英ポンドの為替レートの最近の動向が市場の注目を集めている。新年に入り、英ポンド／ドルは1.3562を突破し、過去半年で最高値を更新した。過去2か月間で英ポンドはドルに対して合計4.12％上昇し、その上昇幅はユーロ／ドルの2.22％を大きく上回っている。この反発の背後にはどのような市場の論理が隠されているのか？また、2026年の英ポンドの動向予測は、主要な投資銀行が次々と見解を発表する焦点となっているが、機関間の意見の相違も次第に明らかになってきている。## 最近英ポンドが新高値を突破した3つの主要な推進要因英ポンド／ドルの継続的な上昇は、主に3つの要因の相乗効果によるものである。まず、2025年11月に英国が予想を上回る予算案を発表し、投資家は英ポンドのショートポジションを削減、市場の信頼感が回復した。次に、12月に英国中央銀行が比較的「ハト派」的な利下げ決定を行い、今後の利下げペースがさらに緩やかになる可能性を示唆したことが、英ポンドのパフォーマンスを支えた。さらに、世界経済の見通しが不透明な環境下でドルが軟化し、英ポンドにとって相対的に有利な上昇余地を生み出した。## 央行の政策と利回り優位性が英ポンドの動きに与える影響政策面から見ると、現在市場は2026年に米連邦準備制度理事会（FRB）が2回の利下げを行うと予想している一方、英国中央銀行の予想利下げ回数は1回である。この差異化された政策予想は、英ポンドがドルに比べてより高い利回りの優位性を持つことにつながり、キャリートレードの誘因となっている。利回りの優位性自体が為替レートを支える重要な要素であり、この期間の英ポンドの相対的な強さは偶然ではない。## 2026年の英ポンド為替レート：3つの投資銀行の見解の相違最近の英ポンドの堅調な動きにもかかわらず、2026年の年間動向については、主要投資銀行の見解が分かれている。JPモルガンは英ポンドが二重の試練に直面すると考えている。一方で、英国経済の粘り強さとキャリートレードの魅力が英ポンドを支え続ける一方、双子の赤字や政治リスクが依然として重くのしかかると指摘している。同行は英ポンド／ドルの動きについて、「先高後安」の展開を予測しており、具体的には2026年第1四半期の目標値は1.37、第2四半期は1.41に上昇、第3四半期に1.40に調整、最終第4四半期には1.36へ下落すると見ている。米国銀行（バンク・オブ・アメリカ）は比較的楽観的な見方を示している。英国の財政予算案が実施されたことで、市場を覆っていた政策の不確実性が解消し、財政リスクプレミアムも低下したと考える。また、英国中央銀行の利下げ予想はすでに価格に織り込まれており、今後の上昇余地は依然として存在すると予測している。バンク・オブ・アメリカは2026年の英ポンド／ドルが年末に向けて1.45まで上昇すると見込んでいる。一方、シティ（シティグループ）は最も悲観的な予測を示している。同行は、5月に予定されている地方選挙が英国の政治的不確実性を高める可能性を指摘している。下半期に入ると、英国中央銀行が金融緩和のペースを加速させる可能性があり、これが英ポンドに明らかな圧力をかけると予想している。シティは2026年の英ポンド／ドルが1.22まで下落すると見ており、バンク・オブ・アメリカの1.45と比べて大きな差がある。## 政治リスクと金融緩和サイクルが英ポンドの展望を再構築英ポンドの動きにおける最大の分岐点は、結局のところ政治リスクと中央銀行の緩和サイクルに対する見解の違いに帰着する。もし英国の政治環境が安定を保ち、中央銀行が現状の慎重な姿勢を維持すれば、英ポンドは相対的な利回り優位性を背景に上昇を続ける可能性が高い。一方、政治的不確実性が高まり、中央銀行が緩和を加速させる場合、英ポンドは明確な下落圧力に直面するだろう。現時点での機関の見解の違いを見ると、市場の2026年の英ポンドの動きに対する予測には依然として大きな差異が存在し、この複雑な為替環境に対して投資家は慎重に対応すべきである。
2026年の英ポンドの動向予測：機関間の意見対立による為替レートの迷宮
英ポンドの為替レートの最近の動向が市場の注目を集めている。新年に入り、英ポンド／ドルは1.3562を突破し、過去半年で最高値を更新した。過去2か月間で英ポンドはドルに対して合計4.12％上昇し、その上昇幅はユーロ／ドルの2.22％を大きく上回っている。この反発の背後にはどのような市場の論理が隠されているのか？また、2026年の英ポンドの動向予測は、主要な投資銀行が次々と見解を発表する焦点となっているが、機関間の意見の相違も次第に明らかになってきている。
最近英ポンドが新高値を突破した3つの主要な推進要因
英ポンド／ドルの継続的な上昇は、主に3つの要因の相乗効果によるものである。まず、2025年11月に英国が予想を上回る予算案を発表し、投資家は英ポンドのショートポジションを削減、市場の信頼感が回復した。次に、12月に英国中央銀行が比較的「ハト派」的な利下げ決定を行い、今後の利下げペースがさらに緩やかになる可能性を示唆したことが、英ポンドのパフォーマンスを支えた。さらに、世界経済の見通しが不透明な環境下でドルが軟化し、英ポンドにとって相対的に有利な上昇余地を生み出した。
央行の政策と利回り優位性が英ポンドの動きに与える影響
政策面から見ると、現在市場は2026年に米連邦準備制度理事会（FRB）が2回の利下げを行うと予想している一方、英国中央銀行の予想利下げ回数は1回である。この差異化された政策予想は、英ポンドがドルに比べてより高い利回りの優位性を持つことにつながり、キャリートレードの誘因となっている。利回りの優位性自体が為替レートを支える重要な要素であり、この期間の英ポンドの相対的な強さは偶然ではない。
2026年の英ポンド為替レート：3つの投資銀行の見解の相違
最近の英ポンドの堅調な動きにもかかわらず、2026年の年間動向については、主要投資銀行の見解が分かれている。
JPモルガンは英ポンドが二重の試練に直面すると考えている。一方で、英国経済の粘り強さとキャリートレードの魅力が英ポンドを支え続ける一方、双子の赤字や政治リスクが依然として重くのしかかると指摘している。同行は英ポンド／ドルの動きについて、「先高後安」の展開を予測しており、具体的には2026年第1四半期の目標値は1.37、第2四半期は1.41に上昇、第3四半期に1.40に調整、最終第4四半期には1.36へ下落すると見ている。
米国銀行（バンク・オブ・アメリカ）は比較的楽観的な見方を示している。英国の財政予算案が実施されたことで、市場を覆っていた政策の不確実性が解消し、財政リスクプレミアムも低下したと考える。また、英国中央銀行の利下げ予想はすでに価格に織り込まれており、今後の上昇余地は依然として存在すると予測している。バンク・オブ・アメリカは2026年の英ポンド／ドルが年末に向けて1.45まで上昇すると見込んでいる。
一方、シティ（シティグループ）は最も悲観的な予測を示している。同行は、5月に予定されている地方選挙が英国の政治的不確実性を高める可能性を指摘している。下半期に入ると、英国中央銀行が金融緩和のペースを加速させる可能性があり、これが英ポンドに明らかな圧力をかけると予想している。シティは2026年の英ポンド／ドルが1.22まで下落すると見ており、バンク・オブ・アメリカの1.45と比べて大きな差がある。
政治リスクと金融緩和サイクルが英ポンドの展望を再構築
英ポンドの動きにおける最大の分岐点は、結局のところ政治リスクと中央銀行の緩和サイクルに対する見解の違いに帰着する。もし英国の政治環境が安定を保ち、中央銀行が現状の慎重な姿勢を維持すれば、英ポンドは相対的な利回り優位性を背景に上昇を続ける可能性が高い。一方、政治的不確実性が高まり、中央銀行が緩和を加速させる場合、英ポンドは明確な下落圧力に直面するだろう。現時点での機関の見解の違いを見ると、市場の2026年の英ポンドの動きに対する予測には依然として大きな差異が存在し、この複雑な為替環境に対して投資家は慎重に対応すべきである。