Kinetiqの物語は、Hyperliquidエコシステム内で確固たる地位を築いたことに始まります。エコシステム最大の流動性ステーキングプロトコルとして、Kinetiqは7億ドルを超える資産を管理しています。主要な製品である流動性ステーキングトークンkHYPEは、HyperCoreおよびHyperEVMエコシステムの重要な基盤インフラを構成しています。
真の転換点は、HyperliquidのコアチームがHIP-3プロトコルを導入した後に訪れました。この技術アップグレードは根本的にルールを書き換え、HyperCoreを単一の製品からオープンプラットフォームへと変貌させました。Kinetiqはこの変革の潜在能力を鋭く捉え、単なるサービス提供者にとどまらず、より大きなビジョン—「取引所ファクトリー」—の構築に着手しました。この戦略的転換は2026年1月12日に重要なマイルストーンを迎え、フラッグシップのDEX製品Marketsが正式にローンチされ、多様な資産（BABA、原油指数、ラッセル2000指数など）の永久契約取引をサポートしています。MarketsはHIP-3に基づく最初のDEXであるだけでなく、Kinetiqの「取引所即サービス」ビジネスモデルの最初の完全な実例でもあります。
従来のDEX構築では、チームはゼロからマッチングエンジン、清算システム、オラクル統合を構築する必要があり、高い技術的ハードルとリソース消費を伴いました。しかし、HIP-3プロトコルの革新はこれらの技術的障壁を完全に排除します。現在、50万HYPEをステークできる参加者であれば、Hyperliquidのコアインフラと同じ基盤を利用して、自身の永久契約市場を展開できるのです。
この変革は、市場創造のコア競争力がバックエンドのエンジニアリング能力から資本と市場設計能力へとシフトしていることを示しています。構築者は特定資産やデータセットの投機ニーズを見極め、それを信頼できるオラクルに固定することに集中できます。Hyperliquid上のXYZ100市場はこのモデルの威力を示しており、ローンチからわずか3週間で取引額は13億ドルを突破しました。
そして、KinetiqのMarketsはこの新しいパラダイムの典型例です。伝統的な金融資産を永久契約の枠組みに導入し、オラクルの構築に細心の注意を払うことで、同一の資産を追跡するHIP-3製品の中で権威ある取引ペアとなることを目指しています。
Launchプラットフォームは、Kinetiqが「取引所工場」モデルを実現するための中核的な生産エンジンです。Kinetiqの創設者Omniaはこれを「Shopify + Kickstarter」の融合と比喩的に表現しています。これは既成のプラットフォームであり、クリエイターは無許可で、クラウドファンディングを通じて最低50万HYPEのステークを獲得し、自身のカスタマイズしたDEXを展開できます。
Launchプラットフォームの運用メカニズムは、多方面の利益を巧みにバランスさせています。
Kinetiqのビジネスモデルは、次の3つのエンジンによる強力な成長スパイラルを構築しています。
2026年の暗号市場は、深い評価論理の変化を経験しています。資本はすべてのプロジェクトに無差別に流入するのではなく、実際の収益を生み出し、トークンに流れるプロトコルを選別して追求しています。
Kinetiqのビジネスモデルは、この新しい評価論理に完全に適合しています。フラッグシップ取引所Marketsから直接収益を得るだけでなく、Launchプラットフォームを通じて他の取引所の創設を支援し、拡張可能な収益マトリクスを形成しています。公式情報によると、KinetiqのガバナンストークンKNTQは、プロトコルの中核に位置し、そのステーキング（sKNTQ保有者）は、Kinetiqのすべての事業ラインから価値を蓄積し、すべての収益源を利用したプログラム的なKNTQの買い戻しも行います。
このプロトコルの成長とトークン価値を直接結びつける設計は、パフォーマンス重視の市場環境において大きな優位性を持ちます。2026年2月24日時点のGate取引所のデータによると、HYPEトークンの価格は変動しており、最新価格は26.07ドルです。エコシステムの健全な発展は、KNTQの長期的価値を支える強力な基盤となります。
Kinetiqの「取引所工場」モデルは、より広範な業界トレンドを示しています。DEXの競争の焦点は、後端のエンジニアリングから市場設計とユーザー体験へと移行しています。取引所構築の技術的障壁が取り除かれると、差別化は誰が市場ニーズをより良く理解し、魅力的な取引商品を設計し、スムーズなユーザー体験を提供できるかにかかっています。
この変化により、DEXは中央集権取引所との既存の競争から、新たな成長経路へと進化します。非暗号資産や現実世界データを導入するHIP-3モデルは、市場に新たな流入と新規ユーザーをもたらしています。
Gateのような総合取引プラットフォームにとって、このトレンドは示唆と挑戦の両面を持ちます。Gateは最近、Web3エコシステムを「Gate DEX」にアップグレードし、マルチチェーン取引の統一体験を提供しています。これは、専門化と統合化を志向する業界の需要を反映しています。Gate DEXは、CeFiの便利さとDeFiの自由さを融合させたハイブリッドモデルの巨大な潜在力を示しています。
今後、取引プラットフォームの競争は、エコシステムの完全性、革新速度、ユーザーバリューの総合的な競い合いとなるでしょう。Kinetiqは「取引所工場」モデルにより、イノベーションのハードルを下げ、より専門的で垂直化されたDEXの創出を促進し、分散型取引のエコシステムを大きく豊かにしています。
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LSTの基盤から「取引所工場」まで、なぜKinetiqがオンチェーンの格局を変えていると言えるのか？
Kinetiqの物語は、Hyperliquidエコシステム内で確固たる地位を築いたことに始まります。エコシステム最大の流動性ステーキングプロトコルとして、Kinetiqは7億ドルを超える資産を管理しています。主要な製品である流動性ステーキングトークンkHYPEは、HyperCoreおよびHyperEVMエコシステムの重要な基盤インフラを構成しています。
真の転換点は、HyperliquidのコアチームがHIP-3プロトコルを導入した後に訪れました。この技術アップグレードは根本的にルールを書き換え、HyperCoreを単一の製品からオープンプラットフォームへと変貌させました。Kinetiqはこの変革の潜在能力を鋭く捉え、単なるサービス提供者にとどまらず、より大きなビジョン—「取引所ファクトリー」—の構築に着手しました。この戦略的転換は2026年1月12日に重要なマイルストーンを迎え、フラッグシップのDEX製品Marketsが正式にローンチされ、多様な資産（BABA、原油指数、ラッセル2000指数など）の永久契約取引をサポートしています。MarketsはHIP-3に基づく最初のDEXであるだけでなく、Kinetiqの「取引所即サービス」ビジネスモデルの最初の完全な実例でもあります。
モデル解剖：HIP-3はDEXのルールを書き換える
従来のDEX構築では、チームはゼロからマッチングエンジン、清算システム、オラクル統合を構築する必要があり、高い技術的ハードルとリソース消費を伴いました。しかし、HIP-3プロトコルの革新はこれらの技術的障壁を完全に排除します。現在、50万HYPEをステークできる参加者であれば、Hyperliquidのコアインフラと同じ基盤を利用して、自身の永久契約市場を展開できるのです。
この変革は、市場創造のコア競争力がバックエンドのエンジニアリング能力から資本と市場設計能力へとシフトしていることを示しています。構築者は特定資産やデータセットの投機ニーズを見極め、それを信頼できるオラクルに固定することに集中できます。Hyperliquid上のXYZ100市場はこのモデルの威力を示しており、ローンチからわずか3週間で取引額は13億ドルを突破しました。
そして、KinetiqのMarketsはこの新しいパラダイムの典型例です。伝統的な金融資産を永久契約の枠組みに導入し、オラクルの構築に細心の注意を払うことで、同一の資産を追跡するHIP-3製品の中で権威ある取引ペアとなることを目指しています。
エコシステムの青写真：Launchプラットフォーム—「取引所工場」の中核エンジン
Launchプラットフォームは、Kinetiqが「取引所工場」モデルを実現するための中核的な生産エンジンです。Kinetiqの創設者Omniaはこれを「Shopify + Kickstarter」の融合と比喩的に表現しています。これは既成のプラットフォームであり、クリエイターは無許可で、クラウドファンディングを通じて最低50万HYPEのステークを獲得し、自身のカスタマイズしたDEXを展開できます。
Launchプラットフォームの運用メカニズムは、多方面の利益を巧みにバランスさせています。
成長のスパイラル：流動性、資産革新、機関チャネル
Kinetiqのビジネスモデルは、次の3つのエンジンによる強力な成長スパイラルを構築しています。
価値の再構築：ストーリー駆動からキャッシュフロー駆動へ
2026年の暗号市場は、深い評価論理の変化を経験しています。資本はすべてのプロジェクトに無差別に流入するのではなく、実際の収益を生み出し、トークンに流れるプロトコルを選別して追求しています。
Kinetiqのビジネスモデルは、この新しい評価論理に完全に適合しています。フラッグシップ取引所Marketsから直接収益を得るだけでなく、Launchプラットフォームを通じて他の取引所の創設を支援し、拡張可能な収益マトリクスを形成しています。公式情報によると、KinetiqのガバナンストークンKNTQは、プロトコルの中核に位置し、そのステーキング（sKNTQ保有者）は、Kinetiqのすべての事業ラインから価値を蓄積し、すべての収益源を利用したプログラム的なKNTQの買い戻しも行います。
このプロトコルの成長とトークン価値を直接結びつける設計は、パフォーマンス重視の市場環境において大きな優位性を持ちます。2026年2月24日時点のGate取引所のデータによると、HYPEトークンの価格は変動しており、最新価格は26.07ドルです。エコシステムの健全な発展は、KNTQの長期的価値を支える強力な基盤となります。
結び
Kinetiqの「取引所工場」モデルは、より広範な業界トレンドを示しています。DEXの競争の焦点は、後端のエンジニアリングから市場設計とユーザー体験へと移行しています。取引所構築の技術的障壁が取り除かれると、差別化は誰が市場ニーズをより良く理解し、魅力的な取引商品を設計し、スムーズなユーザー体験を提供できるかにかかっています。
この変化により、DEXは中央集権取引所との既存の競争から、新たな成長経路へと進化します。非暗号資産や現実世界データを導入するHIP-3モデルは、市場に新たな流入と新規ユーザーをもたらしています。
Gateのような総合取引プラットフォームにとって、このトレンドは示唆と挑戦の両面を持ちます。Gateは最近、Web3エコシステムを「Gate DEX」にアップグレードし、マルチチェーン取引の統一体験を提供しています。これは、専門化と統合化を志向する業界の需要を反映しています。Gate DEXは、CeFiの便利さとDeFiの自由さを融合させたハイブリッドモデルの巨大な潜在力を示しています。
今後、取引プラットフォームの競争は、エコシステムの完全性、革新速度、ユーザーバリューの総合的な競い合いとなるでしょう。Kinetiqは「取引所工場」モデルにより、イノベーションのハードルを下げ、より専門的で垂直化されたDEXの創出を促進し、分散型取引のエコシステムを大きく豊かにしています。