景気回復期には、多くの投資家は循環株（サイクル株）を探します。これは、景気の拡大局面で高い利益を生み出す可能性のある株式です。一方、従来の投資法に固執する人もいます。成長株や配当株です。循環株はしばしば見落とされがちなチャンスです。もしあなたのポートフォリオが市場のリズムに沿った成長を示していないなら、もしかすると循環株を見逃しているかもしれません。今日は循環株について深く掘り下げ、2026年に注目すべき6銘柄を紹介します。## 循環株とは？投資家のための基本理解**循環株**（サイクル株）は、景気のサイクルに伴って収益と利益が変動する株式です。他の株式と異なり、景気の良し悪しに応じて利益が増減します。景気が好調なときは大きな利益を上げ、景気後退時には急激に利益が減少します。循環株の基本的な仕組みは、市場の需要（Demand）と供給（Supply）の関係です。消費者の所得増加と信頼感の高まりにより、商品やサービス、資産の購買が増え、これらの業界の企業は急成長します。逆に景気が鈍化すると、支出が減り、購買意欲が低下し、企業の収益に直接影響します。## 循環株と景気サイクルの4段階の特徴循環株は、景気の4つの段階と密接に連動しています。**👉 回復期（リカバリー）**：景気後の危機からの回復段階。消費者の信頼感が高まり、循環株は力強く上昇します。**👉 ピーク（ピーク）**：景気の絶頂期。支出が最大化し、企業の利益も最高点に達します。この段階では株価も高値圏にあります。**👉 景気後退（リセッション）**：景気が下降局面に入り、信頼感が低下。循環株は明確に下落し始めます。**👉 底打ち（トラフ）**：景気サイクルの最低点。企業や株価は最も低く評価されることが多く、長期投資家はこのタイミングで買いに入ることもあります。各段階の期間はさまざまで、短いと1-2年、長いと10年以上続くこともあります。タイミングを見極めることが投資の鍵です。## 循環株が属する主な産業循環株は、景気の動きに直接連動する産業に多く見られます。- **海運業（Maritime）**：海上輸送を行う企業。世界貿易の拡大とともに需要が増加します。- **石油・精製業**：原油価格や燃料需要に左右される産業。- **農業・畜産・食品産業**：作物、畜産、食品の需要は消費者の支出に依存します。- **石化（Petrochemicals）**：原油由来の化学品を扱う産業。原油価格と需要に敏感です。- **鉄鋼業（Steel）**：建設や製造の需要と連動。景気拡大時に好調です。- **不動産・建設業**：住宅や商業施設の開発は、消費者の購買力と金融環境に左右されます。## 注目の循環株6選と企業分析### 1. Nvidia（NVDA） - AIチップのリーダーNvidiaはAIチップ市場の80%以上を占め、AIやデータセンター投資の恩恵を受けています。PERは約40倍ですが、PEGレシオは1.2と妥当範囲内。現金は200億ドル超、負債はほぼゼロで、安定した選択肢です。### 2. キャタピラー（CAT） - 建設機械大手世界中のインフラ投資に恩恵を受け、米国やアジアの大型プロジェクトに強み。PERは15倍、バックログは300億ドル超。長期配当歴も25年と安定しており、長期投資に適しています。### 3. JPMorgan Chase（JPM） - 金利低下局面の恩恵金利サイクルの変動により、融資需要が増加。PBRは1.8倍、ROEは16%、CET1比率は14.5%。利益に対して割安評価です。### 4. アルセロールミッタル（MT） - 低PERの鉄鋼メーカー鉄鋼価格の上昇に伴い、需要拡大が期待される。PERは5倍、フリーキャッシュフロー利回りは15%。環境対応のクリーン鉄鋼投資も進めています。### 5. LVMH（LVMUY） - 高級ブランドの巨人Louis VuittonやDiorなど75ブランドを擁し、粗利益率は65%。中国景気回復が売上を後押し。創業者ベルナール・アルノーの持株比率は40%以上。### 6. レナール（LEN） - 住宅建設の好調住宅ローン金利低下の恩恵を受け、PERは10倍。土地保有は30万区画超。成長余地と利益率（21%）も高く、建設技術も優れています。## 他産業の展望**半導体産業**：Nvidia以外にもASML Holding、MediaTek、SK Hynix、QualcommなどがAIや技術革新の恩恵を受ける見込み。**自動車産業**：Volkswagen、Hyundai、BMW、BYDなどは、電気自動車需要の拡大と景気回復により恩恵を受ける。**金融セクター**：Goldman SachsやBank of Americaは、金利サイクルと投資活動の拡大に伴い成長が期待されます。## 循環株投資前に知っておきたいポイント### 循環株の特徴1. **高い変動性**：価格変動が激しく、チャンスとリスクが共存。精神的に耐えられないと損失を被る可能性も。2. **景気との連動性**：景気のサイクルに沿って利益が動くため、マクロ経済の理解が必要。3. **外部要因の影響**：政府の政策、世界的な金融状況、原材料価格、予期せぬ出来事が大きく影響します。### 投資のメリットとデメリット**メリット**：- 高い収益機会：タイミング良く買えば短期で大きな利益を得られる。- 多様な産業選択肢：景気動向に合わせて投資先を選べる。- 歴史的なパターン：景気循環は繰り返されるため、過去の動きから学べる。**デメリット**：- 高リスク：タイミングを誤ると損失も大きい。- 高度な知識が必要：マクロ経済や企業分析の理解が不可欠。- 長期保有には不向き：安定した配当や資産保全を求める投資には適さない。## 循環株とディフェンシブ株の比較景気循環に連動して上下する循環株に対し、「ディフェンシブ株」（非循環株）は景気に左右されず安定したパフォーマンスを示します。**代表的なディフェンシブ株**：- 公益事業（Utilities）：水道、電気、ガス- ヘルスケア：医薬品、医療サービス- 消費財（Consumer Staples）：コカ・コーラ、テスコ、ディアジオ- 一部エネルギー：NextEra Energyなど## まとめ循環株の基本的な性質と景気サイクルに沿った動きを理解することは、成功する投資の鍵です。短期売買の利益に惹かれるかもしれませんが、サイクルのパターンを学び、経済指標を追い、景気の底にあるときに買い、ピークで売る戦略が重要です。これらを総合的に判断し、適切なタイミングで投資を行えば、循環株での成功に近づくことができるでしょう。
景気循環とサイクル株：2026年の投資戦略
景気回復期には、多くの投資家は循環株（サイクル株）を探します。これは、景気の拡大局面で高い利益を生み出す可能性のある株式です。一方、従来の投資法に固執する人もいます。成長株や配当株です。循環株はしばしば見落とされがちなチャンスです。もしあなたのポートフォリオが市場のリズムに沿った成長を示していないなら、もしかすると循環株を見逃しているかもしれません。今日は循環株について深く掘り下げ、2026年に注目すべき6銘柄を紹介します。
循環株とは？投資家のための基本理解
循環株（サイクル株）は、景気のサイクルに伴って収益と利益が変動する株式です。他の株式と異なり、景気の良し悪しに応じて利益が増減します。景気が好調なときは大きな利益を上げ、景気後退時には急激に利益が減少します。
循環株の基本的な仕組みは、市場の需要（Demand）と供給（Supply）の関係です。消費者の所得増加と信頼感の高まりにより、商品やサービス、資産の購買が増え、これらの業界の企業は急成長します。逆に景気が鈍化すると、支出が減り、購買意欲が低下し、企業の収益に直接影響します。
循環株と景気サイクルの4段階の特徴
循環株は、景気の4つの段階と密接に連動しています。
👉 回復期（リカバリー）：景気後の危機からの回復段階。消費者の信頼感が高まり、循環株は力強く上昇します。
👉 ピーク（ピーク）：景気の絶頂期。支出が最大化し、企業の利益も最高点に達します。この段階では株価も高値圏にあります。
👉 景気後退（リセッション）：景気が下降局面に入り、信頼感が低下。循環株は明確に下落し始めます。
👉 底打ち（トラフ）：景気サイクルの最低点。企業や株価は最も低く評価されることが多く、長期投資家はこのタイミングで買いに入ることもあります。
各段階の期間はさまざまで、短いと1-2年、長いと10年以上続くこともあります。タイミングを見極めることが投資の鍵です。
循環株が属する主な産業
循環株は、景気の動きに直接連動する産業に多く見られます。
注目の循環株6選と企業分析
1. Nvidia（NVDA） - AIチップのリーダー
NvidiaはAIチップ市場の80%以上を占め、AIやデータセンター投資の恩恵を受けています。PERは約40倍ですが、PEGレシオは1.2と妥当範囲内。現金は200億ドル超、負債はほぼゼロで、安定した選択肢です。
2. キャタピラー（CAT） - 建設機械大手
世界中のインフラ投資に恩恵を受け、米国やアジアの大型プロジェクトに強み。PERは15倍、バックログは300億ドル超。長期配当歴も25年と安定しており、長期投資に適しています。
3. JPMorgan Chase（JPM） - 金利低下局面の恩恵
金利サイクルの変動により、融資需要が増加。PBRは1.8倍、ROEは16%、CET1比率は14.5%。利益に対して割安評価です。
4. アルセロールミッタル（MT） - 低PERの鉄鋼メーカー
鉄鋼価格の上昇に伴い、需要拡大が期待される。PERは5倍、フリーキャッシュフロー利回りは15%。環境対応のクリーン鉄鋼投資も進めています。
5. LVMH（LVMUY） - 高級ブランドの巨人
Louis VuittonやDiorなど75ブランドを擁し、粗利益率は65%。中国景気回復が売上を後押し。創業者ベルナール・アルノーの持株比率は40%以上。
6. レナール（LEN） - 住宅建設の好調
住宅ローン金利低下の恩恵を受け、PERは10倍。土地保有は30万区画超。成長余地と利益率（21%）も高く、建設技術も優れています。
他産業の展望
半導体産業：Nvidia以外にもASML Holding、MediaTek、SK Hynix、QualcommなどがAIや技術革新の恩恵を受ける見込み。
自動車産業：Volkswagen、Hyundai、BMW、BYDなどは、電気自動車需要の拡大と景気回復により恩恵を受ける。
金融セクター：Goldman SachsやBank of Americaは、金利サイクルと投資活動の拡大に伴い成長が期待されます。
循環株投資前に知っておきたいポイント
循環株の特徴
投資のメリットとデメリット
メリット：
デメリット：
循環株とディフェンシブ株の比較
景気循環に連動して上下する循環株に対し、「ディフェンシブ株」（非循環株）は景気に左右されず安定したパフォーマンスを示します。
代表的なディフェンシブ株：
まとめ
循環株の基本的な性質と景気サイクルに沿った動きを理解することは、成功する投資の鍵です。短期売買の利益に惹かれるかもしれませんが、サイクルのパターンを学び、経済指標を追い、景気の底にあるときに買い、ピークで売る戦略が重要です。これらを総合的に判断し、適切なタイミングで投資を行えば、循環株での成功に近づくことができるでしょう。