**英偉達芯片** フェニックス・ネットテクノロジー速報 北京時間2月23日、ブルームバーグの報道によると、長年にわたり英偉達（NVIDIA）は株式市場の連続最高値を押し上げる重要な原動力であった。しかし、市場のAIに対する疑念が高まる中、ウォール街はますます懸念を抱いており、今週発表される同社の決算結果に関わらず、その株価は下押しされる可能性がある。 英偉達の株価は数ヶ月にわたり横ばいで推移し、昨年第四四半期初からわずか1.7％の上昇にとどまっており、同期間のS&P500指数の3.3％の上昇をやや下回っている。今年に入っても同株はぎりぎりの成長を維持し、S&P500構成銘柄の中では後半に位置している。かつて指数をリードし、年次リターンが三桁に達したこともあったこの企業にとって、こうしたパフォーマンスの低迷は明らかに後退を示している。 「ファンダメンタルズから見ると、英偉達のパフォーマンスは依然として堅調だが、市場のセンチメントが引き続き高水準を維持できるかどうかが問題だ」と、西北互助資産管理の株式ポートフォリオマネージャー、マット・スタッキーは述べている。「このAIブームに対する不安感は、さまざまな分野で高まっている。」**リスクの重なり** 英偉達の最近のパフォーマンス不振は、主に投資家が数千億ドルを投入してAIの研究開発を行う大手企業への懸念を強め、巨大テック株から資金を引き揚げ始めたことに起因している。しかし、市場はまた、多くの外部リスクに直面しており、これらも英偉達の株価に影響を与えている。 地政学的緊張が高まり、トランプ政権はイラン攻撃を示唆している。先週金曜日に発表されたデータによると、米国経済は成長鈍化を示す一方、インフレは依然として頑固だ。労働市場は2025年の低迷を経て安定しつつあり、トレーダーは米連邦準備制度理事会（FRB）が追加の利下げに慎重になると見ている。さらに、米最高裁判所はトランプ氏の関税政策を却下したが、これは米国企業にとって有利とされる一方、ホワイトハウスはこの判決の扱いとトランプ氏の経済政策の維持について検討しており、これも不確実性をもたらしている。**英偉達株、年初から軟調** これらすべての要因が、今週水曜日に第4四半期および通年の決算を発表予定の英偉達の状況を微妙なものにしている。投資家は、同社の業績がウォール街の予想を大きく上回り、今後数四半期の見通しを引き上げることを期待している。しかし、英偉達が何をしても何を言っても、株価を大きく押し上げるのは難しいかもしれない。最近の2つの四半期決算後も株価は下落している。 「これは重要な決算発表になるだろうが、私は英偉達の株価は決算次第で下落する可能性があると考えている。パフォーマンスは十分良くないかもしれないが、利益と予測はおおむね良好だろう。ただ、市場の期待には届かないかもしれない」と、Wayveキャピタル・マネジメントのチーフストラテジスト、リース・ウィリアムズは述べている。**テック巨頭も好調とは言えず** この困難に陥っているのは英偉達だけではない。過去数年の株式市場の上昇に最も貢献した「テクノロジー7巨頭」も数ヶ月間停滞している。ブルームバーグが追跡するこれらの企業の指数は、第四四半期初から約1％下落し、同期間のS&P500指数を下回っている。 大手テック企業の好調と不調が入り混じる決算は、市場のAIに対する慎重な見方を強めている。特に、ウォール街はこれらの企業の膨大なAI関連資本支出に注目している。例えば、マイクロソフトは堅調な全体業績を発表したにもかかわらず、株価は下落した。これは、投資家がAzureクラウド事業の成長鈍化と記録的な支出予想に焦点を当てているためだ。 とはいえ、英偉達の株価が停滞していることには良い面もある。時価総額は大きく後退しており、現在の予想PERは24倍未満で、過去5年の最低水準に近づいている。これは、過去5年の平均約38倍と比べてかなり割安だ。もし投資家が決算結果に満足し、CEOの黄仁勋（ジェンセン・フアン）から励みになるコメントを聞ければ、割安な株価が買いのきっかけとなる可能性がある。 「英偉達はある意味、市場の救世主だった。人々は、素晴らしい決算を出して市場を少しでも落ち着かせてほしいと期待している」と、MFAウェルスのチーフ株式ストラテジスト、ウィル・マクマホンは述べている。 ただし、株価が上昇したとしても、ウォール街全体のAIや英偉達の業績に対する懸念は根強く、同社のPERは今後も横ばいの可能性が高い。 もし決算結果が投資家の緊張を和らげられなければ、AI関連株やより広範な市場にさらなる変動をもたらす恐れがある。 「英偉達がくしゃみをすれば、みんな風邪をひく」と、エクイティ・アーマー・インベストメンツのCEO、ルーク・ラフバリは述べている。(著者/箫雨)
ブルームバーグ：AIへの疑念が英偉達（NVIDIA）の株価低迷を覆い、爆発的な業績も効果がない恐れ
英偉達芯片
フェニックス・ネットテクノロジー速報 北京時間2月23日、ブルームバーグの報道によると、長年にわたり英偉達（NVIDIA）は株式市場の連続最高値を押し上げる重要な原動力であった。しかし、市場のAIに対する疑念が高まる中、ウォール街はますます懸念を抱いており、今週発表される同社の決算結果に関わらず、その株価は下押しされる可能性がある。
英偉達の株価は数ヶ月にわたり横ばいで推移し、昨年第四四半期初からわずか1.7％の上昇にとどまっており、同期間のS&P500指数の3.3％の上昇をやや下回っている。今年に入っても同株はぎりぎりの成長を維持し、S&P500構成銘柄の中では後半に位置している。かつて指数をリードし、年次リターンが三桁に達したこともあったこの企業にとって、こうしたパフォーマンスの低迷は明らかに後退を示している。
「ファンダメンタルズから見ると、英偉達のパフォーマンスは依然として堅調だが、市場のセンチメントが引き続き高水準を維持できるかどうかが問題だ」と、西北互助資産管理の株式ポートフォリオマネージャー、マット・スタッキーは述べている。「このAIブームに対する不安感は、さまざまな分野で高まっている。」
リスクの重なり
英偉達の最近のパフォーマンス不振は、主に投資家が数千億ドルを投入してAIの研究開発を行う大手企業への懸念を強め、巨大テック株から資金を引き揚げ始めたことに起因している。しかし、市場はまた、多くの外部リスクに直面しており、これらも英偉達の株価に影響を与えている。
地政学的緊張が高まり、トランプ政権はイラン攻撃を示唆している。先週金曜日に発表されたデータによると、米国経済は成長鈍化を示す一方、インフレは依然として頑固だ。労働市場は2025年の低迷を経て安定しつつあり、トレーダーは米連邦準備制度理事会（FRB）が追加の利下げに慎重になると見ている。さらに、米最高裁判所はトランプ氏の関税政策を却下したが、これは米国企業にとって有利とされる一方、ホワイトハウスはこの判決の扱いとトランプ氏の経済政策の維持について検討しており、これも不確実性をもたらしている。
英偉達株、年初から軟調
これらすべての要因が、今週水曜日に第4四半期および通年の決算を発表予定の英偉達の状況を微妙なものにしている。投資家は、同社の業績がウォール街の予想を大きく上回り、今後数四半期の見通しを引き上げることを期待している。しかし、英偉達が何をしても何を言っても、株価を大きく押し上げるのは難しいかもしれない。最近の2つの四半期決算後も株価は下落している。
「これは重要な決算発表になるだろうが、私は英偉達の株価は決算次第で下落する可能性があると考えている。パフォーマンスは十分良くないかもしれないが、利益と予測はおおむね良好だろう。ただ、市場の期待には届かないかもしれない」と、Wayveキャピタル・マネジメントのチーフストラテジスト、リース・ウィリアムズは述べている。
テック巨頭も好調とは言えず
この困難に陥っているのは英偉達だけではない。過去数年の株式市場の上昇に最も貢献した「テクノロジー7巨頭」も数ヶ月間停滞している。ブルームバーグが追跡するこれらの企業の指数は、第四四半期初から約1％下落し、同期間のS&P500指数を下回っている。
大手テック企業の好調と不調が入り混じる決算は、市場のAIに対する慎重な見方を強めている。特に、ウォール街はこれらの企業の膨大なAI関連資本支出に注目している。例えば、マイクロソフトは堅調な全体業績を発表したにもかかわらず、株価は下落した。これは、投資家がAzureクラウド事業の成長鈍化と記録的な支出予想に焦点を当てているためだ。
とはいえ、英偉達の株価が停滞していることには良い面もある。時価総額は大きく後退しており、現在の予想PERは24倍未満で、過去5年の最低水準に近づいている。これは、過去5年の平均約38倍と比べてかなり割安だ。もし投資家が決算結果に満足し、CEOの黄仁勋（ジェンセン・フアン）から励みになるコメントを聞ければ、割安な株価が買いのきっかけとなる可能性がある。
「英偉達はある意味、市場の救世主だった。人々は、素晴らしい決算を出して市場を少しでも落ち着かせてほしいと期待している」と、MFAウェルスのチーフ株式ストラテジスト、ウィル・マクマホンは述べている。
ただし、株価が上昇したとしても、ウォール街全体のAIや英偉達の業績に対する懸念は根強く、同社のPERは今後も横ばいの可能性が高い。
もし決算結果が投資家の緊張を和らげられなければ、AI関連株やより広範な市場にさらなる変動をもたらす恐れがある。
「英偉達がくしゃみをすれば、みんな風邪をひく」と、エクイティ・アーマー・インベストメンツのCEO、ルーク・ラフバリは述べている。(著者/箫雨)