以下のチャートをご覧ください。これはS&P 500指数とコール/プットオプション比率の関係を示しています。私だけがこのパターンを見ているのでしょうか？2024年1月、P/C比率：1.2 → S&P大幅下落2024年4月、P/C比率：1.2 → S&P大幅下落2024年8月、P/C比率：1.1 → S&P大幅下落2025年4月、P/C比率：1.1 → S&P大幅下落一度だけではありません。常にそうです。そして今、コール/プット比率は約1.1に近い高水準に達していますが、S&Pは横ばいのままであり、これが非常に危険な状況である理由です。この比率が急上昇し、価格がすぐに下がらない場合、多くの人はシグナルが失敗したと考えがちです。しかし、そうではありません。圧力は通常先に現れ、その後に価格が反応します。これは直接的な関係であり、簡単に言えば：プット/コール比率が急上昇すると、トレーダーはより多くのプットオプションを買い、コールよりもプットを買う傾向が強まります。そして、その逆側には誰かがいるわけで、それは通常、ブローカーやマーケットメーカーです。したがって、ブローカーはプット売りのショートポジションに追い込まれ、その際にリスクヘッジとして最も流動性の高い資産、例えば：-先物-ETF-株価指数バスケットを売却します。これが多くのことを説明しています。なぜなら、プット/コール比率は単なる「市場心理」だけでなく、実際にリスクヘッジの資金流を生み出し、指数に影響を与えるからです。つまり、非常にシンプルな流れ：プットオプションを多く買う → ブローカーがS&Pを売ってリスクヘッジ → S&Pがサポートラインを割る → S&Pが反転そして今、この比率はリリース日大崩壊以来の最高水準に戻っており、これは価格が「見た目は」安定しているように見えても、リスクヘッジの圧力が再び高まっていることを意味します。これが通常、動き始めるきっかけです。価格は安定して見える。ポジションは悪化する。その後、サポートが破られ、動きは迅速に進行します。したがって、非常にシンプルな設定です。- この比率が高いままであれば、売り圧力はS&Pに継続的に影響し続ける。- S&Pが下落すれば、リスクヘッジはさらに悪化し、負のフィードバックループを形成する。これは全く良くないことです。なぜなら、これが始まると、市場はニュースに反応して取引をやめ、流れに従って取引を始めるからです。そして、その流れは短期的には勝ちやすいのです。
これは非常に悪いことです!!
以下のチャートをご覧ください。これはS&P 500指数とコール/プットオプション比率の関係を示しています。
私だけがこのパターンを見ているのでしょうか？ 2024年1月、P/C比率：1.2 → S&P大幅下落 2024年4月、P/C比率：1.2 → S&P大幅下落 2024年8月、P/C比率：1.1 → S&P大幅下落 2025年4月、P/C比率：1.1 → S&P大幅下落 一度だけではありません。常にそうです。 そして今、コール/プット比率は約1.1に近い高水準に達していますが、S&Pは横ばいのままであり、これが非常に危険な状況である理由です。 この比率が急上昇し、価格がすぐに下がらない場合、多くの人はシグナルが失敗したと考えがちです。 しかし、そうではありません。 圧力は通常先に現れ、その後に価格が反応します。 これは直接的な関係であり、簡単に言えば： プット/コール比率が急上昇すると、トレーダーはより多くのプットオプションを買い、コールよりもプットを買う傾向が強まります。そして、その逆側には誰かがいるわけで、それは通常、ブローカーやマーケットメーカーです。 したがって、ブローカーはプット売りのショートポジションに追い込まれ、その際にリスクヘッジとして最も流動性の高い資産、例えば： -先物 -ETF -株価指数バスケット を売却します。 これが多くのことを説明しています。なぜなら、プット/コール比率は単なる「市場心理」だけでなく、実際にリスクヘッジの資金流を生み出し、指数に影響を与えるからです。 つまり、非常にシンプルな流れ： プットオプションを多く買う → ブローカーがS&Pを売ってリスクヘッジ → S&Pがサポートラインを割る → S&Pが反転 そして今、この比率はリリース日大崩壊以来の最高水準に戻っており、これは価格が「見た目は」安定しているように見えても、リスクヘッジの圧力が再び高まっていることを意味します。 これが通常、動き始めるきっかけです。 価格は安定して見える。 ポジションは悪化する。 その後、サポートが破られ、動きは迅速に進行します。 したがって、非常にシンプルな設定です。