ビットコイン投資家は希少なチャンスを見つけ、「IGVが売り込むたびに、BTCも売り込む」と述べている

ビットコイン（BTC-USD）は、自分が何になりたいのか決めかねているようだ。デジタルゴールドのように振る舞う代わりに、過去数ヶ月間リスクの高いテクノロジー株のように動いてきた。今日の時点で、価格は$63,000を下回り、数週間で最も低い水準となっている。しかし、投資家のエリック・ジャクソンは、この下落は市場を浄化するためのものだと述べている。

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ETFがビットコインの所有権を変える

問題は、ビットコインがETFとしてあまりにも成功しすぎたことに起因している。ウォール街への簡単なアクセスを可能にしたiShares Bitcoin Trust（IBIT）▼1.04%は、コインの所有者を変えた。現在、ビットコインはiSharesのテクノロジー・ソフトウェアETF（IGV）とまったく同じ動きをしている。

「$126Kから$63Kへ。IGVが売りに出されるたびに、BTCも売られる。これは価値の保存手段ではない。ロゴが違うだけのハイベーターテックのポジションだ。」

これは、新しいETF投資家がビットコインをソフトウェア株のように扱い、テクノロジーマーケットが不安定になるとすぐに売却していることを意味している。このため、過去24時間だけで2億ドル以上がビットコインETFから流出した。

市場サイクルは弱者を排除する

ジャクソンは、ビットコインの各サイクルは長期的に耐えられる人々を残し、そうでない人々を排除するパターンに従っていると述べている。2017年には一般投資家がピークで売却し、2021年にはヘッジファンドが退出した。2026年にはETF投資家がパニックに陥っている。

彼は、この売却は長期的に資金を維持するために必要だと考えている。今売っている人々は、最終的には日々の価格変動を気にしないグループに置き換えられるだろう。

「次に何が来るのか？主権基金。企業の財務省。年金資金。四半期ごとにリバランスしない資金…何十年も保持される資金だ。」

ステーブルコインと主権通貨が回復に影響

価格が再び上昇するためには、ジャクソンは二つの具体的な条件を挙げている。まず、ソフトウェア株の売りが終わること。次に、取引所におけるステーブルコインの量が増加することだ。ステーブルコインは、投資家が自信を持ったときにより多くのビットコインを買うために使う乾いた粉のようなものだ。

ビットコインは現在、金に遅れをとっており、金は新たな史上最高値を記録したが、このフィルターは、恐怖心のある機関投資家の手が離れれば、資産は再び真の価値保存手段として機能できることを示唆している。

執筆時点で、ビットコインは$63,794に位置している。