昨年、金は歴史的な上昇率を記録しました。グローバル経済の不確実性拡大や地政学的緊張の高まり、ドル安傾向の中で、金は安全資産としての地位を確固たるものにしました。特に2025年の金価格は前年と比べて75％以上の強い上昇を見せており、この上昇傾向が2026年も続くかどうかが投資家の主要な関心事となっています。
2025年の金価格の急騰を理解するには、まず具体的な価格動向を確認する必要があります。1月中旬時点で国内の金価格は1銭あたり約952,000円に達し、前年同期の541,000円と比べて76％以上の急騰となっています。国際的な金価格も同期間に1オンスあたり4,585ドルと、年初比で5.85％上昇し、6か月前と比べて37.97％の上昇となっています。
これらの金価格の強さは単なる短期的な変動ではありません。韓国金取引所のチャートを見ると、2025年のほとんどの期間にわたり金価格が一貫して上昇していることが確認できます。これは一時的な変動ではなく、構造的な上昇トレンドを示しており、その背後にはさまざまなマクロ経済的要因が作用しています。
世界主要国がドル依存度を減らす政策を拡大しています。中国は人民元の国際化に積極的に取り組み、複数の国との貿易決済において人民元の比率を高め、通貨スワップを活用しています。インドもルピーの国際利用拡大を推進中で、ロシアやイランなど制裁国は金や非ドル通貨を通じてドル依存度を下げようと努力しています。
脱ドル化の流れの中で、金は最も重要な代替資産として台頭しています。ドルの国際的な影響力が弱まるほど、金に対する需要は自然に増加し、それが金価格の上昇につながっています。
金は歴史的に危機時の投資先でした。2008年のグローバル金融危機時には金融システムの崩壊懸念の中で金需要が急増し、2011年の欧州債務危機時にも投資家は資産を金に避難させました。2020年のコロナ禍では、金は史上最高値を記録しました。
最近では米中貿易摩擦、ロシアの紛争、中東情勢の悪化など、グローバルな紛争が絶えず、金の安全資産としての地位はさらに強化されています。こうした不確実性が高まるほど、金価格は上昇圧力を受けるのです。
主要先進国の経済成長が鈍化し、景気後退への懸念が高まっています。経済が弱いときは、株式や債券などリスク資産よりも金のような安全資産に資金が移動しやすくなります。特にインフレ懸念と景気減速が同時に進行するスタグフレーションシナリオでは、金は最も強力な防御手段となります。
中央銀行の金利引き下げは、金価格上昇の主要な触媒です。金利が下がると、預金や債券のような利子収益資産の魅力が低下し、相対的に金保有の機会コストが減少します。また、金利引き下げは景気の鈍化のシグナルとも解釈され、投資家をより安全資産へと誘導します。
現在の金融業界の主要機関は、2026年の金価格が引き続き上昇基調を維持する可能性を高く評価しています。
JPモルガンの予測：2026年末までに金価格が1オンスあたり5,055ドルに達する可能性があると予測しています。これは現状から約10％以上の追加上昇を意味します。
ゴールドマン・サックスの評価：2026年中盤まで追加上昇の余地があると判断しつつも、価格変動性の拡大を警告しています。すなわち、上昇トレンドは続くものの、変動幅はより大きくなる可能性があるということです。
HSBCの見通し：最も楽観的な見解を示し、2026年上半期に1オンスあたり5,000ドルに達する可能性を示唆しています。ただし、下半期の価格調整の可能性も併せて言及しています。
全体として、2026年上半期は金価格が引き続き上昇する可能性が高く、下半期からは調整圧力が出てくるとの見方が大勢です。特に、グローバル経済の回復や金利引き上げの兆しが強まる場合、調整幅は大きくなる可能性があります。
金に投資することを決めた場合、次の変数を継続的に監視する必要があります。
ドルの動向：ドルが弱まると金価格は上昇し、ドルが強まると金は下落します。特に脱ドル化政策が強化されるほど、金は上昇圧力を受けます。
グローバル金利動向：主要国の中央銀行の金利決定や基準金利の方向は、金価格に直接影響します。金利引き下げのシグナルが強いほど、金需要は増加します。
地政学的イベント：国際紛争や政治的緊張の高まり時には、金は急騰しやすい傾向があります。こうしたリスク要因の変化に注意を払う必要があります。
経済指標の発表：失業率、インフレ率、GDP成長率などの主要経済指標の発表時には、金価格の変動性が高まる傾向があります。
2025年の金価格の強い上昇トレンドは2026年も続くと予想されますが、投資時には徹底したリスク管理と市場変化への敏速な対応が不可欠です。特に2026年下半期に予想される価格調整に備え、十分な分散投資とポジション管理戦略を立てる必要があります。
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2025年の金価格の強さは続くのか？2026年の見通しと投資チャンス
昨年、金は歴史的な上昇率を記録しました。グローバル経済の不確実性拡大や地政学的緊張の高まり、ドル安傾向の中で、金は安全資産としての地位を確固たるものにしました。特に2025年の金価格は前年と比べて75％以上の強い上昇を見せており、この上昇傾向が2026年も続くかどうかが投資家の主要な関心事となっています。
2025年の金価格動向と強い上昇の背景
2025年の金価格の急騰を理解するには、まず具体的な価格動向を確認する必要があります。1月中旬時点で国内の金価格は1銭あたり約952,000円に達し、前年同期の541,000円と比べて76％以上の急騰となっています。国際的な金価格も同期間に1オンスあたり4,585ドルと、年初比で5.85％上昇し、6か月前と比べて37.97％の上昇となっています。
これらの金価格の強さは単なる短期的な変動ではありません。韓国金取引所のチャートを見ると、2025年のほとんどの期間にわたり金価格が一貫して上昇していることが確認できます。これは一時的な変動ではなく、構造的な上昇トレンドを示しており、その背後にはさまざまなマクロ経済的要因が作用しています。
金価格を牽引するグローバル要因
脱ドル化の進行
世界主要国がドル依存度を減らす政策を拡大しています。中国は人民元の国際化に積極的に取り組み、複数の国との貿易決済において人民元の比率を高め、通貨スワップを活用しています。インドもルピーの国際利用拡大を推進中で、ロシアやイランなど制裁国は金や非ドル通貨を通じてドル依存度を下げようと努力しています。
脱ドル化の流れの中で、金は最も重要な代替資産として台頭しています。ドルの国際的な影響力が弱まるほど、金に対する需要は自然に増加し、それが金価格の上昇につながっています。
地政学的緊張の高まり
金は歴史的に危機時の投資先でした。2008年のグローバル金融危機時には金融システムの崩壊懸念の中で金需要が急増し、2011年の欧州債務危機時にも投資家は資産を金に避難させました。2020年のコロナ禍では、金は史上最高値を記録しました。
最近では米中貿易摩擦、ロシアの紛争、中東情勢の悪化など、グローバルな紛争が絶えず、金の安全資産としての地位はさらに強化されています。こうした不確実性が高まるほど、金価格は上昇圧力を受けるのです。
先進国の景気減速兆候
主要先進国の経済成長が鈍化し、景気後退への懸念が高まっています。経済が弱いときは、株式や債券などリスク資産よりも金のような安全資産に資金が移動しやすくなります。特にインフレ懸念と景気減速が同時に進行するスタグフレーションシナリオでは、金は最も強力な防御手段となります。
金利引き下げの影響
中央銀行の金利引き下げは、金価格上昇の主要な触媒です。金利が下がると、預金や債券のような利子収益資産の魅力が低下し、相対的に金保有の機会コストが減少します。また、金利引き下げは景気の鈍化のシグナルとも解釈され、投資家をより安全資産へと誘導します。
2026年の金価格展望：専門家の見解とシナリオ
現在の金融業界の主要機関は、2026年の金価格が引き続き上昇基調を維持する可能性を高く評価しています。
JPモルガンの予測：2026年末までに金価格が1オンスあたり5,055ドルに達する可能性があると予測しています。これは現状から約10％以上の追加上昇を意味します。
ゴールドマン・サックスの評価：2026年中盤まで追加上昇の余地があると判断しつつも、価格変動性の拡大を警告しています。すなわち、上昇トレンドは続くものの、変動幅はより大きくなる可能性があるということです。
HSBCの見通し：最も楽観的な見解を示し、2026年上半期に1オンスあたり5,000ドルに達する可能性を示唆しています。ただし、下半期の価格調整の可能性も併せて言及しています。
全体として、2026年上半期は金価格が引き続き上昇する可能性が高く、下半期からは調整圧力が出てくるとの見方が大勢です。特に、グローバル経済の回復や金利引き上げの兆しが強まる場合、調整幅は大きくなる可能性があります。
投資家が押さえるべき金価格変動要因
金に投資することを決めた場合、次の変数を継続的に監視する必要があります。
ドルの動向：ドルが弱まると金価格は上昇し、ドルが強まると金は下落します。特に脱ドル化政策が強化されるほど、金は上昇圧力を受けます。
グローバル金利動向：主要国の中央銀行の金利決定や基準金利の方向は、金価格に直接影響します。金利引き下げのシグナルが強いほど、金需要は増加します。
地政学的イベント：国際紛争や政治的緊張の高まり時には、金は急騰しやすい傾向があります。こうしたリスク要因の変化に注意を払う必要があります。
経済指標の発表：失業率、インフレ率、GDP成長率などの主要経済指標の発表時には、金価格の変動性が高まる傾向があります。
2025年の金価格の強い上昇トレンドは2026年も続くと予想されますが、投資時には徹底したリスク管理と市場変化への敏速な対応が不可欠です。特に2026年下半期に予想される価格調整に備え、十分な分散投資とポジション管理戦略を立てる必要があります。