新興市場の株式、例えば**MercadoLibre**や**Coupang**は投資家から多くの注目を集める傾向があります。とはいえ、世界の中で一つ大きなエリア――それはアフリカ――はほとんどの会話から除外されているようです。なぜそうなるのかはわかりません。何しろ、アフリカには54か国と14億人の人々がおり、企業にとって無限の革新と成長の機会を提供しています。**Jumia Technologies**（JMIA 9.39%）は、アフリカを中心とした電子商取引企業であり、金融技術（フィンテック）や物流分野でも事業を展開しています。アフリカの電子商取引利用者は2025年までに5億人を超えると予測されており、年平均成長率（CAGR）は17%ですが、驚くべきことに、その予測はアフリカ大陸全体の普及率がわずか40%に過ぎないことを示しています。したがって、Jumiaの長期的なビジネスの可能性は計り知れません。同社は8月10日に第2四半期の決算報告を発表し、その結果、株価はほぼ20%上昇しました。それでも、アフリカの電子商取引株は2019年の上場以来68%下落しているため、投資家にとってはまだ遅くありません。そこで、Jumiaの現状を見て、今投資に値するかどうかを判断してみましょう。画像出典：Getty Images。Jumiaの事業は勢いを増している-----------------------------第2四半期の結果、電子商取引事業は前年同期比42.5%増の5750万ドルの売上を記録しました。その他の主要な運営指標も改善し、アクティブ顧客は25.9%増の340万人に、総注文数は35.5%増の1030万件に達しました。プラットフォーム上で販売された商品の総価値を示す総商品取引高（GMV）も21.3%増の2億7110万ドルに上昇しています。展開NYSE: JMIA----------Jumia Technologies AG - ADR本日の変動(-9.39%) $-0.87現在の価格$8.39### 主要データポイント時価総額10億ドル当日の範囲$8.26 - $9.1352週範囲$1.60 - $14.72出来高16,000平均出来高3百万総利益率49.71%ただし、注意すべき点もあります――同社は四半期中に調整後の営業利益（EBITDA）で5720万ドルの損失を計上しました。営業損失はJumiaにとって珍しいことではありませんが、経営陣は同社の将来に楽観的な見方を示しています。全年度の調整後EBITDA損失は2億ドルから2億2000万ドルの範囲内と再度見通しを示しつつも、最大の四半期損失は過去のものであり、2023年は収益性の面で大きく改善される見込みだと述べています。一方、JumiaPayの総決済額（TPV）は前年同期比31.1%増の7420万ドルに達し、取引件数も25.9%増の340万件となりました。2023年度からは、JumiaPayはサードパーティの加盟店を通じてオフプラットフォームの決済処理収益も生み出す予定です。私の意見では、これは大きな触媒となる要素であり、アフリカのモバイル決済市場の規模を考えると、Jumiaの全体ビジネスにとって非常に大きなチャンスです。投資家はJumiaに賭けるべきか？-----------------------------当然ながら、投資家が最も懸念しているのは、Jumiaが長期的に利益を出せる企業になれるかどうかです。これまで、経営陣は事業拡大のために支出を増やしてきましたが、最大の四半期損失は過去のものと思われます。進展は見られており、時間はかかるかもしれませんが、今日の水準で買う投資家は将来的に大きな利益を享受できる可能性があります。ただし、リスクも少なくありません。同社は現在、3億5080万ドルの現金、現金同等物、投資を保有しており、追加資金調達の必要性をしのぐ十分な時間を確保しています。それでも、今後数四半期で事業を拡大しつつ、コスト削減を続けることが重要です。しかし、最新の好調さ、市場の巨大な潜在性、株価の低迷を考慮すると、私はJumiaは今日、リスクとリターンのバランスが良いと考えています。
68％下落、このEコマース株は迷わず買いです
新興市場の株式、例えばMercadoLibreやCoupangは投資家から多くの注目を集める傾向があります。とはいえ、世界の中で一つ大きなエリア――それはアフリカ――はほとんどの会話から除外されているようです。なぜそうなるのかはわかりません。何しろ、アフリカには54か国と14億人の人々がおり、企業にとって無限の革新と成長の機会を提供しています。
Jumia Technologies（JMIA 9.39%）は、アフリカを中心とした電子商取引企業であり、金融技術（フィンテック）や物流分野でも事業を展開しています。アフリカの電子商取引利用者は2025年までに5億人を超えると予測されており、年平均成長率（CAGR）は17%ですが、驚くべきことに、その予測はアフリカ大陸全体の普及率がわずか40%に過ぎないことを示しています。したがって、Jumiaの長期的なビジネスの可能性は計り知れません。
同社は8月10日に第2四半期の決算報告を発表し、その結果、株価はほぼ20%上昇しました。それでも、アフリカの電子商取引株は2019年の上場以来68%下落しているため、投資家にとってはまだ遅くありません。そこで、Jumiaの現状を見て、今投資に値するかどうかを判断してみましょう。
画像出典：Getty Images。
Jumiaの事業は勢いを増している
第2四半期の結果、電子商取引事業は前年同期比42.5%増の5750万ドルの売上を記録しました。その他の主要な運営指標も改善し、アクティブ顧客は25.9%増の340万人に、総注文数は35.5%増の1030万件に達しました。プラットフォーム上で販売された商品の総価値を示す総商品取引高（GMV）も21.3%増の2億7110万ドルに上昇しています。
展開
NYSE: JMIA
Jumia Technologies AG - ADR
本日の変動
(-9.39%) $-0.87
現在の価格
$8.39
主要データポイント
時価総額
10億ドル
当日の範囲
$8.26 - $9.13
52週範囲
$1.60 - $14.72
出来高
16,000
平均出来高
3百万
総利益率
49.71%
ただし、注意すべき点もあります――同社は四半期中に調整後の営業利益（EBITDA）で5720万ドルの損失を計上しました。営業損失はJumiaにとって珍しいことではありませんが、経営陣は同社の将来に楽観的な見方を示しています。
全年度の調整後EBITDA損失は2億ドルから2億2000万ドルの範囲内と再度見通しを示しつつも、最大の四半期損失は過去のものであり、2023年は収益性の面で大きく改善される見込みだと述べています。
一方、JumiaPayの総決済額（TPV）は前年同期比31.1%増の7420万ドルに達し、取引件数も25.9%増の340万件となりました。
2023年度からは、JumiaPayはサードパーティの加盟店を通じてオフプラットフォームの決済処理収益も生み出す予定です。私の意見では、これは大きな触媒となる要素であり、アフリカのモバイル決済市場の規模を考えると、Jumiaの全体ビジネスにとって非常に大きなチャンスです。
投資家はJumiaに賭けるべきか？
当然ながら、投資家が最も懸念しているのは、Jumiaが長期的に利益を出せる企業になれるかどうかです。これまで、経営陣は事業拡大のために支出を増やしてきましたが、最大の四半期損失は過去のものと思われます。進展は見られており、時間はかかるかもしれませんが、今日の水準で買う投資家は将来的に大きな利益を享受できる可能性があります。
ただし、リスクも少なくありません。同社は現在、3億5080万ドルの現金、現金同等物、投資を保有しており、追加資金調達の必要性をしのぐ十分な時間を確保しています。それでも、今後数四半期で事業を拡大しつつ、コスト削減を続けることが重要です。
しかし、最新の好調さ、市場の巨大な潜在性、株価の低迷を考慮すると、私はJumiaは今日、リスクとリターンのバランスが良いと考えています。