2026年において、パランティアは買い、売り、またはホールドですか？

ソフトウェア分野の売り浴びせは今年非常に厳しいものとなっています。実際、過去3年間で最も勢いのあった銘柄の一つであったパランティア・テクノロジーズ（PLTR 3.51%）さえも例外ではありません。

この記事執筆時点で、パランティアの株価は年初から約20％下落していますが、今後の見通しとして、パランティアは買いなのか、売りなのか、それとも保有し続けるべきなのかという疑問が浮かびます。

拡大

NASDAQ: PLTR

パランティア・テクノロジーズ

本日の変動

(-3.51%) $-4.75

現在の価格

$130.49

主要データポイント

時価総額

$323B

本日のレンジ

$127.40 - $132.00

52週レンジ

$66.12 - $207.52

出来高

1.5M

平均出来高

45M

粗利益率

82.37%

買いの理由

パランティアは人工知能（AI）分野の重要な一翼を担う存在となっており、そのプラットフォームは大規模言語モデル（LLMs）をビジネス用途により有用にする手助けをしています。プラットフォームは本質的にAIのオーケストレーション層として機能し、さまざまな情報源からデータを収集し、それをオントロジーに整理して実世界の資産やプロセスとリンクさせます。これによりAIの幻覚現象が大幅に減少し、サードパーティのLLMsがミッションクリティカルな問題を解決するために、クリーンで構造化されたデータセットを利用できるようになります。

このソリューションは米国の商業顧客に大好評を博しています。新規顧客の獲得も迅速で、既存顧客も急速に拡大しています。これにより、同社は連続して10四半期にわたり売上成長の加速を達成しています。前四半期には売上高が70％も急増し、米国の商業売上は137％も急騰しました。

AIプラットフォーム（AIP）がさまざまな業界の課題解決に役立つことから、同社には今後も大きな成長余地があります。

売りの理由

年初の調整後も、パランティアの株価は依然として割高です。同社は2026年のアナリスト予測を基にした将来の売上高倍率（P/S）で45倍、将来の利益倍率（P/E）で100倍超で取引されています。

また、同社は最大の顧客である米国政府に依存しており、売上の3分の1以上を占めています。政府の軍事・情報機関の近年の近代化努力の恩恵を受けているものの、政府の請負業者であることはビジネスが不安定になりやすい側面もあります。政権ごとに優先事項が異なるため、成長に影響を及ぼす可能性もあります。

同時に、パランティア自身もAIの破壊的革新から完全に免れるわけではありません。同社はAIネイティブの企業ではないため、ゼロから構築された競合他社がより優れたソリューションを生み出すリスクもあります。成長が何らかの理由で鈍化すれば、パランティアの評価倍率は崩壊し、株価もそれに伴って下落する可能性があります。

画像出典：Getty Images。

結論

現時点では、パランティアは最終的に世界最大級の企業の一つになる可能性を秘めていると考えています。ただし、現在の世界最大の企業――Nvidia、Alphabet、Apple、Microsoft、Amazon――も、これまでに大きな下落を経験しています。

もし私がこの株を所有していたら、長期的に保有し続けるでしょう。ただし、その評価を考慮すると、今ここで追いかけるのは避けたいところです。代わりに、2027年の売上予測に対して評価がやや合理的になる約25倍の評価水準の110ドル以下で買いたいと思います。