ファイル：アポロ・グローバル・マネジメントLLCの会長兼最高経営責任者レオン・ブラックが、2018年5月1日火曜日にカリフォルニア州ビバリーヒルズで開催されたミルケン・インスティテュート・グローバル・カンファレンスに出席している。Patrick T. Fallon | Bloomberg | Getty Images_この記事の一部は、CNBCのInside Wealthニュースレターに最初に掲載されました。ロバート・フランクとともに、富裕層投資家と消費者向けの週刊ガイドです。__今すぐ__登録して、今後の号を直接メールで受け取りましょう。_億万長者のレオン・ブラックが担保にした4億8400万ドルのアートローンが、最新のエプスタインファイルで明らかになり、アート界で最も成長が早く、最も収益性の高い分野の一つを浮き彫りにしています。エプスタインファイルの一部として公開された2015年3月の文書によると、ブラックはアート作品を担保にバンク・オブ・アメリカからローンを受けていました。トッププライベートバンキングの顧客にとっては珍しくありませんが、その規模とコラテラルのエキゾチックさから注目を集めました。コラテラルにはピカソ、ジャコメッティ、ティツィアーノ、マティスなどのブルーチップ作品が含まれていました。しかし、アートローンは裕福なコレクターや資産運用会社にとって、資産管理のためのますます価値のあるツールとなっています。デロイトとアートタクティックの報告によると、世界のアートローン市場は現在、380億ドルから450億ドルと推定されており、2028年までに500億ドルを超えると予測されています。年平均成長率は約12％です。国際アートファイナンスのマネージングパートナーであり、長年のアートファイナンスの専門家であるアダム・チンは、アートローンはコレクターが絵画から現金を引き出しつつ、それを壁に飾り続ける方法だと述べています。インサイド・ウェルスを直接あなたのメールボックスに----------------------------------------ロバート・フランクによるInside Wealthニュースレターは、富裕層投資家と彼らにサービスを提供する業界の週刊ガイドです。こちらから今すぐ登録してアクセスを開始してください。「これは両方の良い点を兼ね備えています」とチンは言います。「収益を生まない資産を貨幣化できるのです。そして、それを見るのも素晴らしいことです。」資金不足を示すものではなく、アートローンは一般的に裕福な人々が即時の現金を得るため、金融投資のレバレッジをかけるため、また高額な税金を回避するために利用しています。プライベートバンクは、クライアントが他に何百億、あるいは何十億もの資産を持っていることを知っており、ローンのデフォルト時にも対応できる低金利でアートローンを提供しています。2015年のブラックのローンの金利は1.43％でした。アートローン市場の大部分は、オークションハウス、特にサザビーズ・ファイナンシャル・サービスや、国際アートファイナンスのような専門貸し手によって支配されています。サザビーズ・ファイナンシャル・サービスのグローバル貸付責任者スコット・ミリセンは、コレクターは収益をさまざまな目的に利用していると述べています。同社は現在、クラシックカーやアートに対しても貸付を行っています。「多くのクライアントは、ファインアートコレクションを担保にして、ビジネス投資、新しいアートの取得、または好きな作品を売らずに現金を引き出すために借り入れをしています」とミリセンは言います。チンは、今日のコレクターの多くはプライベートエクイティやヘッジファンドのトップリーダーであると述べています。彼らは投資やビジネスでレバレッジを使って富を加速させることに慣れているため、アートコレクションのレバレッジも自然な延長と見なしています。チンは、私的に保有されているアートの総額は1兆ドルから2兆ドルの間と推定しています。アートローンは全体のごく一部、50億ドル未満を占めているに過ぎず、市場は十分に成長の余地があると述べています。「アートは地球上で最もレバレッジされていない資産です」と彼は言います。アートローンはまた、税制上の有利なメリットも生み出します。アート作品を売却すると、キャピタルゲイン税率は28％（コレクターズアイテムは他のカテゴリーより高い）となり、さらに3.8％の純投資所得税も課され、最高税率は31.8％に達します。特定の州で売却すると州税も発生します。今日の高い貸出金利（通常8％から9％程度）でも、税金を支払うよりははるかに効率的です。さらに、借り手は通常、アートを壁に飾ったままにしておくことができます。アート市場の最近の回復と金利の低下を背景に、アートローンは今後も堅調に成長し続ける見込みです。「アート市場は奇妙な市場です」と彼は言います。「しかし、他の資産クラスを見れば、最終的には分割、証券化、レバレッジされるのが普通です。これは宇宙の本質です。」
エプスタインのファイルは、裕福な人々がアートコレクションを担保に借り入れる方法を浮き彫りにしています
ファイル：アポロ・グローバル・マネジメントLLCの会長兼最高経営責任者レオン・ブラックが、2018年5月1日火曜日にカリフォルニア州ビバリーヒルズで開催されたミルケン・インスティテュート・グローバル・カンファレンスに出席している。
Patrick T. Fallon | Bloomberg | Getty Images
_この記事の一部は、CNBCのInside Wealthニュースレターに最初に掲載されました。ロバート・フランクとともに、富裕層投資家と消費者向けの週刊ガイドです。_今すぐ__登録して、今後の号を直接メールで受け取りましょう。
億万長者のレオン・ブラックが担保にした4億8400万ドルのアートローンが、最新のエプスタインファイルで明らかになり、アート界で最も成長が早く、最も収益性の高い分野の一つを浮き彫りにしています。
エプスタインファイルの一部として公開された2015年3月の文書によると、ブラックはアート作品を担保にバンク・オブ・アメリカからローンを受けていました。トッププライベートバンキングの顧客にとっては珍しくありませんが、その規模とコラテラルのエキゾチックさから注目を集めました。コラテラルにはピカソ、ジャコメッティ、ティツィアーノ、マティスなどのブルーチップ作品が含まれていました。
しかし、アートローンは裕福なコレクターや資産運用会社にとって、資産管理のためのますます価値のあるツールとなっています。デロイトとアートタクティックの報告によると、世界のアートローン市場は現在、380億ドルから450億ドルと推定されており、2028年までに500億ドルを超えると予測されています。年平均成長率は約12％です。
国際アートファイナンスのマネージングパートナーであり、長年のアートファイナンスの専門家であるアダム・チンは、アートローンはコレクターが絵画から現金を引き出しつつ、それを壁に飾り続ける方法だと述べています。
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ロバート・フランクによるInside Wealthニュースレターは、富裕層投資家と彼らにサービスを提供する業界の週刊ガイドです。
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「これは両方の良い点を兼ね備えています」とチンは言います。「収益を生まない資産を貨幣化できるのです。そして、それを見るのも素晴らしいことです。」
資金不足を示すものではなく、アートローンは一般的に裕福な人々が即時の現金を得るため、金融投資のレバレッジをかけるため、また高額な税金を回避するために利用しています。プライベートバンクは、クライアントが他に何百億、あるいは何十億もの資産を持っていることを知っており、ローンのデフォルト時にも対応できる低金利でアートローンを提供しています。2015年のブラックのローンの金利は1.43％でした。
アートローン市場の大部分は、オークションハウス、特にサザビーズ・ファイナンシャル・サービスや、国際アートファイナンスのような専門貸し手によって支配されています。
サザビーズ・ファイナンシャル・サービスのグローバル貸付責任者スコット・ミリセンは、コレクターは収益をさまざまな目的に利用していると述べています。同社は現在、クラシックカーやアートに対しても貸付を行っています。
「多くのクライアントは、ファインアートコレクションを担保にして、ビジネス投資、新しいアートの取得、または好きな作品を売らずに現金を引き出すために借り入れをしています」とミリセンは言います。
チンは、今日のコレクターの多くはプライベートエクイティやヘッジファンドのトップリーダーであると述べています。彼らは投資やビジネスでレバレッジを使って富を加速させることに慣れているため、アートコレクションのレバレッジも自然な延長と見なしています。チンは、私的に保有されているアートの総額は1兆ドルから2兆ドルの間と推定しています。アートローンは全体のごく一部、50億ドル未満を占めているに過ぎず、市場は十分に成長の余地があると述べています。
「アートは地球上で最もレバレッジされていない資産です」と彼は言います。
アートローンはまた、税制上の有利なメリットも生み出します。アート作品を売却すると、キャピタルゲイン税率は28％（コレクターズアイテムは他のカテゴリーより高い）となり、さらに3.8％の純投資所得税も課され、最高税率は31.8％に達します。特定の州で売却すると州税も発生します。
今日の高い貸出金利（通常8％から9％程度）でも、税金を支払うよりははるかに効率的です。さらに、借り手は通常、アートを壁に飾ったままにしておくことができます。
アート市場の最近の回復と金利の低下を背景に、アートローンは今後も堅調に成長し続ける見込みです。
「アート市場は奇妙な市場です」と彼は言います。「しかし、他の資産クラスを見れば、最終的には分割、証券化、レバレッジされるのが普通です。これは宇宙の本質です。」