米国債の買い方、初心者でも簡単に始められるガイド

不確実な市場の中で安全資産を探す投資家が増えています。特に米国債は米国政府の信用を背景に、最も安全な投資手段とされています。低金利にもかかわらず高い流動性と安定した収益を提供する米国債の買い方を知っておけば、投資ポートフォリオを一段階アップグレードできます。この記事では、米国債の基本から実際の購入方法、韓国の投資家向けの戦略まで詳しく解説します。

債券と国債の基礎から始めよう

国債を理解するには、まず債券とは何かを知る必要があります。債券は簡単に言えば、お金を借りる約束証書です。債券発行者（債務者）は投資者（債権者）に対し、満期日に元本を返済することを約束し、その対価として定期的に利子を支払います。

政府も国家運営に必要な資金不足を補うために国債を発行します。個人や法人から資金を借りて利子を支払う方式で、これがまさに国債です。特に米国政府が発行する米国債は、世界で最も活発に取引される安全資産です。

国債市場で最も取引されている商品は米国10年国債です。10年物の債券は保有目的よりも投資目的で主に売買され、市場の金利期待や経済見通しを読む手掛かりとなります。

米国債の3つの種類と特徴、選び方

米国財務省は満期に応じて3種類の国債を発行しています。それぞれの特徴を知ることで、買い方の決定に役立ちます。

T-bill（財務省短期証券）： 満期1年未満の短期国債で、リスクがほぼなく流動性も非常に高いです。短期資金を安全に運用したいときに適しています。

T-note（財務省中期証券）： 満期1年から10年の中期国債です。短期債と長期債の中間的な性質を持ち、バランスの取れた投資に活用されます。

T-bond（財務省長期証券）： 満期10年から30年の長期国債です。固定金利を提供するため、長期的に安定した収益を望む投資家に適しています。

経済状況に応じて投資戦略も変わります。景気後退期には安全な国債が分散投資の重要な支えとなり、好景気期には金利上昇の可能性に備えて短期債の比重を高めるのが一般的です。

金利と利回りの関係、正しく理解しよう

投資家が必ず理解すべき概念は、金利と利回りの逆相関です。債券の金利は売買が行われるたびにリアルタイムで変動します。

国債の需要が高まると債券価格が上昇し、それに伴い利回り（yield）は下がります。逆に国債の需要が減ると価格が下がり、利回りは上昇します。つまり、債券価格と利回りは逆方向に動きます。

米国財務省の債券は金融市場の重要な基準となります。特に米国10年債の金利は世界経済の健康指標として利用され、多様な金融商品の金利決定に影響を与えます。一般的に満期が長いほど不確実性が高まるため、長期債の金利は短期債より高くなるべきですが、景気後退懸念時には長期債の買いが急増し、逆に長期金利が下がる現象も起きます。

国債投資の4つのメリットと4つのリスク、どう対処する？

国債投資を決める前に、そのメリットとリスクをバランス良く評価する必要があります。

国債投資の4つの魅力

1. 米国政府の保証による安心感

米国債は米国政府が返済を保証しているため、最も安全な投資手段と評価されます。景気後退期には多くの投資家が債務不履行リスクのほとんどない国債に集中します。

2. 確定した利子収入

国債は発行時に金利が決まり、一般的に6ヶ月ごとに利子を支払います。定期的なキャッシュフローが期待できるため、退職者や安定収入を必要とする投資家に理想的です。

3. いつでも換金可能な流動性

債券市場で米国債は最も活発に取引される資産です。満期まで保有も可能ですが、必要に応じていつでも売却でき、ポートフォリオの調整が容易です。

4. 税制優遇のチャンス

米国債の利子は米国連邦税の対象ですが、州（state）や地方税は免除されます。したがって、税引き後の収益率を高めることが可能です。

国債投資の4つのリスクと対策

1. 金利上昇による債券価値の下落

国債を買った後、市場金利が上昇すると、新たに高金利の国債が発行され、既存の国債の魅力が下がり価格が下落します。満期前に売却すると損失を被る可能性もあります。対策は、満期まで保有し続けるか、金利変動の少ない時期を選ぶことです。

2. インフレによる実質収益の減少

固定金利の国債は、インフレが金利を超えると実質的な購買力が低下します。例えば、国債の金利が3%でもインフレ率が5%なら、実質収益は-2%です。物価連動国債（TIPS）はこうしたリスクから保護しますが、一般の国債はそうではありません。

3. 為替変動による収益変動

韓国の投資家にとって為替リスクは重要です。ドルが韓国ウォンに対して弱くなると、ドル資産のウォン換算価値が下がります。ドル高のときは収益増加も、ドル安のときは損失につながります。

4. 信用リスクは極めて低い

理論的には米国政府が債務不履行を起こす可能性はありますが、実際には非常に低いです。米国は世界で最も信頼される債券発行国であり、長年にわたり誠実に債務履行を続けています。

国債の買い方3つ、自分に合った方法は？

米国債の買い方は大きく3つに分かれます。投資目的や性格に応じて選びましょう。

方法1：直接購入 — 完全なコントロールを望む投資家向け

特徴
個人がTreasuryDirectのウェブサイトを通じて米財務省から直接購入するか、証券会社を通じて流通市場で買う方法です。

メリット

• 債券を直接所有し、投資判断を完全にコントロールできる
• ミューチュアルファンドやETFと違い管理手数料がかからない
• 満期まで保有すれば定期的に利子を受け取り、満期時に元本全額を返還

デメリット

• TreasuryDirectの個人購入上限は1人あたり最大10,000ドル
• ポートフォリオの多様化には複数の債券購入が必要で管理負担が増える
• 満期前に売却すると金利上昇により損失の可能性

適した投資家
保守的な投資家、安定した長期投資を望む退職者、自分で管理したい投資家

方法2：債券ファンド — 専門家の運用を望む投資家向け

特徴
複数の投資家の資金を集めて米国債を含む多様な債券ポートフォリオを構築し、専門のファンドマネージャーが運用する投資信託です。

メリット

• 複数の債券に分散投資でき、単一債券のリスクを軽減
• ファンドマネージャーが市場状況に応じて積極的に調整
• 少額から多様な債券に投資可能

デメリット

• 管理手数料がかかり、総リターンが圧迫される
• ファンド内の個別債券に直接のコントロールはできない
• 運用能力次第でリターンが変動

適した投資家
専門的運用を望む投資家、分散投資を重視するリスク回避型、個別債券管理の手間を避けたい投資家

方法3：ETF（上場投資信託） — 低コストで柔軟に投資したい投資家向け

特徴
米国債指数など特定の債券指数に連動する上場投資信託で、株式と同じように取引所で自由に売買できます。

メリット

• パッシブ運用で管理コストが低い
• 株式と同様にリアルタイムで売買でき、流動性が高い
• 運用内容が透明で信頼性が高い

デメリット

• 株式と同じく市場変動の影響を受け、価格が変動
• 取引手数料や管理費用により、指数とパフォーマンスに乖離（トラッキングエラー）が生じる
• パッシブ運用のため、市場変化に積極的に対応しない

適した投資家
コストを抑えたい投資家、自分で売買したい投資家、市場効率性を信じてパッシブ運用を望む投資家

韓国投資家向けの戦略とポートフォリオ構築法

韓国の投資家が米国債に投資する際には、追加の考慮事項があります。単なるリターン追求だけでなく、為替リスクや税金、資産配分戦略を総合的に検討する必要があります。

韓国国債と米国債の分散投資戦略

韓国国債と米国債を適切に組み合わせることで、ポートフォリオの安定性を大きく高められます。両国経済は常に同じサイクルをたどるわけではなく、韓国経済が弱いときに米国経済が強いこともあり、その逆もあります。また、ウォンとドルの資産を同時に保有することで、為替変動リスクを自然にヘッジできます。

為替リスク管理法

韓国投資家が最も懸念するのは為替リスクです。為替が変動すると、ドルをウォンに換算したときの収益に大きく影響します。

ヘッジ戦略
先物為替契約などのデリバティブを使って為替レートを固定する方法です。為替変動から守れますが、有利なレート変動の機会を逃す可能性もあります。資金の50%だけヘッジし、残りは為替変動にさらすバランスの取れた方法が賢明です。現在のドル高環境では、ヘッジしない部分の方が高いリターンをもたらすこともあります。

デュレーション（期間）マッチング

デュレーションは金利変動に対する債券の感応度を示し、資金の平均回収期間を意味します。保全を重視するなら長期債を中心にし、金利変動リスクを抑えたいなら短期債も併せて組み入れるのが効果的です。

税金最適化

米国債の利子は米国連邦税の対象ですが、韓国でも課税される可能性があります。幸い、韓国と米国は二重課税防止協定（DTA）を結んでおり、重複課税を防いでいます。投資前に税務の専門家に相談することが重要です。

初めての国債投資前に必ず確認すべきチェックリスト

投資前準備段階

1段階：目標設定

• 投資目的は何か？（安定収益、長期資産形成、インフレヘッジなど）
• 投資期間はどれくらいか？
  -必要な年率リターンは？

2段階：自分の投資性格把握

• どれだけリスクを取れるか？
• 市場変動にどれだけ対応できるか？
• 直接管理を望むか、専門家に任せたいか？

3段階：最適な方式選択

• 直接購入、ファンド、ETFのどれが合うか？
• 国内証券会社か海外口座か？

4段階：ポートフォリオ構築

• 韓国国債と米国国債の比率は？
• 米国債の中で短期・中期・長期の比率は？
• 為替ヘッジは行うか、しないか？

5段階：税金・コストの確認

• どの程度課税されるか？
• 取引手数料や管理費用は？
• 韓国居住者としての申告義務は？

投資後の管理ポイント

• 定期的（四半期ごと）にポートフォリオを見直すが、短期の変動に振り回されない
• 金利動向や経済ニュースを継続的にモニタリング
• 個人の財政状況の変化に応じて必要に応じて調整
• 税務記録をきちんと保管

まとめ

米国債は世界中の投資家から信頼される安全資産です。低金利でも確定した収益、高い流動性、安全性を同時に提供し、投資ポートフォリオの重要な構成要素となり得ます。

さまざまな買い方を理解し、自分に合った戦略を選ぶことが成功の第一歩です。韓国の投資家は、為替リスクや税金、ポートフォリオの構成に特に注意しながら、韓国国債との適切な組み合わせを通じて、収益性と安定性の両立を目指しましょう。体系的な計画と継続的なモニタリングで、米国債投資の真価を実現してください。