注比率（book-to-bill ratio）が1.1で、最終四半期には1.3に上昇したことを強調し、2026年の売上高を16億ドルから17億ドルに成長させる見通しに自信を持たせました。これは約21％の成長に相当し、2025年の成長率よりも良い数字です。

しかし最終的には、利益の730倍もする株を買うことはおすすめできません。私にとって、Kratosの株は引き続き売りです。