生産能力の整理加速、複数の太陽光発電産業チェーン上場企業が最近、関連プロジェクトの終了や売却を発表

今年1月以降、太陽光発電業界の上場企業は2025年の業績予告を次々と公表しています。『每日経済ニュース』の記者が整理したところ、多くの業界トップ企業は2025年の業績が引き続き赤字であり、その赤字額は拡大傾向にあることが判明しました。

その中には、業界のリーダーである晶科エナジー（SH688223、株価7.59元、時価総額759.4億元）が2025年に親会社帰属純利益で59億元から69億元の赤字を見込んでいるほか、天合光能（SH688599、株価19.56元、時価総額458.2億元）は同年に65億元から75億元の赤字、通威股份（SH600438、株価18.16元、時価総額817.6億元）は90億元から100億元の赤字を予測しています。

業績の赤字の背景には、最近、一部の産業チェーン上場企業が関連プロジェクトの終了、延期、売却、調整を相次いで発表していることがあります。理由としては、各工程の製品価格の大幅下落、計画進捗の遅れ、企業全体の運営コスト増加を避けるためなどが挙げられます。

例えば、1月24日に天合光能は、「年産35GWの直拉単結晶シリコンウェハープロジェクト」の第2フェーズ15GW部分を終了し、残る17億元の資金を「分散型スマート太陽光発電所建設プロジェクト」に振り向けると発表しました。同日、TCL中環（SZ002129、株価10.40元、時価総額420.5億元）は、海外子会社Maxeonが所有するマレーシアの太陽光発電工場を5,100万ドルで売却する計画を明らかにしました。2月8日には、明冠新材（SH688560、株価18.92元、時価総額38.09億元）が、総投資50億元の「肥東太陽光背板及び機能性膜生産基地プロジェクト」を中止し、第一期の5億平方メートルの背板と機能性膜の生産能力を江西省宜春に移転、さらに「年産3.5億平方メートルの新型電池封装用特殊機能膜プロジェクト」を計画し、総投資額は2.9億元となっています。

記者が注目したところ、明冠新材は公告の中で、2023年第4四半期以降、太陽光発電産業の産業チェーンにおける製品価格競争が激化し、産業は調整局面に入り、2024年および2025年は一般的に赤字になると述べています。市場の変化を慎重に分析・判断した結果、経営陣は、産業競争の激化により太陽光パッケージ材料の収益性が徐々に低下していると考えています。さらに、2025年には競争が白熱し、周期的な調整も明確な改善を示していないため、明冠合肥工場への投資を継続すれば、企業の全体運営コストが押し上げられることは避けられません。

2025年、明冠新材の親会社帰属純利益は1.25億元の赤字を見込み、前年比で86.35%から138.53%の拡大となる見通しです。会社は、背板事業は市場需要の縮小により出荷量が減少したこと、また、接着膜事業は産業チェーンの供給側で競争が激化し、製品価格が下落したことにより、前年同期比で損失が拡大したと説明しています。

2月24日、明冠新材の証券代表は電話で記者に対し、背板は単ガラスモジュールに関連し、二重ガラスモジュールの市場シェア拡大により単ガラスモジュールの市場を圧迫していると述べました。「合肥で背板に投資を続けることは、市場の潮流に逆らい、固定資産投資を大きく増やすことになる。企業はコストを抑え、無駄な投資を避ける必要がある。幸い、江西省宜春には既存の工場があり、特殊機能膜の生産を行うことでコスト削減が可能だ」と語っています。

また、同氏は、過去の明冠新材の製品は背板、接着膜、アルミプラスチック膜に集中していたが、市場の変化に応じて調整を行い、現在は接着膜、アルミプラスチック膜、特殊機能膜に注力していると説明し、その中でも0BB機能膜（インテリジェントメッシュグリッド膜）は、BCモジュールメーカーなどの主要顧客から高く評価されていると述べています。

（出典：每日経済ニュース）