この記事では* RH* WSM* Wお気に入りの株をフォロー無料アカウント作成バージニア州アレクサンドリアのWarehouse Showrooms Furnitureで、従業員がアメリカ製の家具の列を歩いています。ドナルド・トランプ大統領の新たな関税が正式に施行され、彼は世界貿易の再構築に向けて激動の推進を続けています。ブルームバーグ | ブルームバーグ | ゼッティ・イメージズ最高裁判所は金曜日、トランプ大統領がいわゆる「相互関税」と呼んだ措置を違憲としました。判決に関わらず、家具業界にとってはあまり安心材料とはなりません。家具の輸入業者は、昨秋、セクション232の貿易拡大法に基づき、ソファやキッチンキャビネット、洗面台などの品目に対して高い関税が課された後、輸入関税の引き上げに直面しています。トランプ氏が4月に発表した、国別の「解放の日」関税は、最高裁の審査中でしたが、家具輸入業者に特有の約25％の関税は審査対象外でした。この問題をさらに複雑にしているのは、業界を悩ませる絶え間ない不確実性の連続ですと、家具小売業者を代表するホームファニッシング協会のCEO、ピーター・セラン氏は述べています。特定の家具輸入に対する25％の関税は、1月に50％に引き上げられる予定でしたが、12月末にその計画は2027年に延期されました。また、トランプ氏がさまざまな輸入品に対して新たな関税を脅すことは過去1年で頻繁にありましたが、実際には施行されないことも多いです。「これは非常に厳しい時期です」とセラン氏は言います。「ビジネスを管理する上で最も難しいのは予測不能性と、代替策を立てて投資することができないことです。なぜなら、明日何が起こるかわからないからです。」苦境の高まり------------関税とそれに伴う不確実性は、過去4年間苦闘してきた家具業界にとっての最新の打撃です。業界はトランプ氏の貿易戦争以前から圧力にさらされていました。コロナ禍の間、多くのアメリカ人は自宅にとどまり、現金に余裕があったため、空間を刷新し、新しい家具や装飾品を購入する機会としました。その後、低金利により新築住宅の需要が急増し、家具購入のきっかけとなりました。その結果、家庭用品業界は大きく成長し、家具業界は好調を迎えました。しかし、2022年にインフレと金利が上昇し始めると、業界は停滞し、その後、ユーロモニターのデータによると、少なくとも7年ぶりに初めて縮小に転じました。関税が導入された頃には、住宅販売は鈍化し、一部の家具企業はすでに経営を維持するのに苦労しており、突然の固定費増加に対応できませんでした。バリューシティファニチャーの親会社であるアメリカンシグネチャーファニチャーは、昨年末に倒産を宣言し、約80年の歴史に幕を下ろしました。先月、残る89店舗で清算セールを開始しました。裁判所の提出書類によると、コロナ禍の後遺症、消費者支出の変化、コスト上昇が2023年から2025年までの売上を27％減少させ、純営業損失は1800万ドルから7000万ドルに膨らんだといいます。2024年末までに、同社は「大きな流動性制約」に直面しており、その状況は「新たな関税政策の導入によってさらに悪化・加速」したと述べています。過去1年で、少なくとも10の家具企業が倒産を申請し、一部は清算・事業停止に追い込まれました。これはCNBCの連邦倒産申請の調査によるものです。これらの企業の多くは小規模事業であり、関税の影響をより強く受けています。資源が限られているためです。「小規模事業者は確実に最も打撃を受けるでしょう。資金力が乏しく、規模の経済もなく、突然商品の行き先や出所を変えることができる大規模な調達チームも持っていません」と、リテールアナリスト兼GlobalDataのマネージングディレクター、ニール・サンダースは述べています。「彼らは大きなプレッシャーにさらされており、今後も独立系の事業者の倒産が増える可能性があります。」CNBCの調査によると、East Coast Innovatorsという小規模家具企業のジョセフ・コッザ氏は、マイケルズやレイモア＆フラニガンなどの小売店に商品を供給しており、関税コスト増を相殺するために価格を15％から18％引き上げざるを得ず、休日の需要が落ち込んだと語っています。現時点では、コッザ氏は事業を続けられるとしていますが、金利引き下げや住宅市場の活性化、大きな税還付を期待して売上を促進したいと考えています。「それを祈っています」と彼は言います。そうでなければ、フィラデルフィアからノースカロライナに移す必要があるかもしれません。運営コストが低いためです。「私は素晴らしい従業員と良い会社を持っていますが、彼らに良い賃金を支払っているのに、罰せられている気がします」とコッザ氏は述べています。「私のやっていることに対して罰を受けていると感じており、それは公平ではないと思います。」市場シェア獲得-------------関税の導入により、大手企業にとっては市場シェアを拡大する好機となっています。彼らは政策変更に耐え、価格を抑える能力に優れています。過去1年で、一部の大手上場家具企業は、関税によるコスト増にもかかわらず、利益と売上を伸ばしています。イケアは2025年度の決算で、価格を比較的安定させ、売上も2024年とほぼ横ばいだったと発表しました。運営費は増加しましたが、これはバルト諸島での買収によるもので、関税の影響ではないとしています。RH、ウィリアムズ・ソノマ、ウェイフェアは、輸入コスト増に直面しながらも、売上と利益率を拡大しています。11月1日までの9ヶ月間で、RHは売上がほぼ10％増加し、利益率も拡大しました。ウィリアムズ・ソノマは、11月2日までの39週間で売上が約4％増加し、営業利益率もわずかに上昇しました。木曜日に四半期決算を発表したウェイフェアは、2025年度の売上が5.1％増加し、粗利益率は安定し、営業費用は減少しました。ウォール街は、これらの企業に対する家具特有の関税の完全な影響をまだ見ていません。ほとんどの企業は、関税が施行された直後に最新の結果を報告しています。しかし、2025年を通じて、米国の家具輸入の大部分は中国、ベトナム、その他の東南アジアからのものであり、これらの国々は家具特有の関税が導入される前からさまざまな高関税を課されてきました。中国からの輸入品は最大145％の関税がかかり、ベトナムは約20％の関税に直面していました。これらの国別関税は最高裁判所によって違憲とされました。裁判の核心は、トランプ氏が「相互関税」と呼んだ措置を課す法的権限があるかどうかでした。批評家は、これが議会の課税権を侵害すると指摘しています。これらの関税率の撤廃は、さらなる不確実性をもたらします。今後の最大の疑問は、関税の返金方法と、政権が新たな貿易施策をどのように実施していくかです。「国内最大手の家具小売業者のCEOは私にこう言いました。『たとえ関税戦略が私のビジネスにとって最悪の結果になったとしても、私は計画を立て、その計画に投資し、その計画のもとで実行し、最良の結果を生み出す』と」とホームファニッシング協会のセラン氏は述べています。「誰もそれをできません」と彼は言います。「今は関税戦略が安定していないため、投資できません。変わり続けているのです。」
小規模家具小売業者は、最高裁判決にもかかわらず、存続の危機となる関税の脅威に直面しています
この記事では
お気に入りの株をフォロー無料アカウント作成
バージニア州アレクサンドリアのWarehouse Showrooms Furnitureで、従業員がアメリカ製の家具の列を歩いています。ドナルド・トランプ大統領の新たな関税が正式に施行され、彼は世界貿易の再構築に向けて激動の推進を続けています。
ブルームバーグ | ブルームバーグ | ゼッティ・イメージズ
最高裁判所は金曜日、トランプ大統領がいわゆる「相互関税」と呼んだ措置を違憲としました。判決に関わらず、家具業界にとってはあまり安心材料とはなりません。
家具の輸入業者は、昨秋、セクション232の貿易拡大法に基づき、ソファやキッチンキャビネット、洗面台などの品目に対して高い関税が課された後、輸入関税の引き上げに直面しています。
トランプ氏が4月に発表した、国別の「解放の日」関税は、最高裁の審査中でしたが、家具輸入業者に特有の約25％の関税は審査対象外でした。
この問題をさらに複雑にしているのは、業界を悩ませる絶え間ない不確実性の連続ですと、家具小売業者を代表するホームファニッシング協会のCEO、ピーター・セラン氏は述べています。
特定の家具輸入に対する25％の関税は、1月に50％に引き上げられる予定でしたが、12月末にその計画は2027年に延期されました。また、トランプ氏がさまざまな輸入品に対して新たな関税を脅すことは過去1年で頻繁にありましたが、実際には施行されないことも多いです。
「これは非常に厳しい時期です」とセラン氏は言います。「ビジネスを管理する上で最も難しいのは予測不能性と、代替策を立てて投資することができないことです。なぜなら、明日何が起こるかわからないからです。」
苦境の高まり
関税とそれに伴う不確実性は、過去4年間苦闘してきた家具業界にとっての最新の打撃です。業界はトランプ氏の貿易戦争以前から圧力にさらされていました。
コロナ禍の間、多くのアメリカ人は自宅にとどまり、現金に余裕があったため、空間を刷新し、新しい家具や装飾品を購入する機会としました。その後、低金利により新築住宅の需要が急増し、家具購入のきっかけとなりました。
その結果、家庭用品業界は大きく成長し、家具業界は好調を迎えました。
しかし、2022年にインフレと金利が上昇し始めると、業界は停滞し、その後、ユーロモニターのデータによると、少なくとも7年ぶりに初めて縮小に転じました。
関税が導入された頃には、住宅販売は鈍化し、一部の家具企業はすでに経営を維持するのに苦労しており、突然の固定費増加に対応できませんでした。
バリューシティファニチャーの親会社であるアメリカンシグネチャーファニチャーは、昨年末に倒産を宣言し、約80年の歴史に幕を下ろしました。先月、残る89店舗で清算セールを開始しました。
裁判所の提出書類によると、コロナ禍の後遺症、消費者支出の変化、コスト上昇が2023年から2025年までの売上を27％減少させ、純営業損失は1800万ドルから7000万ドルに膨らんだといいます。
2024年末までに、同社は「大きな流動性制約」に直面しており、その状況は「新たな関税政策の導入によってさらに悪化・加速」したと述べています。
過去1年で、少なくとも10の家具企業が倒産を申請し、一部は清算・事業停止に追い込まれました。これはCNBCの連邦倒産申請の調査によるものです。
これらの企業の多くは小規模事業であり、関税の影響をより強く受けています。資源が限られているためです。
「小規模事業者は確実に最も打撃を受けるでしょう。資金力が乏しく、規模の経済もなく、突然商品の行き先や出所を変えることができる大規模な調達チームも持っていません」と、リテールアナリスト兼GlobalDataのマネージングディレクター、ニール・サンダースは述べています。「彼らは大きなプレッシャーにさらされており、今後も独立系の事業者の倒産が増える可能性があります。」
CNBCの調査によると、East Coast Innovatorsという小規模家具企業のジョセフ・コッザ氏は、マイケルズやレイモア＆フラニガンなどの小売店に商品を供給しており、関税コスト増を相殺するために価格を15％から18％引き上げざるを得ず、休日の需要が落ち込んだと語っています。
現時点では、コッザ氏は事業を続けられるとしていますが、金利引き下げや住宅市場の活性化、大きな税還付を期待して売上を促進したいと考えています。
「それを祈っています」と彼は言います。
そうでなければ、フィラデルフィアからノースカロライナに移す必要があるかもしれません。運営コストが低いためです。
「私は素晴らしい従業員と良い会社を持っていますが、彼らに良い賃金を支払っているのに、罰せられている気がします」とコッザ氏は述べています。「私のやっていることに対して罰を受けていると感じており、それは公平ではないと思います。」
市場シェア獲得
関税の導入により、大手企業にとっては市場シェアを拡大する好機となっています。彼らは政策変更に耐え、価格を抑える能力に優れています。
過去1年で、一部の大手上場家具企業は、関税によるコスト増にもかかわらず、利益と売上を伸ばしています。
イケアは2025年度の決算で、価格を比較的安定させ、売上も2024年とほぼ横ばいだったと発表しました。運営費は増加しましたが、これはバルト諸島での買収によるもので、関税の影響ではないとしています。
RH、ウィリアムズ・ソノマ、ウェイフェアは、輸入コスト増に直面しながらも、売上と利益率を拡大しています。
11月1日までの9ヶ月間で、RHは売上がほぼ10％増加し、利益率も拡大しました。ウィリアムズ・ソノマは、11月2日までの39週間で売上が約4％増加し、営業利益率もわずかに上昇しました。木曜日に四半期決算を発表したウェイフェアは、2025年度の売上が5.1％増加し、粗利益率は安定し、営業費用は減少しました。
ウォール街は、これらの企業に対する家具特有の関税の完全な影響をまだ見ていません。ほとんどの企業は、関税が施行された直後に最新の結果を報告しています。
しかし、2025年を通じて、米国の家具輸入の大部分は中国、ベトナム、その他の東南アジアからのものであり、これらの国々は家具特有の関税が導入される前からさまざまな高関税を課されてきました。中国からの輸入品は最大145％の関税がかかり、ベトナムは約20％の関税に直面していました。
これらの国別関税は最高裁判所によって違憲とされました。裁判の核心は、トランプ氏が「相互関税」と呼んだ措置を課す法的権限があるかどうかでした。批評家は、これが議会の課税権を侵害すると指摘しています。
これらの関税率の撤廃は、さらなる不確実性をもたらします。今後の最大の疑問は、関税の返金方法と、政権が新たな貿易施策をどのように実施していくかです。
「国内最大手の家具小売業者のCEOは私にこう言いました。『たとえ関税戦略が私のビジネスにとって最悪の結果になったとしても、私は計画を立て、その計画に投資し、その計画のもとで実行し、最良の結果を生み出す』と」とホームファニッシング協会のセラン氏は述べています。
「誰もそれをできません」と彼は言います。「今は関税戦略が安定していないため、投資できません。変わり続けているのです。」