供給と需要は、市場価格の変動の主な要因です

毎回株価が上昇したり大きく下落したりするたびに、多くの投資家はその理由を探し求めますが、一般的にはその答えは曖昧だったり、その企業に関するニュースに敏感に反応したりします。実際のところ、金融市場の価格変動は基本的に二つの要因によって動かされています。それは供給（供給量）と需要（需要量）です。これらは市場に資金が流入・流出する基本的な原理であり、この原則を理解すれば、価格の動きを予測しやすくなります。

なぜ株価は変動するのか—需要と供給の見方

簡単な例を考えてみましょう。もしある株式を買いたい人が非常に多いのに対し、売りたい人の量が少なければ、その需要の高さが価格を押し上げます。買い手はその株を手に入れるために高い価格を支払う意欲を持つからです。逆に、ある株を売りたい人が多いのに買い手が少なければ、売り手は価格を下げて買い手の関心を引きつけようとします。

この現象こそが、常に価格を動かす二つの圧力、すなわち「需要」（買いたい意欲）と「供給」（売りたい意欲）です。

需要と供給：定義と基本的な性質

需要（Demand）—市場の買い圧力

需要とは、さまざまな価格で商品やサービスを手に入れたいと望む買い手の欲求を指します。これをグラフに表すと、「需要曲線（Demand Curve）」と呼ばれる線になり、価格と買い手が欲しがる量との関係を示します。

需要の基本原則は、価格が下がると買いたい量が増え、価格が上がると買いたい量が減ることです。理由は次の通りです。

• 所得効果：価格が下がると、実質的な購買力が増し、より多くのものを買えるようになる。
• 代替効果：価格が下がると、他の商品の代わりにその商品を選びやすくなる。

需要に影響を与える要因には、価格以外に次のようなものがあります。買い手の所得、関連商品の価格、嗜好、消費者数、将来の価格予測です。金融市場では、投資家の信頼感や金融政策、市場の流動性も需要を左右します。

供給（Supply）—市場の売り圧力

供給とは、売り手がさまざまな価格で商品やサービスを提供しようとする意欲を指します。これをグラフに表すと、「供給曲線（Supply Curve）」となり、価格と売り手が提供したい量との関係を示します。

供給の基本原則は、価格が上がると売り手はより多くの量を提供しやすくなることです。逆に、価格が下がると供給量は減少します。

供給に影響を与える要因には、製造コスト、技術革新、競合の数、代替商品の価格、将来の価格予測などがあります。株式市場では、企業の株式買い戻しや新規上場（IPO）、規制の変更も供給に影響します。

市場の均衡点：需要と供給の交点

実際の市場価格は、片方だけの力で決まるのではなく、需要と供給が交わる「均衡点（エクイリブリウム）」で決まります。ここでは、買いたい量と売りたい量が一致します。

なぜ均衡点が重要なのか？ それは、この点で価格は比較的安定しやすいためです。価格が均衡点から大きく上昇すれば、売り手は多く売りたがり、買い手は欲求を抑えるため、供給過剰となり価格は下落します。逆に、価格が下がりすぎると、買いたい人が増え、売りたい人が減るため、需要過多となり価格は上昇します。

金融市場のシグナル：需要と供給が資産に与える影響

実体経済の市場だけでなく、金融市場でも需要と供給は重要な役割を果たします。投資家は、商品を実際に使いたいから買うのではなく、価格が上がると信じて買ったり、将来の値上がりを見越して投資したりします。したがって、市場に資金が流入・流出する要因は多岐にわたります。

買い圧力（需要）を引き起こす要因

• マクロ経済要因：金利が低いと、現金を持ち続けるよりも株式に投資した方が良いと考え、資金が株式市場に流入します。
• 流動性の高さ：金融システムに資金が潤沢にあると、投資意欲が高まります。
• 投資家の信頼感：企業の成長や経済の拡大を期待して、買いが入ります。

供給側に影響を与える要因

• 企業の株式買い戻し：株式を買い戻すと、市場に出回る株数が減り、供給が縮小します。
• 新規上場（IPO）：新たな企業が株式を公開し、市場に供給を増やします。
• 規制やルール：証券取引所の規制や制限により、売買可能な株数が制限されることもあります。

Demand Supply Zone（需要供給ゾーン）の応用：エントリーポイント

多くのプロのトレーダーは、Demand Supply Zone（需要供給ゾーン）を利用して売買のタイミングを計っています。この手法は、価格が不均衡になっているポイントを見つけることに基づいています。

逆転ポイント（リバーサル）のトレード

• Demand Zone Drop Base Rally（DBR）：売り圧力により急落した後、買い圧力が入り、価格が底を打ち反発（ラリー）する局面。買いの勢いが強まると、価格はそのゾーンを突破して上昇します。
• Supply Zone Rally Base Drop（RBD）：逆に、買い圧力により急騰した後、売り圧力が入り、価格が反落（ドロップ）する局面。売りの勢いが強まると、価格はそのゾーンを割って下落します。

トレンド継続のトレード

• Rally Base Rally（RBR）：買い圧力が継続し、価格が上昇し続ける局面。
• Drop Base Drop（DBD）：売り圧力が継続し、価格が下落し続ける局面。

これらの技術は、実際の価格チャートを観察しながら学ぶことで、より効果的に使えるようになります。

完全な理解による分析と応用

基本的な分析（ファンダメンタル分析）では、企業の業績や成長性を見ます。一方、テクニカル分析では、チャートのシグナルを読み取りますが、どちらも共通しているのは、「需要と供給」の原則を理解していることです。

• 企業の業績予想や成長期待が高まれば、需要が増え、価格は上昇します。
• チャート上で価格が急騰し、取引量も増えれば、需要が高まっている証拠です。
• 逆に、悪材料やネガティブなニュースが出ると、供給が増え、価格は下落します。

この理解を深めることで、株式投資だけでなく、短期取引や暗号資産の分析にも応用できます。

まとめ

供給と需要は、市場の価格を動かす最も基本的な要素です。自然資源から証券まで、あらゆる資産の価格はこの原則に従っています。この原則を理解している人は、市場を「価格のエンジニア」として見られるようになり、価格の動きの背後にある力を予測できるようになります。

学習は難しいことではありませんが、実際の価格を観察し、試行錯誤を繰り返すことで、次第にその全体像が見えてきます。供給と需要の理解は、投資家にとって最も強力なツールの一つとなるのです。