「Blackwellsを中国に出荷していません」：DeepSeekレポートがNvidia(NVDA)の決算前に新たな輸出リスクを指摘

2026-02-24 08:21:17

中国のDeepSeekは、米国の輸出規制により中国への販売が禁止されているにもかかわらず、Nvidiaの最先端チップを使用して次世代のAIモデルを訓練した可能性があると、トランプ政権の高官が新たな_ロイター_の報告で明らかにしました。実際、このニュースはNvidiaが第4四半期の決算を発表する前日に報じられています。

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この高官によると、DeepSeekはNvidiaのBlackwellチップを用いて、来週にもリリース可能な新モデルを訓練したという。高官は、「我々はBlackwellを中国に出荷していない」と述べ、これらのチップは内モンゴルのデータセンターに集約されている可能性が高いと付け加えた。米国の輸出管理規制は現在、Blackwellの中国への出荷を禁じている。Nvidiaはコメントを控え、DeepSeekも_ロイター_に回答しなかった。

同時に、その高官はDeepSeekが米国製チップの使用を示す可能性のある「技術指標」を削除する可能性も示唆した。これが確認されれば、チップが間接的なルートを通じて中国に渡ったことを示唆する。報告書は、チップの入手方法については詳述しておらず、米国政府も情報収集の詳細を共有していない。

一方、Nvidiaの株価は月曜日にほぼ1%上昇し、191.55ドルで取引を終えた。

需要増加、政策リスクも高まる

まず、報告はNvidiaのチップが世界的なAI競争においていかに重要かを強調している。BlackwellはNvidiaの最も先進的なAIチップであり、同社の製品ラインの頂点に位置している。中国のAI企業がリスクを冒してでもそのチップにアクセスしようとするなら、Nvidiaのリードは依然として広いことを示している。

実際、一部の政策関係者は、すべての販売を禁止することが中国の独自チップ開発を加速させる可能性があると主張している。ホワイトハウスのAI担当官デイビッド・サックスやNvidiaのCEOジェンセン・黄は、先進的なチップを中国に販売することはHuaweiなどの競合を遅らせる可能性があると述べている。一方で、反対の意見もある。元ホワイトハウス高官のクリス・マクガイアは、「これが示すのは、いかにして中国にAIチップを輸出することが危険かということだ」と述べ、中国企業が米国の軍事利用防止策を遵守しない可能性を警告した。

投資家にとって、この分裂は重要だ。一方では、中国のAI企業が依然としてNvidiaのハードウェアに頼っていることを示しているが、他方では、ワシントンが規制をさらに強化する可能性もある。それはBlackwellだけでなく、Nvidiaの二番目に先進的なH200など他のチップにも影響を及ぼす可能性がある。

AIチップ市場への影響

この報告は、NvidiaのH200チップに関する議論に圧力をかけている。ドナルド・トランプ大統領は、中国企業に特定の先進チップの購入を許可したが、その後Blackwellの販売を停止した。一方、H200チップの中国への出荷は承認のガイドラインのために停滞している。今回の報告を受けて、規制当局はより厳しい姿勢を取る可能性がある。

高官はまた、DeepSeekが「蒸留」と呼ばれる手法を用いた可能性も示した。これは、新しいモデルがOpenAIやGoogle（Alphabetの子会社）やAnthropicなどの強力なAIシステムから学習する方法だ。これにより、最先端のチップと最先端のAIモデルへのアクセスが競争の重要な要素であり続けていることを示唆している。

また、Advanced Micro Devices（AMD）も同様の意味合いを持つ。AMDもNvidiaの製品と競合するAIチップを販売している。米国の政策がさらに厳しくなれば、すべての米国チップメーカーの販売が制限される可能性もある。一方で、この報告は、トップクラスのAIハードウェアに対する世界的な需要の強さも再確認させる。

全体として、この報告はNvidiaに非難を向けているわけではなく、同社が輸出規制に違反した兆候もない。ただし、サプライチェーンや海外パートナーへの監視が強まる可能性があり、短期的には株価の変動性が増すかもしれない。長期的には、アクセス制限のある市場でも、NvidiaのチップがAIの構築の中心的なエンジンであり続けることを裏付ける可能性がある。