スマートインベスター：AIの勝者、注目すべき6つのチャート、そして連邦準備制度の今後の展望

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今週のニュースレターの内容：

• 週間市場総括：株価上昇、素材株が牽引
• 12月の雇用市場は軟調、しかしFRBの利下げは見送りか
• キャピタルグループのポラック：2026年の株式市場リスク、きっかけ、チャンス
• 2026年の市場動向を占う6つのシグナルに注目
• 2026年のFRBの次の一手は何か？
• 株式買戻しブームは2026年も続くのか？
• 2025年のAI株の勝者、遅れをとる銘柄、そして敗者

今週の特集に入る前に、私からちょっとした宣伝を。PitchBookのベテラン記者であるアレクサンダー・デイビスがキュレーションした新企画、_Public Meets Private_は、MorningstarとPitchBookの詳細な分析、データ、レポートを融合させ、公開市場と非公開市場の融合を理解する手助けをします。詳しくはこちらをご覧ください、またはさっそく登録してください！

公開市場の世界では、今週は株式にとって良い週となりました。Morningstar US Market Indexは1.7％上昇し、大型株とバランス型株の堅調な動きに支えられて新記録を更新しました。最近の市場動向とは異なり、リードしたのはテクノロジー株ではなく、素材株と消費循環株でした。

背景では、祝日明けの静けさを抜けて、さまざまな動きが見られました。地政学的な動きやホワイトハウスからの声明、そして金曜日には12月の雇用統計が発表されました。雇用データは2025年の年末に向けて労働市場が軟調になる見通しを示しましたが、11月と比べて大きく弱まったわけではありません。経済学者の見解についてはこちらをご覧ください。

この雇用統計からの一つのポイントは、今月の連邦公開市場委員会（FOMC）で金利を引き下げる可能性は低いということです。しかし、2026年の残りの期間はどうなるのでしょうか？これは、インフレが高止まりする中で新たなリーダーシップのもと、変革の年となる見込みです。サラ・ハンセンによるFRBの今後についての解説もご覧ください。

今週はキャピタルグループのデイビッド・ポラックにも話を聞きました。彼は市場経験41年のベテランで、同グループの株式チームを率いています。ポラックは、米国および世界経済の見通しについてキャピタルグループの見解を述べています。市場のリスクや、どの分野の株式が最も有望なチャンスを提供しているかも解説しています。

一方、スーザン・ジウビンスキーは、Morningstar Indexesのダン・レフコヴィッツと対談し、株式買戻しの見通しとそれが配当に与える影響について語りました。レフコヴィッツは、2025年は企業が配当よりも株式買戻しに多く投資した5年連続の年だったと指摘しています。これが続くのでしょうか？

2026年の展望についても、Morningstarのアナリストたちは、AIアクセラレータへの投資動向や電力価格、AIを活用した債券発行などのデータを注視しています。今年と今後のストーリーを形作る可能性のある6つのトレンドチャートもご紹介します。

2025年の終わりに差し掛かると、AI株のラリーは崩れ始めました。投資家がより選別的になり、「潮が上がればすべての船が上がる」状態から脱却しつつあります。2025年にリードしたAI株や、ボラティリティの高い第4四半期を耐え抜いた銘柄、そして遅れをとった銘柄についても詳しく見ていきます。

いつものように、最新の市場動向やライブ株式市場の更新、今後の重要なデータやイベントの週間カレンダーは、ぜひ私たちのMarketsページをご覧ください。