Framework Ventures: Crypto VCが支援する$500M DeFiプレイ

(MENAFN- Crypto Breaking) Framework Venturesは、住宅ローン技術企業Betterと戦略的パートナーシップを結び、Skyの分散型ステーブルコインエコシステムに5億ドルのクレジットラインを提供します。この協力により、実物資産のトークン化を促進し、最初は住宅ローン担保証券を用いてDeFiフレームワーク内で保有者に収益をもたらすことを目指します。この動きは、伝統的金融と暗号ネイティブ企業が有形資産とスケーラブルなブロックチェーンプロトコルを橋渡ししようとする広範な動きの一環であり、マネーマーケットファンドからより複雑な資産クラスへとトークン化の取り組みが拡大しています。

主なポイント

• Framework Venturesは、Skyのステーブルコインエコシステムに最大5億ドルのクレジットを提供し、Betterの資産に連動した住宅ローン担保証券の発行を可能にします。
• この取り組みでは、最初は認定投資家向けに提供される住宅ローンを表すトークンを想定し、長期的には一般投資家へのアクセス拡大を計画しています。
• Betterは、Frameworkを通じて自社株の一部を取得し、約4,500万ドル相当の株式取得（約10％）とともに、トークン化推進も進めています。
• このプロジェクトは、BlackRockがマネーマーケットファンド向けのトークン化された金融商品を模索しているなど、伝統的金融におけるトークン化の波の一部です。
• Betterのリーダーシップは、この取り組みを中間業者を削減し、コストを抑える手段と位置付けており、長期的にはより安価な住宅ローンの実現を目指しています。

取り上げられたティッカー: $BETR

市場背景: この計画は、実物資産のトークン化に対する機関投資家の関心の高まりと、資産担保トークンをサポートできるDeFiネイティブ構造の実験の拡大の中で発表されました。資産運用会社がトークン化を進める動きは、流動性の拡大や伝統的市場での資金調達コストの低減を狙ったものです。

なぜ重要か

この協力は、暗号ネイティブのプロトコルと伝統的な住宅ローン金融の融合を示しています。Skyのステーブルコインエコシステムに5億ドルのクレジットラインを投入することで、住宅ローン担保証券の発行と取引のためのパイプラインを構築しようとしています。成功すれば、実物の政府保証付き住宅ローンとブロックチェーンを結びつける有効な道筋を示すことになり、効率性、透明性、流動性の向上につながると期待されています。

Betterのリーダーシップは、この動きをコスト削減と中間業者の排除のための広範な取り組みと位置付けています。Betterの創設者兼CEOのVishal Gargは、トークン化により全体の資金調達コストが低減し、それが消費者にとってより安価な住宅ローン条件につながると述べています。具体的な仕組みや金利への影響は今後の検討課題ですが、コスト削減への焦点は、資産のトークン化における重要なテーマです。これにより、従来の規制や消費者保護を損なうことなく、発行、引き受け、決済の効率化が期待されます。

戦略的な観点では、FrameworkとBetterは、オンチェーン決済と伝統的な住宅資産のハイブリッドモデルが、トークン保有者に安定した収益をもたらしつつ、規制やリスク管理を維持できるかどうかを試しています。この取り組みは、デジタル流動性と実物担保の安定性を橋渡しできる資産に対する一部暗号投資家の関心も反映しています。こうした動きは、信用品質を維持しつつ、DeFiのガバナンスや透明性に適合したトークン化資産の拡大を目指す業界のトレンドとも一致しています。

また、機関投資家の間では、マネーマーケットファンドのトークン化に関心が高まっており、高品質な資産担保トークンが多様なポートフォリオで重要な役割を果たす未来を示唆しています。規制の監視と明確な償還・保管・コンプライアンスの枠組みの確立が求められる中、投資家はこれらのトークン化商品における機会を模索しています。

市場の状況としては、Betterの株式ポジションに関する公開情報もあります。Fortuneは、FrameworkがBetterの株式の約10％を約4,500万ドルで購入し、最初は認定投資家向けにトークン化された住宅ローンを提供する計画だと報じています。Gargは、これらのトークンはまず発行され、その後一般消費者に届く方法を検討すると述べていますが、具体的な開始日については明らかにされていません。市場関係者は、トークン経済や規制対応だけでなく、Skyのエコシステム内でのパフォーマンスや担保、流動性、リスク管理の構築状況も注視しています。

価格面では、Betterの株式BETRは、2023年10月のピーク約86ドルから苦戦し、直近の終値は約27ドルで推移しています。これは、市場の変動や投資家のセンチメントの不安定さを反映しています。この背景は、公開株式に連動したトークン化計画に複雑さをもたらし、オンチェーンの革新と伝統的市場の動きのバランスの難しさを示しています。

このプログラムの動機は、トークン化による新たな効率性とアクセスの拡大にあります。Gargは、長期的には住宅ローン担保証券がコスト圧力を軽減し、発行や決済の冗長なステップを排除することで、貸し手と借り手の両方に利益をもたらすと見ています。これは、厳格なリスク管理と信頼できる資産の裏付け、そして規制に準拠したオンチェーンガバナンスの枠組みを前提としています。

今後も注目すべきは、これらの住宅ローン担保証券の構造、ガバナンスメカニズム、規制承認の必要性、そしてこれらのトークンがSkyのエコシステム内でどのように機能し、担保や流動性、リスク管理が実践されるかです。

次に注目すべき点

• Skyへの5億ドルクレジットラインの公式展開とトークン発行のスケジュール
• 住宅ローン担保証券の詳細なトークノミクス（収益構造、担保要件、償還メカニズム）
• 認定投資家向けトークンや一般消費者向けアクセスに関する規制申請や声明
• BetterとFrameworkからの投資家向け次のコミュニケーション（株式の持分やガバナンス権に関する情報）
• Skyのプロトコル統合状況（セキュリティ監査、担保・保管体制、オンチェーン決済プロトコル）

情報源と検証

• BetterとFramework Venturesのプレスリリース：Skyのステーブルコインエコシステムに5億ドルを展開する戦略的パートナーシップ（BusinessWire）
• FortuneによるFrameworkのBetter投資と「Home Token」住宅ローン担保証券の提案、10％株式取得と認定投資家制限に関する報道
• CointelegraphによるBlackRockのマネーマーケットファンドのトークン化検討と、より広範なトークン化トレンドの解説
• Cointelegraphのトークン化解説記事：伝統資産のトークン化の仕組みと可能性
• Google FinanceによるBETR株価の動向：Betterの公開市場での取引状況

市場の反応と重要ポイント

Framework VenturesとBetterの提携は、実物資産のトークン化における重要な一歩です。もし住宅ローン担保証券のトークン化が実現すれば、住宅ローンの発行者とDeFiの流動性を結びつけるスケーラブルなモデルとなり、借り手の資金調達コストを低減し、トークン保有者に新たな収益源を提供する可能性があります。このアプローチは、実物資産の裏付け、堅牢なリスク管理、伝統的な金融監督と共存できるガバナンス枠組みを重視しています。投資家は、規制の動向、Skyへの資金投入、消費者向けトークン商品の設計・試験・展開の進展を注視すべきです。

ユーザーと開発者への影響

ユーザーにとっては、住宅ローン由来の収益にアクセスできるトークン化されたエクスポージャーが将来的に実現する可能性があります。開発者にとっては、Skyエコシステムはオンチェーンの融資構造、資産担保、透明な決済プロセスの実験場となり、資産クラスを超えたスケーラブルな仕組みの構築に役立ちます。この協力は、機関投資家の実物資産トークン化への関心の高まりを示し、DeFi内の流動性向上や標準化、リスク管理の改善を促進する可能性があります。

リスク・注意事項: 暗号資産は価格変動が激しく、資本の損失リスクがあります。本記事にはアフィリエイトリンクが含まれる場合があります。