サムスン電子、AIメモリブームの牽引で1兆ドルの時価総額へ

Investing.com——三星電子は火曜日に韓国株式市場で3.63％上昇しました。アナリストは、メモリ価格の急騰と持続的なAI需要がこの半導体メーカーの時価総額を1兆ドルに押し上げる可能性があると述べています。

ゴールドマン・サックスは、三星電子の1兆ドル時価総額への道は、より強力な収益性、利益率の拡大、そしてメモリ分野での持続的な価格設定力によって推進されると指摘しています。

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「三星の1兆ドル時代は、単なる市場の感情ではなく、ファンダメンタルズによって支えられています」とゴールドマン・サックスのアナリストは述べています。

韓国の基準株価指数KOSPIも2.11％上昇し、5,969.64ポイントの過去最高値を記録しました。メモリ業界の同業他社SKハイニックスは5.68％上昇しています。この株は過去6ヶ月で179％上昇しました。

ゴールドマン・サックスは目標株価を210,000ウォンから248,000ウォンに引き上げ、13％の持続可能な純資産利益率、11％の長期収益成長率、35％の周期的営業利益率を前提としたモデルがAI駆動の環境下で実現可能であると述べています。

マッコーリーは目標株価を340,000ウォンに設定し、約80％の上昇余地を示し、「AI推論時代において、メモリはボトルネックとなっている」と指摘しています。

物理的な生産能力の制約と新しいウエハー工場の長い建設周期が、供給業者の価格設定権を強化しています。これは、顧客がAIインフラのためのメモリ供給確保を優先しているためです。

同社は、DRAMとNANDの価格が少なくとも今後2年間は堅調に推移すると予測し、2025年から2028年の間に純利益が10倍に増加すると見込んでいます。その間、メモリがすべての利益増加を牽引すると予想されています。

「三星電子は、この長期にわたる強力なメモリの上昇サイクルを捉えるのに最適な位置にあります。同社の製品ポートフォリオは商用メモリに偏っており、特に従来型および低密度チップに重点を置いています」とマッコーリーのアナリストは述べています。「さらに、三星電子だけが今後3年間でシームレスに新しいウエハー工場を稼働させることができ、現在はP4工場、2028年からはP5工場となる予定です。」

シティグループは目標株価を240,000ウォンから280,000ウォンに引き上げ、2026年の世界のDRAMとNANDの平均販売価格がそれぞれ前年比171％と127％上昇すると予測しています。同行は現在、三星の2026年の営業利益が2,510兆ウォンに達すると予想しており、これは供給の逼迫と強いAIサーバー需要によるものです。

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