Jumia Technologies（JMIA 9.39％）は2022年の弱気市場から逃れていません。年初来で65％下落しており、その理由は容易に理解できます。アフリカの電子商取引市場で先行者利益を享受しているにもかかわらず、ナイジェリアのこの企業はこれまでに収益性や急速な売上成長を達成できていません。しかし、この苦境に立つ企業の未来はどうなるのでしょうか？
自己称する「アフリカのアマゾン」は、主にナイジェリア、エジプト、南アフリカなどの主要経済圏で買い手と売り手をつなぐサードパーティのオンラインマーケットプレイスです。アフリカでこの機会に最初に取り組んだ上場企業の一つとして、Jumiaはブランド認知と先行者利益の両方を享受すべきですが、現時点では投資家が期待したほど成長ストーリーは展開していません。
画像出典：Getty Images
例えば、Jumiaの第3四半期の収益はあまり魅力的ではありませんでした。売上高は前年同期比18.4％増の5050万ドルに達しましたが、手数料、広告、物流などの付加価値サービスの増加によるものです。しかし、Jumiaは既存のユーザーや販売者からより多くの収益を得るために値上げを行っているようですが、プラットフォームの有機的成長は弱いままです。
アクティブ顧客数はわずか3.5％増の310万人にとどまり、総商品取引高（プラットフォーム上で販売された商品の総価値）は1.1％増の2億4070万ドルにとどまりました。アフリカの電子商取引は成長の機会と広く考えられているにもかかわらず、Jumiaの売上高の停滞は驚きです。Statistaによると、2027年までに年平均17％の成長率で845億ドルに拡大すると予測されています。
おそらく、Jumiaの売上高の横ばいは、同社の優先事項を示しているのでしょう。最新の決算発表では、経営陣のコメントは収益成長の推進よりも、収益性達成への道筋に焦点を当てていました。この取り組みの一環として、共同CEOのJeremy HodaraとSacha Poignonnecを交代し、アフリカ全体の電子商取引事業を担当していた臨時CEOのFrancis Dufayを就任させました。
拡大
Jumia Technologies AG - ADR
本日の変動
(-9.39%) $-0.87
現在の価格
$8.39
時価総額
10億ドル
本日の範囲
$8.26 - $9.13
52週範囲
$1.60 - $14.72
出来高
16,000
平均出来高
3百万
粗利益率
49.71％
恒久的なCEOの選任は進行中ですが、経営陣の交代の背後にある明確な目標は、コアの電子商取引事業に焦点を再調整し、運営損失を削減して事業を収益化の道に乗せることでした。
これまでのところ、その努力はまちまちの結果を示しています。Jumiaの第3四半期の営業損失は6,400万ドルから4,320万ドルに縮小しましたが、これは主に物流や広告サービスの料金を引き上げたためです。値上げは無限に続けられるわけではなく、事業規模を拡大しない限り、マージン改善を維持できる期間は不明です。
さらに、成長よりも収益性に焦点を当てることは、2023年に南アフリカやナイジェリアに電子商取引プラットフォームを拡大することが予想されるAmazonなどの競合に対して、Jumiaが地盤を譲る可能性もあります。
Jumiaの株価の大幅な下落は、バリュー投資家にとって魅力的に映るかもしれませんが、よく見極める必要があります。株価収益率（PER）は2.1と、S&P 500の平均2.4より安いものの、その割引は、停滞する売上高と運営損失を補うには十分ではありません。投資家は、これらの課題を解決するまでJumia株を避けるべきです。
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Jumiaの株は投資家にとって大きなリターンをもたらすのか？
Jumia Technologies（JMIA 9.39％）は2022年の弱気市場から逃れていません。年初来で65％下落しており、その理由は容易に理解できます。アフリカの電子商取引市場で先行者利益を享受しているにもかかわらず、ナイジェリアのこの企業はこれまでに収益性や急速な売上成長を達成できていません。しかし、この苦境に立つ企業の未来はどうなるのでしょうか？
Jumia Technologiesとは何か？
自己称する「アフリカのアマゾン」は、主にナイジェリア、エジプト、南アフリカなどの主要経済圏で買い手と売り手をつなぐサードパーティのオンラインマーケットプレイスです。アフリカでこの機会に最初に取り組んだ上場企業の一つとして、Jumiaはブランド認知と先行者利益の両方を享受すべきですが、現時点では投資家が期待したほど成長ストーリーは展開していません。
画像出典：Getty Images
例えば、Jumiaの第3四半期の収益はあまり魅力的ではありませんでした。売上高は前年同期比18.4％増の5050万ドルに達しましたが、手数料、広告、物流などの付加価値サービスの増加によるものです。しかし、Jumiaは既存のユーザーや販売者からより多くの収益を得るために値上げを行っているようですが、プラットフォームの有機的成長は弱いままです。
アクティブ顧客数はわずか3.5％増の310万人にとどまり、総商品取引高（プラットフォーム上で販売された商品の総価値）は1.1％増の2億4070万ドルにとどまりました。アフリカの電子商取引は成長の機会と広く考えられているにもかかわらず、Jumiaの売上高の停滞は驚きです。Statistaによると、2027年までに年平均17％の成長率で845億ドルに拡大すると予測されています。
収益性への道筋はあるのか？
おそらく、Jumiaの売上高の横ばいは、同社の優先事項を示しているのでしょう。最新の決算発表では、経営陣のコメントは収益成長の推進よりも、収益性達成への道筋に焦点を当てていました。この取り組みの一環として、共同CEOのJeremy HodaraとSacha Poignonnecを交代し、アフリカ全体の電子商取引事業を担当していた臨時CEOのFrancis Dufayを就任させました。
拡大
NYSE: JMIA
Jumia Technologies AG - ADR
本日の変動
(-9.39%) $-0.87
現在の価格
$8.39
主要データポイント
時価総額
10億ドル
本日の範囲
$8.26 - $9.13
52週範囲
$1.60 - $14.72
出来高
16,000
平均出来高
3百万
粗利益率
49.71％
恒久的なCEOの選任は進行中ですが、経営陣の交代の背後にある明確な目標は、コアの電子商取引事業に焦点を再調整し、運営損失を削減して事業を収益化の道に乗せることでした。
これまでのところ、その努力はまちまちの結果を示しています。Jumiaの第3四半期の営業損失は6,400万ドルから4,320万ドルに縮小しましたが、これは主に物流や広告サービスの料金を引き上げたためです。値上げは無限に続けられるわけではなく、事業規模を拡大しない限り、マージン改善を維持できる期間は不明です。
さらに、成長よりも収益性に焦点を当てることは、2023年に南アフリカやナイジェリアに電子商取引プラットフォームを拡大することが予想されるAmazonなどの競合に対して、Jumiaが地盤を譲る可能性もあります。
株価は十分に割安か？
Jumiaの株価の大幅な下落は、バリュー投資家にとって魅力的に映るかもしれませんが、よく見極める必要があります。株価収益率（PER）は2.1と、S&P 500の平均2.4より安いものの、その割引は、停滞する売上高と運営損失を補うには十分ではありません。投資家は、これらの課題を解決するまでJumia株を避けるべきです。