現在のDRAM（ダイナミックランダムアクセスメモリ）とNAND（フラッシュメモリ）の在庫はわずか約4週間分であり、価格の継続的な上昇は避けられない状況です……2026年の寅年の春節を過ぎた後、世界的なストレージ大手SKハイニックスの最新発言により、グローバルストレージ市場の値上がりトレンドは再び加速しています。2月24日、A株のストレージ関連銘柄は引き続き上昇し、北京君正、太極実業、香農芯創などの株価は5%以上上昇しました。AIと計算能力の発展の波に後押しされ、2025年第3四半期以降、世界のストレージ市場は値上がり局面に入りました。業界関係者は、2026年を通じて世界的なストレージチップの価格上昇が続くと予測しています。産業の好景気を背景に、中国のストレージ産業は加速して台頭しています。長江存儲、長鑫科技などの企業は技術と生産能力の両面で継続的に突破を続けており、国内のモジュールメーカーも同時に力を入れています。中国のストレージ力の台頭は、世界のストレージ市場の構造や産業の方向性に大きな影響を与える「勝負の鍵」となりつつあります。大手企業の最新発言：在庫は約4週間分--------------2月20日、SKハイニックスはバーチャル投資者会議を開催し、ゴールドマン・サックスに対して最新のデータと産業動向の見解を示しました。SKハイニックスは、現在の同社のDRAMおよびNANDの在庫はわずか約4週間分であり、歴史的に非常に低い水準にあると述べました。GoogleやMicrosoftなどのクラウド事業者からOpenAIなどのAI企業、消費電子端末メーカーに至るまで、すべての顧客が十分な供給を受けられず、再注文の頻度が増加して価格予測を押し上げていると指摘しています。「今年はどの顧客も完全に需要を満たすことはできないだろう」とSKハイニックスは会議で強調しました。AIの実需要爆発とクリーンルームのスペース制約といった供給の硬直性が影響し、2026年のストレージチップ価格は引き続き上昇し、年間を通じて上昇傾向が続くことは確実です。AIによる高付加価値ストレージの強い需要に応えるため、SKハイニックスは生産能力をHBMやDDR5などの高付加価値製品に振り向けています。これにより、標準ストレージ製品の供給不足と価格上昇予測も促進されています。SKハイニックスは、2026年のHBMの生産能力は既に完売しており、標準型DRAMの極度の不足が供給業者の交渉力を大きく高めていると明かしました。同社は主要顧客と長期契約を交渉中で、将来の供給と価格を確保しようとしています。NANDの供給も同様に逼迫しています。1月にはKioxia（キオクシア）が2026年のNANDフラッシュメモリの生産能力はすべて売り切れであり、少なくとも2027年まで供給不足の状況が続くと予測しています。業績もこの高景気を裏付けています。SKハイニックスの2025年度の売上高は97.15兆ウォン、営業利益は47.21兆ウォンで、利益率は49%に達し、いずれも過去最高を更新しました。高い業績成長は、ストレージ価格の継続的な上昇と旺盛な需要の直接的な反映です。スーパー景気サイクルはいつまで続くのか-----------ストレージの需給バランスの崩壊について、SKハイニックスは二つの理由を挙げています。一つは、AIの大規模モデルと高性能計算に対する実需要が爆発的に増加し、産業予測を大きく超えていること。もう一つは、ストレージチップの製造に必要なクリーンルームの拡張が遅れており、生産能力の拡大が需要に追いついていないことです。実際、2025年第2四半期以降、世界のストレージ業界は好調に反転し、SanDiskがNANDの値上げを最初に打ち出した後、Samsung、Micron、長江存儲、兆易创新などのストレージメーカー（NAND、DRAMを含む）が次々と価格を引き上げています。例として、SKハイニックスは2025年第3四半期から高級製品の値上げを開始し、HBM3Eは15%〜20%の値上げ、DDR5 16Gbチップは月次で102%の上昇を記録しました。同年11月には全品類のDRAMとNANDフラッシュの契約価格も10%〜15%引き上げられました。2026年1月には、再び全ストレージカテゴリーで大幅な値上げを行い、20%〜60%の範囲で上昇しています。「ストレージチップの価格上昇は避けられない事態であり、今年は最高値を迎える可能性が高い」とある国内ストレージチップ企業の関係者は述べています。ストレージ価格の上昇サイクルは2026年末まで続く見込みで、産業の好景気は少なくとも2027年まで持続すると予測されます。AIの牽引により、HBMの価格動向は2028年初めまで拐点を迎えない可能性も指摘されています。平安証券の電子チームは、現在の業界は重要なアップグレードの節目にあり、海外のクラウドサービスプロバイダー（CSP）がAIインフラの構築を強化し、AIのトレーニングと推論の規模拡大により絶対的な出荷量が増加していると分析しています。さらに、HBMやエンタープライズSSDなどの高付加価値製品の比率が高まり、平均販売価格も引き上げられています。現在のAIの好景気を考慮すると、今回のストレージサイクルの強さと持続性は前回を超える可能性があります。中国のストレージ台頭が「勝負の鍵」に------------AIの波による世界的なストレージチップ供給不足は、製品の継続的な値上げだけでなく、長年にわたり米日韓メーカーが支配してきたグローバルサプライチェーンの構造を変える可能性もあります。報道によると、消費者向けストレージチップの価格上昇と供給逼迫に対応し、PCメーカーのヒューレット・パッカード、デル、エイサー、ASUSなどが、中国のチップメーカーが製造するストレージチップの採用を検討しています。認証期間の長さや不確実性といった課題はありますが、これは中国のストレージチップメーカーにとって、グローバル産業サプライチェーンに組み込まれる貴重な機会と見なされており、「選択肢」から「選ばれる選択肢」へと変わる兆しです。長年の発展を経て、中国のストレージ産業は、長鑫科技のDRAM、長江存儲のNANDフラッシュを大容量ストレージのリーディング企業とし、東芯股份の利基型ストレージ、北京君正のSRAM（静的ランダムアクセスメモリ）、兆易创新や普冉股份などの中小容量のフラッシュメモリを補完的に持つ産業構造を形成しています。業界の予測では、資本市場の支援を受けて、中国のストレージチップの生産能力は2026年下半期から2027年にかけて徐々に解放され、これにより世界のストレージ供給不足は緩和され、価格も安定または下落に向かうと期待されています。これが今回のグローバルなストレージチップの値上がり局面の「勝負の鍵」となる見込みです。注目すべきは、事前審査を経て、長鑫科技の科創板IPO申請は2025年12月30日に受理されており、同社は295億元の資金調達を計画しています。これは、DRAM業界でのコア競争力をさらに高めるためのものであり、中国のストレージ産業の台頭を後押しすることになります。出典：上海証券報リスク提示および免責条項市場にはリスクが伴います。投資は慎重に行ってください。本記事は個別の投資助言を意図したものではなく、特定の投資目的や財務状況、ニーズを考慮したものではありません。読者は本記事の意見や見解が自身の状況に適合するかどうかを判断し、投資の責任は自己負担です。
ストレージチップの価格上昇は今年を通じて続く見込みであり、中国の産業台頭が「勝負の鍵」となる
現在のDRAM（ダイナミックランダムアクセスメモリ）とNAND（フラッシュメモリ）の在庫はわずか約4週間分であり、価格の継続的な上昇は避けられない状況です……2026年の寅年の春節を過ぎた後、世界的なストレージ大手SKハイニックスの最新発言により、グローバルストレージ市場の値上がりトレンドは再び加速しています。2月24日、A株のストレージ関連銘柄は引き続き上昇し、北京君正、太極実業、香農芯創などの株価は5%以上上昇しました。
AIと計算能力の発展の波に後押しされ、2025年第3四半期以降、世界のストレージ市場は値上がり局面に入りました。業界関係者は、2026年を通じて世界的なストレージチップの価格上昇が続くと予測しています。
産業の好景気を背景に、中国のストレージ産業は加速して台頭しています。長江存儲、長鑫科技などの企業は技術と生産能力の両面で継続的に突破を続けており、国内のモジュールメーカーも同時に力を入れています。中国のストレージ力の台頭は、世界のストレージ市場の構造や産業の方向性に大きな影響を与える「勝負の鍵」となりつつあります。
大手企業の最新発言：在庫は約4週間分
2月20日、SKハイニックスはバーチャル投資者会議を開催し、ゴールドマン・サックスに対して最新のデータと産業動向の見解を示しました。
SKハイニックスは、現在の同社のDRAMおよびNANDの在庫はわずか約4週間分であり、歴史的に非常に低い水準にあると述べました。GoogleやMicrosoftなどのクラウド事業者からOpenAIなどのAI企業、消費電子端末メーカーに至るまで、すべての顧客が十分な供給を受けられず、再注文の頻度が増加して価格予測を押し上げていると指摘しています。
「今年はどの顧客も完全に需要を満たすことはできないだろう」とSKハイニックスは会議で強調しました。AIの実需要爆発とクリーンルームのスペース制約といった供給の硬直性が影響し、2026年のストレージチップ価格は引き続き上昇し、年間を通じて上昇傾向が続くことは確実です。
AIによる高付加価値ストレージの強い需要に応えるため、SKハイニックスは生産能力をHBMやDDR5などの高付加価値製品に振り向けています。これにより、標準ストレージ製品の供給不足と価格上昇予測も促進されています。SKハイニックスは、2026年のHBMの生産能力は既に完売しており、標準型DRAMの極度の不足が供給業者の交渉力を大きく高めていると明かしました。同社は主要顧客と長期契約を交渉中で、将来の供給と価格を確保しようとしています。
NANDの供給も同様に逼迫しています。1月にはKioxia（キオクシア）が2026年のNANDフラッシュメモリの生産能力はすべて売り切れであり、少なくとも2027年まで供給不足の状況が続くと予測しています。
業績もこの高景気を裏付けています。SKハイニックスの2025年度の売上高は97.15兆ウォン、営業利益は47.21兆ウォンで、利益率は49%に達し、いずれも過去最高を更新しました。高い業績成長は、ストレージ価格の継続的な上昇と旺盛な需要の直接的な反映です。
スーパー景気サイクルはいつまで続くのか
ストレージの需給バランスの崩壊について、SKハイニックスは二つの理由を挙げています。一つは、AIの大規模モデルと高性能計算に対する実需要が爆発的に増加し、産業予測を大きく超えていること。もう一つは、ストレージチップの製造に必要なクリーンルームの拡張が遅れており、生産能力の拡大が需要に追いついていないことです。
実際、2025年第2四半期以降、世界のストレージ業界は好調に反転し、SanDiskがNANDの値上げを最初に打ち出した後、Samsung、Micron、長江存儲、兆易创新などのストレージメーカー（NAND、DRAMを含む）が次々と価格を引き上げています。
例として、SKハイニックスは2025年第3四半期から高級製品の値上げを開始し、HBM3Eは15%〜20%の値上げ、DDR5 16Gbチップは月次で102%の上昇を記録しました。同年11月には全品類のDRAMとNANDフラッシュの契約価格も10%〜15%引き上げられました。2026年1月には、再び全ストレージカテゴリーで大幅な値上げを行い、20%〜60%の範囲で上昇しています。
「ストレージチップの価格上昇は避けられない事態であり、今年は最高値を迎える可能性が高い」とある国内ストレージチップ企業の関係者は述べています。ストレージ価格の上昇サイクルは2026年末まで続く見込みで、産業の好景気は少なくとも2027年まで持続すると予測されます。AIの牽引により、HBMの価格動向は2028年初めまで拐点を迎えない可能性も指摘されています。
平安証券の電子チームは、現在の業界は重要なアップグレードの節目にあり、海外のクラウドサービスプロバイダー（CSP）がAIインフラの構築を強化し、AIのトレーニングと推論の規模拡大により絶対的な出荷量が増加していると分析しています。さらに、HBMやエンタープライズSSDなどの高付加価値製品の比率が高まり、平均販売価格も引き上げられています。現在のAIの好景気を考慮すると、今回のストレージサイクルの強さと持続性は前回を超える可能性があります。
中国のストレージ台頭が「勝負の鍵」に
AIの波による世界的なストレージチップ供給不足は、製品の継続的な値上げだけでなく、長年にわたり米日韓メーカーが支配してきたグローバルサプライチェーンの構造を変える可能性もあります。
報道によると、消費者向けストレージチップの価格上昇と供給逼迫に対応し、PCメーカーのヒューレット・パッカード、デル、エイサー、ASUSなどが、中国のチップメーカーが製造するストレージチップの採用を検討しています。
認証期間の長さや不確実性といった課題はありますが、これは中国のストレージチップメーカーにとって、グローバル産業サプライチェーンに組み込まれる貴重な機会と見なされており、「選択肢」から「選ばれる選択肢」へと変わる兆しです。
長年の発展を経て、中国のストレージ産業は、長鑫科技のDRAM、長江存儲のNANDフラッシュを大容量ストレージのリーディング企業とし、東芯股份の利基型ストレージ、北京君正のSRAM（静的ランダムアクセスメモリ）、兆易创新や普冉股份などの中小容量のフラッシュメモリを補完的に持つ産業構造を形成しています。
業界の予測では、資本市場の支援を受けて、中国のストレージチップの生産能力は2026年下半期から2027年にかけて徐々に解放され、これにより世界のストレージ供給不足は緩和され、価格も安定または下落に向かうと期待されています。これが今回のグローバルなストレージチップの値上がり局面の「勝負の鍵」となる見込みです。
注目すべきは、事前審査を経て、長鑫科技の科創板IPO申請は2025年12月30日に受理されており、同社は295億元の資金調達を計画しています。これは、DRAM業界でのコア競争力をさらに高めるためのものであり、中国のストレージ産業の台頭を後押しすることになります。
出典：上海証券報
リスク提示および免責条項
市場にはリスクが伴います。投資は慎重に行ってください。本記事は個別の投資助言を意図したものではなく、特定の投資目的や財務状況、ニーズを考慮したものではありません。読者は本記事の意見や見解が自身の状況に適合するかどうかを判断し、投資の責任は自己負担です。