JPモルガンはCagriSemaの減量試験結果が期待外れだったことを受けて、ノボノルディスクの格付けを引き下げ、株価が下落しました。

Investing.com - JPMorgan Chase & Co.は、ノボノルディスク（CSE:NOVOb、NYSE:NVO）の減量薬CagriSemaの後期REDEFINE-4試験の結果が期待外れだったことを受けて、同社の格付けを「オーバーウェイト」から「ニュートラル」に引き下げました。これは、同薬がイーライリリーのZepboundと比較して競争力が予想よりも劣ることが示されたためです。

このウォール街の企業はまた、目標株価を350デンマーククローネから250デンマーククローネに引き下げました。

コペンハーゲン取引所でのノボノルディスクの株価は約2.6％下落しました。

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JPMorganのアナリスト、リチャード・ヴォッサー氏は、最新のデータによると、この薬は肥満治療において減量効果が劣り、2型糖尿病治療においても血糖降下効果がイーライリリーのZepboundより限定的であることを示しており、これにより予測の再評価を余儀なくされたと述べました。

ヴォッサーは、初期の試験後、CagriSemaの市場シェアは限られていると考えていましたが、現在では「Zepboundよりも劣っているため、市場での受け入れにはより大きな課題が生じる」と予想しています。

その結果、JPMorgan Chase & Co.は2027年から2030年までのCagriSemaの予測を40％から63％引き下げ、アミクレチンの予測も1％から23％引き下げて、予想される価格の低下を反映しました。これらの変更により、2026年から2030年までのグループ売上高予測は2％から16％減少し、調整後の一株当たり利益予測も2％から17％低下しました。

アナリストは現在、ノボノルディスクの2026年から2030年までの予測はブルームバーグのコンセンサス予想よりも5％から21％低く、予想される一株当たり利益の成長率は欧州の大手製薬会社とほぼ同水準であると見ています。

ヴォッサーは、CagriSemaのパフォーマンスは「REDEFINE 4試験の劣悪な結果から回復するのは難しいようだ」と述べましたが、約20％の減量効果はWegovyよりも優れているものの、Zepboundの23％には及ばないと指摘しています。

また、アナリストは特に経口療法としてのアミクレチンの将来性には前向きな見解を示していますが、投資家の信頼は2028年から2029年に発表されると予想される第III相臨床試験の結果次第であると警告しています。

別の報告では、バークレイズはノボノルディスクの経口Wegovyの最近の受容についてより楽観的な見解を示しています。同銀行は、早期の処方傾向は「励みになる」と述べ、7週目の処方数が約48,000件に達し、前週比で12％増加し、日次TRxも「堅調な成長を持続している」と報告しています。

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