CoreWeaveの株は今買いですか？

人工知能からの革新の波は、株式市場でいくつかの大きな勝者を生み出す一方、多くの企業を傍観者にとどめています。CoreWeave（CRWV +1.78%）は、その両方の側に立つユニークな企業の一つかもしれません。

昨年初めに上場してから株価は急騰し、IPO以来140％上昇しています。しかし、最近では一部の投資家がAI株に懐疑的になり、CoreWeaveの株価は過去6ヶ月間ほぼ横ばいです。

投資家にとって最大の疑問は、今がCoreWeave株を買うべき時かどうかです。見てみましょう。

画像出典：Getty Images。

CoreWeaveを保有する価値がある理由

CoreWeaveはデータセンターを構築し、主に人工知能処理のために企業にレンタルしています。これにより、テック企業は高性能なNvidiaのAIプロセッサを搭載したサーバーを自社でインフラ投資せずに利用できるようになります。

事業は非常に好調で、2025年第3四半期の売上高は133％増の13億ドルに達しました。第3四半期は黒字にはなりませんでしたが、前年同期の1.82ドルの損失から大きく縮小し、わずか0.22ドルの損失にとどまりました。

また、投資家が楽観的な理由の一つは、Nvidiaが主要な投資者であることです。同社はCoreWeaveに対していくつかの投資を行っており、直近では先月20億ドルの投資を実施しました。その資金は、2030年までに5ギガワットのAI工場を含む新たなインフラ整備に大きく役立つでしょう。

株主が考慮すべきリスク

上記は良いニュースですが、CoreWeaveにはいくつかの重大なリスクも存在します。最初のリスクは、事業が非常に資本集約的であることです。CoreWeaveの第3四半期の営業費用は181％増の13億ドルに膨れ上がりました。

これはCoreWeaveにとって問題となる可能性があります。AI需要の高まりに対応するために継続的に多額の資金を投入し続ける必要があり、その投資を安定した利益に変えることができていません。同社は拡大資金として約190億ドルの負債を抱えており、この負債をどれだけ早く返済できるかは不透明です。

さらに懸念されるのは、2024年末時点で、同社の売上の77％がわずか2つの顧客からのものであったことです。今月後半にCoreWeaveが2025年の年次報告書を公開すれば、顧客の多様化についてより詳しい情報が得られるかもしれませんが、投資を検討する際には注意が必要です。

結論：慎重に進めるべき

CoreWeaveにごく少量の投資を持つのは理にかなっているかもしれませんが、それは投資家がリスクを理解している場合に限ります。AI投資の減速、負債や経費の増加、顧客の多様化失敗は、CoreWeaveの株価を大きく下落させる可能性があります。