ソルヴィの第4四半期の業績は喜びと不安が入り混じり、2026年の見通しは慎重

Investing.com – Solvayグループ(EBR:SOLB)は火曜日に第4四半期の調整後EBITDAを1億6900万ユーロと発表し、アナリスト予想を6%上回ったものの、市場コンセンサス予想を1%下回った。

このベルギーの化学会社が発表した2026年度のガイダンスは市場予想を下回り、自由キャッシュフローは配当金支払い目標を下回る見込みとなっている。

12月31日までの第4四半期の売上高は9億9500万ユーロで、アナリスト予想の10億4000万ユーロおよび市場コンセンサスの10億2000万ユーロを下回った。売上高は前年同期比で有機的に9.6%減少し、その内訳は販売量の5.6%減と価格の3.7%減による。

調整後EBITDAマージンは前年同期比で560ベーシスポイント縮小した。基礎EBITDAは有機的に29.8%減少し、その内訳は販売量の18%減と純価格の1%上昇。

基礎化学品部門は予想を上回り、第四四半期の調整後EBITDAは1億6000万ユーロで、予想を9%上回った。同部門の売上高は6億3500万ユーロで、有機的に8.5%減少。

基礎化学品部門では、純ソーダおよび派生品の売上高が合計4億600万ユーロで、有機的に12.9%減少。海運市場が引き続き価格圧力に直面している一方、国内市場は安定を保っている。

過酸化物の売上高は2億2900万ユーロに達し、有機的に0.5%増加。商業市場の販売量は安定し、半導体業界の電子級製品が成長。

高性能化学品部門は予想を下回り、調整後EBITDAは5000万ユーロで、予想を8%下回った。同部門の売上高は3億5900万ユーロで、有機的に11.6%減少。

コアティス（Coatis）の売上高は有機的に32.4%減少し9700万ユーロとなった。米国の関税やアジアでの激しい価格競争により、市場環境が厳しい状況。

二酸化ケイ素の売上高は有機的に8.1%減少し1億1600万ユーロに、タイヤの販売量減少が影響。特殊化学品の売上高は有機的に6.9%増加し1億4700万ユーロとなった。電子や医療用途のレアアースの販売増が牽引。

2026年度の見通しとして、ソルベイは基礎EBITDAが7億7000万ユーロから8億5000万ユーロの範囲になると予想し、アナリスト予想の7億9900万ユーロおよび市場コンセンサスの8億2400万ユーロを下回る。

同社は自由キャッシュフローが少なくとも2億ユーロになると見込み、市場コンセンサスの2億5200万ユーロや配当金支払い目標を下回る。資本支出は最大3億ユーロと見込む。

2026年末までに約3億ユーロの構造的コスト削減を実現する見込み。2026年度のEBITDAガイダンスは、為替のネガティブな影響として2,000万ユーロ（1.20ドル/ユーロの為替レートを想定）、および追加の4,000万ユーロのトランスフォーメーションコストを含む。

第4四半期の株主自由キャッシュフローは1億3700万ユーロに達し、前年同期の4100万ユーロを上回った。これは運転資本の改善によるもの。純金融負債は16億ユーロで、純負債とEBITDAの比率は1.8倍。

同社は年間配当金を1株あたり2.43ユーロと発表し、アナリスト予想と一致した。

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