オーストラリアドルはさらに下落し続けるのか？中央銀行のハト派的な利上げが答えを出す

最新の金融政策決定において、オーストラリア準備銀行（RBA）は市場の予想通りの行動を取り、この決定は豪ドルの為替レートに即効性のある影響を与えました。豪ドルが今後も下落を続けるかどうかについては、中央銀行が示した強硬なシグナルから、多くの投資家の予想を超える答えが導き出される可能性があります。

予定通りの利上げで豪ドル大幅反発

2月3日、オーストラリア準備銀行（RBA）は基準金利を25ベーシスポイント引き上げて3.85％とし、市場の予想通りの決定となりました。その後の政策声明では、民間部門の需要増加が予想を上回り続けていること、労働市場が依然として逼迫していること、そして短期的にインフレ圧力が目標値を上回る状態が続くと強調されました。

ブロック総裁は声明の中で、現在のインフレ圧力は非常に強く、インフレの制御不能に陥るリスクを防ぐ必要があると明言しました。具体的な金利の軌道については示されていませんが、委員会は経済データの最新動向を引き続き注視するとしています。特に注目すべきは、豪ドルの強さが輸入コストの低下に寄与し、物価上昇圧力の緩和につながるとの指摘です。

政策発表後、豪ドル／米ドル（AUD/USD）はほぼ1％上昇し、0.7の重要な節目を突破しました。同時に、豪ドル／円（AUD/JPY）は2024年7月以来の最高値を更新し、109.35まで上昇しました。さらに注目すべきは、2025年初頭以降、豪ドル／米ドルの累積上昇率が5％を超えており、この強気の動きは一時的な反発ではないことを示しています。

インフレ高止まり、中央銀行の姿勢はハト派よりもタカ派

中央銀行が利上げを決定した根本的な理由は、インフレ問題が十分に抑制されていないことにあります。今回の利上げは市場の予想外ではありませんでしたが、声明からは明らかにタカ派的なシグナルが読み取れます。これは、経済状況や物価圧力に対する判断が市場予想よりも厳しいこと、そして物価安定を維持するための政策手段の使用に対してより強い決意を示していることを意味します。

豪ドルは高金利通貨の代表格として、中央銀行が引き続き金融引き締め政策を採る姿勢を示すと、その資産に対する強力な支援となります。高金利環境下で豪ドル資産を保有する投資家はより高いリターンを得られるため、豪ドルの買い圧力が持続します。

今後の利上げ予想と豪ドルの上昇トレンドの継続

今後の政策の方向性について、市場の価格設定は、オーストラリア準備銀行が2026年にもう一度利上げを行い、金利が4.1％に達する可能性を示唆しています。ケイト・マクロのエコノミスト、アビジット・スーリヤは、基本的な仮説として、オーストラリア準備銀行は5月に25ベーシスポイントの追加利上げを行う可能性が最も高いと述べています。ただし、彼はまた、2028年初頭までコアインフレ率が2％～3％の目標中枢に回復しないと予想されているため、その時点で中央銀行はさらなる金融引き締めを余儀なくされる可能性も指摘しています。

この予測は、実質的に豪ドルの為替レートにとって好材料です。市場が中央銀行が高金利を維持し続けると信じるなら、豪ドルの金利差の魅力は長期的に持続し、豪ドルの上昇を後押しします。

機関投資家も豪ドルの展望を楽観視、上昇余地は依然大きい

西太平洋銀行の外為戦略部門責任者リチャード・フラヌロビッチは、中央銀行の利上げ推進により、豪ドルは他の主要通貨に対してさらなる上昇局面を迎えると予測しています。特に、今回の利上げ決定は市場に完全には織り込まれておらず、声明には明確なタカ派シグナルが散見されると指摘しています。金利予想にさらなる利上げの可能性が織り込まれるにつれ、豪ドルは十分な上昇エネルギーを獲得しています。

テクニカル分析とファンダメンタルズの両面から見ても、豪ドルの上昇トレンドはすでに形成されており、短期的に反転の直接的なきっかけとなる要因は見当たりません。世界経済の状況に大きな変動がなければ、オーストラリア準備銀行が現行または引き続き利上げを続ける政策基調は変わりにくいでしょう。

豪ドルは本当に下落するのか？答えは明白

中央銀行の政策姿勢、市場の価格予想、そして機関投資家の見解を総合すると、豪ドルは長期的に見て明らかな下落局面は訪れにくいと考えられます。むしろ、中央銀行のタカ派的政策の継続的な支援を受けて、2026年まで豪ドルの上昇トレンドは続く見込みです。豪ドルの弱気派投資家は、現状の環境を見直す必要があります。