**テザー（USDT -0.01％）は、2025年第3四半期時点で証明された準備金が1812億2000万ドルとなっています。これはシュワブ（SCHW -1.36％）やインタラクティブ・ブローカーズ（IBKR -3.94％）の顧客現金残高報告額を上回っていますが、最大手銀行が負う顧客預金の兆ドル規模には遥かに及びません。サークルのUSDC（USDC +0.01％）**はさらに745億ドルを加え、合計のステーブルコイン準備金は2700億ドルを超えています。
これにより、最大のステーブルコインは中堅のレガシーブローカーと同じ金融層に位置付けられますが、JPMorgan（JPM -4.22％）やバンク・オブ・アメリカ（BAC -3.75％）、**ウェルズ・ファーゴ（WFC -4.13％）**などの主要銀行が管理する数兆ドルの顧客預金には遠く及びません。
多くの大手ブローカー、例えばバンガードやJPMorganは、顧客の現金残高や資産を公に比較可能な形で報告していない点も留意すべきです。比較のために、私たちは流動性のある顧客保有資産を反映する顧客支払いや証明された準備金に焦点を当てています。
ステーブルコインの準備金は一部のブローカーと差を縮めつつありますが、最大手には及びません。さらに、数百兆ドル、あるいは兆ドル単位の顧客預金を管理する主要銀行には遠く及びません。
テザーの証明された準備金1812億ドルは、チャールズ・シュワブのブローカー顧客への支払額を上回り、インタラクティブ・ブローカーズの顧客への支払額1207億ドルにほぼ匹敵します。しかし、それでもJPMorgan、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴが負う顧客預金の合計の10倍以上の差があります。
最大のステーブルコインであるテザーは、透明性や準備金の報告の質について頻繁に批判されてきました。最近の第三者監査により信頼性は向上していますが、依然として懸念も残っており、規制された銀行とブローカー、ステーブルコイン提供者との間の重要な違いを浮き彫りにしています。
主要なステーブルコインであるテザーとサークルは、合計で2119億ドルの顧客保有資産を占めており、これはフィデリティやシュワブのブローカー顧客への支払額の合計を上回っていますが、モルガン・スタンレーには及びません。
テザーとサークルの合計は、現在2100億ドルを超える顧客資金を保有しています。これは一部の米国トップブローカーと同等ですが、最大手には及ばず、最大の銀行が扱う兆ドル規模の預金には大きく遅れています。JPMorganだけでも2.1兆ドルの顧客預金を持ち、これはすべての主要ステーブルコインの合計の10倍以上です。
それでも、ステーブルコインの人気が高まる中、従来の決済処理業者である**ビザ（V -4.57％）やマスターカード（MA -5.77％）**の手数料やコストを回避できる可能性に注目し、多くの大手小売業者が自社のステーブルコインの導入を検討していると報じられています。
投資家や小売業者は、ステーブルコインを単なる取引ツールではなく、現金の代替手段として考え始めている可能性があります。ステーブルコインへの関心が高まるにつれ、規制当局の監視と伝統的金融への統合が進むことが予想されます。
ジャック・カポラルは、モトリー・フールとモトリー・フール・マネーのリサーチディレクターです。米国内の投資や個人金融のトレンドを特定・分析する取り組みを主導しています。彼の調査はハーバード・ビジネス・レビュー、ニューヨーク・タイムズ、ブルームバーグ、CNBCなど数千のメディアに掲載されており、議会証言でも引用されています。以前はワシントンD.C.でビジネスや経済動向を取材・分析していました。コロラド州デンバーの世界貿易センターの貿易政策委員会の委員長も務めています。ミシガン州立大学で国際関係と国際経済を専攻し、学士号を取得しています。
TMFJackCap
シティグループはモトリー・フール・マネーの広告パートナーです。ウェルズ・ファーゴはモトリー・フール・マネーの広告パートナーです。チャールズ・シュワブはモトリー・フール・マネーの広告パートナーです。バンク・オブ・アメリカはモトリー・フール・マネーの広告パートナーです。JPMorgan Chaseはモトリー・フール・マネーの広告パートナーです。ジャック・カポラルは、これらの銘柄に関していかなるポジションも持っていません。モトリー・フールは、インタラクティブ・ブローカーズ・グループ、JPMorgan Chase、マスターカード、ビザを推奨しています。モトリー・フールはチャールズ・シュワブを推奨し、以下のオプションを推奨しています：インタラクティブ・ブローカーズ・グループの2027年1月の$43.75コール長期保有、同じく2027年1月の$46.25コール短期保有、そしてチャールズ・シュワブの2026年3月の$100コール短期保有。モトリー・フールには開示ポリシーがあります。
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ステーブルコインの準備金とブローカー・銀行：2025年にどちらがより多く保有しているか？
**テザー（USDT -0.01％）は、2025年第3四半期時点で証明された準備金が1812億2000万ドルとなっています。これはシュワブ（SCHW -1.36％）やインタラクティブ・ブローカーズ（IBKR -3.94％）の顧客現金残高報告額を上回っていますが、最大手銀行が負う顧客預金の兆ドル規模には遥かに及びません。サークルのUSDC（USDC +0.01％）**はさらに745億ドルを加え、合計のステーブルコイン準備金は2700億ドルを超えています。
これにより、最大のステーブルコインは中堅のレガシーブローカーと同じ金融層に位置付けられますが、JPMorgan（JPM -4.22％）やバンク・オブ・アメリカ（BAC -3.75％）、**ウェルズ・ファーゴ（WFC -4.13％）**などの主要銀行が管理する数兆ドルの顧客預金には遠く及びません。
多くの大手ブローカー、例えばバンガードやJPMorganは、顧客の現金残高や資産を公に比較可能な形で報告していない点も留意すべきです。比較のために、私たちは流動性のある顧客保有資産を反映する顧客支払いや証明された準備金に焦点を当てています。
ステーブルコイン資産とブローカー・銀行資産の比較
ステーブルコインの準備金は一部のブローカーと差を縮めつつありますが、最大手には及びません。さらに、数百兆ドル、あるいは兆ドル単位の顧客預金を管理する主要銀行には遠く及びません。
テザーの証明された準備金1812億ドルは、チャールズ・シュワブのブローカー顧客への支払額を上回り、インタラクティブ・ブローカーズの顧客への支払額1207億ドルにほぼ匹敵します。しかし、それでもJPMorgan、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴが負う顧客預金の合計の10倍以上の差があります。
最大のステーブルコインであるテザーは、透明性や準備金の報告の質について頻繁に批判されてきました。最近の第三者監査により信頼性は向上していますが、依然として懸念も残っており、規制された銀行とブローカー、ステーブルコイン提供者との間の重要な違いを浮き彫りにしています。
主要なステーブルコインであるテザーとサークルは、合計で2119億ドルの顧客保有資産を占めており、これはフィデリティやシュワブのブローカー顧客への支払額の合計を上回っていますが、モルガン・スタンレーには及びません。
ステーブルコイン資産は暗号通貨の未来をどう示すか？
テザーとサークルの合計は、現在2100億ドルを超える顧客資金を保有しています。これは一部の米国トップブローカーと同等ですが、最大手には及ばず、最大の銀行が扱う兆ドル規模の預金には大きく遅れています。JPMorganだけでも2.1兆ドルの顧客預金を持ち、これはすべての主要ステーブルコインの合計の10倍以上です。
それでも、ステーブルコインの人気が高まる中、従来の決済処理業者である**ビザ（V -4.57％）やマスターカード（MA -5.77％）**の手数料やコストを回避できる可能性に注目し、多くの大手小売業者が自社のステーブルコインの導入を検討していると報じられています。
投資家や小売業者は、ステーブルコインを単なる取引ツールではなく、現金の代替手段として考え始めている可能性があります。ステーブルコインへの関心が高まるにつれ、規制当局の監視と伝統的金融への統合が進むことが予想されます。
その他のステーブルコインに関する調査
出典
著者について
ジャック・カポラルは、モトリー・フールとモトリー・フール・マネーのリサーチディレクターです。米国内の投資や個人金融のトレンドを特定・分析する取り組みを主導しています。彼の調査はハーバード・ビジネス・レビュー、ニューヨーク・タイムズ、ブルームバーグ、CNBCなど数千のメディアに掲載されており、議会証言でも引用されています。以前はワシントンD.C.でビジネスや経済動向を取材・分析していました。コロラド州デンバーの世界貿易センターの貿易政策委員会の委員長も務めています。ミシガン州立大学で国際関係と国際経済を専攻し、学士号を取得しています。
TMFJackCap
シティグループはモトリー・フール・マネーの広告パートナーです。ウェルズ・ファーゴはモトリー・フール・マネーの広告パートナーです。チャールズ・シュワブはモトリー・フール・マネーの広告パートナーです。バンク・オブ・アメリカはモトリー・フール・マネーの広告パートナーです。JPMorgan Chaseはモトリー・フール・マネーの広告パートナーです。ジャック・カポラルは、これらの銘柄に関していかなるポジションも持っていません。モトリー・フールは、インタラクティブ・ブローカーズ・グループ、JPMorgan Chase、マスターカード、ビザを推奨しています。モトリー・フールはチャールズ・シュワブを推奨し、以下のオプションを推奨しています：インタラクティブ・ブローカーズ・グループの2027年1月の$43.75コール長期保有、同じく2027年1月の$46.25コール短期保有、そしてチャールズ・シュワブの2026年3月の$100コール短期保有。モトリー・フールには開示ポリシーがあります。