ギネスナイジェリア、2026年に配当金の支払いを予定、CardinalStoneが予測

カーディナルストーンのアナリストは、2026年度にギネスナイジェリアプライベートカンパニーの配当再開を予測しています。

この見通しは、最近発表された株式調査レポート「堅実な収益回復がFY’26の配当再開を後押しする」に詳述されています。

レポートによると、留保利益は2026年に黒字に転じ、配当支払いの道を開くと予想されており、配当性向は約50％で、過去5年の平均62.8％をやや下回る見込みです。

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収益見通しを強調し、アナリストは次のように述べています：「控えめな配当性向を前提としても、留保利益はFY’26で339億ナイラに達し、1株あたり8.7ナイラの配当を支える見込みです。」

また、同社はギネス株の12か月目標価格を204.63ナイラに引き上げ、引き続き買い推奨を維持しています。

カーディナルストーンは、収益の勢いの改善、特に売上総利益と営業成績の向上、資金管理の改善、そして最近の四半期にわたる継続的な投資を、前向きな見通しの要因としています。

良好なファンダメンタルズ

カーディナルストーンによると、ギネスナイジェリアは2025年第4四半期において、2023/24年第2四半期よりも好調なパフォーマンスを示す見込みです。

アナリストは、収益性の向上を予測しており、売上総利益、EBIT、純利益率はそれぞれ37.5％、17.6％、10.5％に上昇すると見込んでいます。これは、比較期間の33.5％、13.6％、8.9％からの上昇です。

• 期待される改善は、祭典シーズンの需要拡大、市場範囲の拡大、サトウキビ価格の下落（前年比約26％）およびナイラの10％の価値上昇によって支えられています。

トララーム買収後、アナリストは、不動産、工場、設備への投資が持続的に増加していることを指摘し、経営陣の効率化と生産能力拡大への焦点を反映しています。

• 公式なガイダンスは出されていませんが、経営陣は今後も資本支出を継続する意向を再確認しており、アナリストは資本支出比率を6.5％と見積もっています。

同社の運転資本構造も変化しつつあります。

• ギネスは、過去に親会社のディアジオに大きく依存しており、FXの流動性が逼迫した期間には、買掛金を1,750億ナイラにまで膨らませ、支払日数を309日に延長していました。

• 所有権の変更とFX条件の改善により、経営陣は買掛金を徐々に削減し、外貨リスクを抑える計画です。アナリストは、今後5年間の平均支払日数を124日と予測しています。

投資家のセンチメントは、ファンダメンタルズの改善により強化されており、2025年のギネスナイジェリア株は年初から181.85％上昇しています。

市場動向

ギネスナイジェリアは、2025年の年初にNGXで70.25ナイラで始まり、2024年3月の安値49.60ナイラからやや回復しました。

株価は2025年1月に77ナイラで終わり、その後2月末には74ナイラに下落。3月に勢いを取り戻し、その後数ヶ月にわたり着実に上昇し、半年間で25.27％の上昇を記録しました。

後半はさらに好調で、7月に33％上昇し、その後8月も成長を続け、株価は130ナイラに達しました。9月には41％超の上昇で183.9ナイラに急騰しました。

10月と11月の連続下落で167ナイラに下がったものの、12月初旬の調整により株価は198ナイラに回復し、年初からの上昇率は181.85％となっています。

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