アリスタの収益：AIが勢いを保ち、今後の上昇を促し、投資家にチャンスをもたらす

アリスタネットワークスの主要モーニングスター指標

• 公正価値推定額：$175.00
• モーニングスター評価：★★★★
• モーニングスター経済的堀評価：広範囲
• モーニングスター不確実性評価：高い

アリスタネットワークスの収益についての私たちの見解

アリスタネットワークスのANET第4四半期の結果はガイダンスを上回り、同社は2026年の売上見通しを従来の$10.65億から$11.25億に引き上げました。経営陣はまた、2026年の人工知能（AI）収益見通しを$2.75億から$3.25億に引き上げ（100%以上の成長）ました。

なぜ重要か: アリスタは、最高水準の高速イーサネットポートフォリオを持ち、AIインフラ需要の高まりを享受しています。前回の決算発表以降、保守的な見通しのため株価は低迷していましたが、市場の2026年の上方修正に対する反応は良好です。

• AIインフラ需要は拡大しており、ネットワーク接続性はAIモデルの性能向上にとって重要な要素です。アリスタはNvidiaと並び、AIイーサネットの技術リーダーと見ています。大規模AIモデル構築者による巨額の資本支出増加は、同社の業績にとってプラスです。
• ただし、結果の一つの懸念点は、2026年の非AI収益の成長が鈍いことです。私たちはAI投資が成長を促進すると予想しているため、懸念はありません。むしろ、他の市場での安定した低成長はポジティブと見ており、引き続き投資が必要です。

結論: AI投資の増加予測を織り込み、アリスタの公正価値見積もりを$140から$175に引き上げました。上方修正後、時間外取引で株価は10%以上上昇しましたが、この高速技術リーダーの潜在的な上昇余地は依然としてあります。

• アリスタはガイダンスを保守的に設定しており、私たちは2026年のAI、総売上高、営業利益率について、同社の見通しを大きく上回るモデルを採用しています。同社の需要見通しの不透明さは認識していますが、中期的にはAI需要が引き続き優れた成長を促すと見ています。
• 良いことに、アリスタはメモリ価格の上昇が収益性に与える影響は少ないと見込んでいます。2026年の粗利益率ガイダンスは62%〜64%で、長期的な範囲内にあります。顧客構成がこの範囲内の結果を左右し、ネットワークには比較的メモリの必要性が少ないため、アリスタのマージンに寄与しています。