パランティアは「唯一無二の存在」。なぜみずほ証券は今PLTR株を買うべきだと考えるのか。

東京のパランティアオフィスビル_画像：Hiroshi-Mori-Stock via Shutterstock_

Oleksandr Pylypenko

2026年2月25日（水）午前12:40 GMT+9 7分で読む

この内容について：

•                                       StockStoryトップピック 
  

  PLTR
  -0.77%

パランティア・テクノロジーズ（PLTR）は再びウォール街の議論の中心となっている。2025年の激しい上昇により、市場のトップAI銘柄の一つとしての地位を確立した後、今年は大幅に下落し、ソフトウェア全体の売りと高評価の見直しに巻き込まれている。しかし、センチメントが冷め始めた矢先に、みずほ証券が新たな信頼の投票を行い、株を「アウトパフォーム」に格上げした。みずほのグレッグ・モスコウィッツは、パランティアを「唯一無二のカテゴリー」に位置付け、爆発的な収益成長と拡大するマージンの希少な組み合わせを指摘し、ソフトウェア業界では類を見ないと述べている。

それでも、PLTRは最近の下落後も市場で最も評価の高い株の一つであり続けている。そのプレミアム評価は投資家の間で意見が分かれている：強気派は長期的な成長が見込める独自のAIソフトウェアの優れた存在と見ている一方、懐疑派はすでに期待値が高すぎるのではないかと疑問を持つ。では、みずほは正しいのか、パランティアは「唯一無二のカテゴリー」に位置し、今が買い時なのか？アップグレードの背景と、それがPLTR株にとって何を意味するのかを詳しく見てみよう。

バーチャートからの最新ニュース

シティのアナリストは今すぐマイクロソフト株を買うべき理由を解説

Netflix投資家は安堵の息：830億ドルのWBD取引が司法省の監視下に

スタンリー・ドゥクンミラーがサンディスク株を売却。好決算後にSNDKを買うべきか？

当社の限定バーチャートBriefニュースレターは、株式、市場、投資家心理の動きを最も必要なときにお届けする無料の昼間ガイドです。今すぐ登録を！

パランティア・テクノロジーズ株について

パランティア・テクノロジーズは、情報機関、商業企業、政府機関向けにソフトウェアプラットフォームを開発・展開している。提供するプラットフォームには、パランティア・ゴッサム、ファウンドリー、アポロ、AIプラットフォームなどがある。現在の時価総額は3,235億ドル。

パランティアの主要プラットフォームは、防衛・情報機関向けの大規模データセットのパターン検出を目的としたゴッサムと、複数業界のデータを一元管理する中核的な運用システムであるファウンドリー。アポロはクラウド非依存のプラットフォームで、シームレスなソフトウェア更新を可能にし、AIプラットフォーム（AIP）は生成AIモデルを活用して商業・政府の意思決定を支援する。

2025年の好調な業績の後、分析ソフトウェア提供企業の株価は今年これまでに27％下落している。PLTR株は最近のソフトウェアセクターの売りとAIに対するセンチメントの悪化に巻き込まれている。企業の評価額がファンダメンタルズを超えているとの懸念も株価に重くのしかかっている。

ストーリー続く

記録的高値からの下落にもかかわらず、パランティアは依然として市場で最も高価な銘柄の一つであり、フォワード非GAAP P/Eは102.56倍だが、テスラ（TSLA）の200倍には及ばない。

www.barchart.com

みずほ証券がパランティアの格付けを「カテゴリーの一つ」と評価

先週、パランティア・テクノロジーズの株はウォール街で新たな信頼を獲得した。みずほ証券のアナリスト、グレッグ・モスコウィッツは、株を「ニュートラル」から「アウトパフォーム」に格上げし、目標株価は従来の195ドルを維持した。アナリストは、収益成長とマージン拡大を考慮し、パランティアは「ソフトウェアの中でも類を見ない存在」と述べた。アップグレード後の水曜日にはPLTR株は1.8％上昇した。

みずほは以前、評価額の急落を懸念し、慎重な見方をしていた。「数ヶ月前から、PLTR株が突然大きな倍率の逆転に巻き込まれる可能性を懸念していた」とモスコウィッツは記している。彼は、今年最初の6週間で同社の2026年予測EV/FCF倍率が46％下落したことを指摘し、「リスクとリターンのバランスは今や魅力的だ」と述べている。

モスコウィッツは企業の見通しについて楽観的だ。「PLTRはマクロリスクに免疫があるわけではないが、生産環境への急速な拡大は、多くの顧客が明確な投資回収（ROI）を見ていることを示唆しており、短期的なAIブームに牽引されているとの見方を覆すものだ」と述べている。彼はまた、パランティアの米国商業部門の堅調さに言及し、2026年の成長見通し（少なくとも115％）に対して上振れの可能性が高いとした。さらに、英国を中心とした海外展開も好調で、特に英国では「欧州全体の支出慎重さにもかかわらず」高い成長を示している。昨年12月、パランティアは英国最大の防衛契約を獲得し、約3億2800万ドルの契約を英国防省と締結、3年間の軍事運用意思決定支援を行う。

みずほは、地政学的緊張の高まりと契約獲得の継続により、今後2年間で政府収益の成長率が40％超を維持できると考えている。「より広く見れば、AI、政府のデジタルトランスフォーメーション、産業の近代化といった長期的トレンドから、PLTRはますます恩恵を受ける位置にあると確信している」とモスコウィッツは記している。

興味深いことに、William Blairのルイ・ディパルマも、数年にわたりネガティブな見方をしていた後、今年2月初めにPLTR株を「アウトパフォーム」に格上げした。これは、同社の第4四半期決算発表直前のことである。アナリストは、株価の下落を受けて評価額が見直される必要性を指摘した。

パランティアは第4四半期の好決算を発表

2月初め、パランティアは再び驚異的な四半期決算を出し、AIソフトウェアのリーダーとしての地位を強化した。同社の第4四半期の売上高は史上最高の14億1000万ドルで、前年同期比70％増、前期比19％増だった。これはアナリスト予想の13億4000万ドルを大きく上回った。純利益は6億900万ドルと、四半期の最高記録を更新。調整後一株当たり利益（EPS）は25セントで、予想の2セント上回り、前年の14セントから増加した。

CEOのアレックス・カープは、「パランティアの結果は『我々の最も野心的な期待さえ超えた』と述べた。「この規模と大きさの企業でこれほどの成長加速は驚くべき成果であり、我々の個性的なプロジェクトを推進し、受け入れてくれた人々への宇宙的な報酬だ」と語った。

過去の四半期と同様に、売上増は主に米国のコア事業によるもので、前年同期比93％増だった。米国の商業と政府部門の両方が好調だった。商業部門は137％増の5億700万ドルと突出し、米国政府の契約売上は5億700万ドルで、前年同期比66％増だった。両方ともアナリスト予想を上回った。Swissquoteのアナリスト、イペク・オズカルダスカヤは、「米国の売上増は、AIブームが実質的な予算に変わりつつある証拠だ」と指摘し、米国の四半期売上が初めて10億ドルを超えたことも注目された。

パランティアの売上成長はすでに印象的だが、契約総額（TCV）はさらに注目に値する。TCVは、契約が締結または授与された時点での、契約の潜在的な生涯価値の合計を示す。第4四半期には、42億6000万ドルの契約を締結し、前年同期比138％増となった。うち61件の契約は1,000万ドル超だった。

今後の見通しとして、パランティアは2026年の売上高を71億8200万ドルから71億9800万ドルと予測している。これは中央値で61％の前年比成長を示し、米国商業部門の成長予測（少なくとも115％）を支えとしている。

アナリストの予想は？

ウォール街全体もみずほのモスコウィッツと同様の見解を持ち、「中程度の買い」コンセンサス評価となっている。興味深いことに、PLTR株はわずか1か月前には「ホールド」評価だったが、最近の下落と強力な成長見通しを背景に、多くのアナリストが強気に転じている。25人のアナリストのうち、13人が「強気買い」、9人が「ホールド」、1人が「中程度の売り」、2人が「強気売り」を推奨している。平均目標株価は200.43ドルで、金曜日の終値から48.2％の上昇余地を示している。

www.barchart.com

掲載時点で、Oleksandr Pylypenkoは本記事に記載された証券に直接または間接的に保有していません。本記事の情報とデータはあくまで参考目的です。元の内容はBarchart.comにて公開されています。