暗礁に直面する暗号通貨市場の激しい変動の中、「巨大クジラ」と呼ばれる機関が逆張りの操作で広く注目を集めている。Bitmine Immersion Technologiesは、最近の市場下落局面においても退くことなく、むしろEthereum（ETH）の積み増しを加速させている。同時に、著名なアナリストTom Leeの公の支持やオンチェーンデータから示される底値シグナルが、市場のイーサリアム今後の展望に対する信頼の三本柱を形成している。本稿では、Gateプラットフォームの2月24日の最新データをもとに、これら一連の機関行動の背後にある深層的な論理を詳しく解説する。## 逆張り大勝負：Bitmine増持の背後にある戦略的決断マクロ経済の不確実性による売り圧力に直面し、Bitmineは「巨大クジラ」としての胆力を再び示した。最新の発表によると、2月22日までに同社のETH保有量は4,422,659枚に達している。先週だけでも51,162枚のETHを断固として追加購入し、これは昨年12月以来最大の週次増持記録だ。この増持行動は、Ethereum価格が圧力にさらされている敏感な時期に行われた。現在のETH価格は平均取得コスト3,779ドルから大きく乖離しており、一時的に帳簿上の未実現損失は82億ドルを超えたが、Bitmineはこれに動じていない。取締役会長のTom Leeは、「市場は現在『ミニ暗号通貨冬』の真っ只中にある」と明言し、ETHの備蓄計画を着実に実行していると述べている。彼は、現価格の調整を非常に魅力的な買い場と見なし、ETHの市場価格は将来の金融インフラとしての実質的価値を十分に反映していないと強調した。この「下落しても買い続ける」戦略は、MicroStrategyがビットコインに対して採用している長期保有戦略と類似しており、優良な暗号資産に対する機関の長期的な保有意志を示している。現在、Bitmineの保有量はETHの総供給量の3.66%を占め、世界最大のEthereum企業保有機関の座を堅持している。## ファンダメンタルズの強さ：ステーキング収益とエコシステム展開Bitmineの底力は、価格判断だけにとどまらず、Ethereumネットワーク自体が生み出す堅実なキャッシュフローに由来している。データによると、同社は現在、保有ETHの約69%（約304万枚）をステーキングに投入し、これにより年間収益は1億7100万ドルに達している。自社運営のステーキングインフラMAVANは2026年第1四半期の稼働開始を予定しており、全額ステーキング後の年率収益は約2億4900万ドルに達する見込みだ。Tom Leeは、ステーキング収入に加え、EthereumのRWA（現実世界資産）トークン化分野の成長潜力も見逃せないと指摘している。昨年のGENIUS法案はステーブルコインの地位を強固にし、Ethereumがコアパブリックチェーンとしての重要性をさらに高めると予測される。これらのファンダメンタルズの継続的な強化が、Bitmineが短期的な市場変動を無視し、ETHを積み増す原動力となっている。## データによる裏付け：Fundstratモデルが示す底値ゾーンBitmineの逆張り買いは孤立した動きではなく、調査機関Fundstratの最新レポートも市場に安心感をもたらしている。FundstratのアナリストSean Farrellのオンチェーン実績コストモデルによると、ETHの現取引価格は投資家の平均コストより約22%低い水準にある。この乖離は、2025年の熊市底値（21%）や2022年末の底値（39%）の参考値に非常に近く、投資者の保有構造が歴史的な底値ゾーンに入っていることを示唆している。このモデルはさらに、ETHの潜在的底値範囲を1770ドルから1367ドルと推定し、ETHを12ヶ月間保有した場合の勝率は87%に達していると示す。2月24日時点のGateの価格はこの範囲内で狭く推移しており、短期的な勢いは売り圧力に押されているものの、RSIなどの指標はすでに売られ過ぎの領域に近づいており、テクニカルな反発の兆しも見えている。## 市場の駆け引き：資金流出と重要価格ライン機関の買い意欲が高まる一方で、市場のセンチメントは依然として脆弱だ。Gate Venturesの週次レビューによると、先週のETH現物ETFの純流出額は1億2337万ドルに達し、市場の恐怖と貪欲指数は5まで低下し、「極度の恐怖」状態にある。これは、Bitmineなどの機関の堅実な買いと対照的であり、個人投資家と機関投資家の間に大きな乖離が存在していることを示す。テクニカル面では、Ethereumは重要な局面に差し掛かっている。日足チャートでは、ETHは現在約1900ドル付近を行き来している。Gateのアナリストは、下値の重要サポートラインを1740ドルから1820ドルの範囲と指摘し、これを割り込めば1562ドルや1404ドルまで下落する可能性があると予測している。一方、反転を狙うには、2100ドルや2746ドルといった重要抵抗線を確実に超える必要がある。## 結びBitmineの大規模増持とTom Leeの支持は、単なる一過性の出来事ではなく、スマートマネーによるEthereumの長期価値への再確認を意味している。Fundstratのオンチェーンデータモデルは歴史的な底値の目安を示し、Bitmineの実質的な資金投入は、産業資本が未来に賭ける本気度の表れだ。もちろん、機関の行動が即座に市場の反転を保証するわけではない。短期的なETFの資金流出やテクニカルの空売り構造は、時間をかけて消化される必要がある。一般投資家にとっては、正確な底値を狙うことに固執するよりも、これら長期保有者のコストゾーンやEthereumネットワークの基本的な動向に注目すべきだ。Gate取引所では、ますます多くのユーザーがETHの長期的な配置価値に関心を寄せている。現物積立やETHステーキングによる安定した収益獲得など、今の市場環境下での波動対策として有効な戦略だ。Bitmineの逆張り大勝負が最終的に成功するかどうかは時間が教えてくれるだろうが、そのEthereum今後の展望に対する堅い信念は、迷いの多い市場に一筋の光を灯している。
BitmineがETHを一気に442万枚まで増持、機関の動きから見るイーサリアムの今後の展望
暗礁に直面する暗号通貨市場の激しい変動の中、「巨大クジラ」と呼ばれる機関が逆張りの操作で広く注目を集めている。Bitmine Immersion Technologiesは、最近の市場下落局面においても退くことなく、むしろEthereum（ETH）の積み増しを加速させている。
同時に、著名なアナリストTom Leeの公の支持やオンチェーンデータから示される底値シグナルが、市場のイーサリアム今後の展望に対する信頼の三本柱を形成している。本稿では、Gateプラットフォームの2月24日の最新データをもとに、これら一連の機関行動の背後にある深層的な論理を詳しく解説する。
逆張り大勝負：Bitmine増持の背後にある戦略的決断
マクロ経済の不確実性による売り圧力に直面し、Bitmineは「巨大クジラ」としての胆力を再び示した。最新の発表によると、2月22日までに同社のETH保有量は4,422,659枚に達している。先週だけでも51,162枚のETHを断固として追加購入し、これは昨年12月以来最大の週次増持記録だ。
この増持行動は、Ethereum価格が圧力にさらされている敏感な時期に行われた。現在のETH価格は平均取得コスト3,779ドルから大きく乖離しており、一時的に帳簿上の未実現損失は82億ドルを超えたが、Bitmineはこれに動じていない。取締役会長のTom Leeは、「市場は現在『ミニ暗号通貨冬』の真っ只中にある」と明言し、ETHの備蓄計画を着実に実行していると述べている。彼は、現価格の調整を非常に魅力的な買い場と見なし、ETHの市場価格は将来の金融インフラとしての実質的価値を十分に反映していないと強調した。
この「下落しても買い続ける」戦略は、MicroStrategyがビットコインに対して採用している長期保有戦略と類似しており、優良な暗号資産に対する機関の長期的な保有意志を示している。現在、Bitmineの保有量はETHの総供給量の3.66%を占め、世界最大のEthereum企業保有機関の座を堅持している。
ファンダメンタルズの強さ：ステーキング収益とエコシステム展開
Bitmineの底力は、価格判断だけにとどまらず、Ethereumネットワーク自体が生み出す堅実なキャッシュフローに由来している。データによると、同社は現在、保有ETHの約69%（約304万枚）をステーキングに投入し、これにより年間収益は1億7100万ドルに達している。自社運営のステーキングインフラMAVANは2026年第1四半期の稼働開始を予定しており、全額ステーキング後の年率収益は約2億4900万ドルに達する見込みだ。
Tom Leeは、ステーキング収入に加え、EthereumのRWA（現実世界資産）トークン化分野の成長潜力も見逃せないと指摘している。昨年のGENIUS法案はステーブルコインの地位を強固にし、Ethereumがコアパブリックチェーンとしての重要性をさらに高めると予測される。これらのファンダメンタルズの継続的な強化が、Bitmineが短期的な市場変動を無視し、ETHを積み増す原動力となっている。
データによる裏付け：Fundstratモデルが示す底値ゾーン
Bitmineの逆張り買いは孤立した動きではなく、調査機関Fundstratの最新レポートも市場に安心感をもたらしている。FundstratのアナリストSean Farrellのオンチェーン実績コストモデルによると、ETHの現取引価格は投資家の平均コストより約22%低い水準にある。この乖離は、2025年の熊市底値（21%）や2022年末の底値（39%）の参考値に非常に近く、投資者の保有構造が歴史的な底値ゾーンに入っていることを示唆している。
このモデルはさらに、ETHの潜在的底値範囲を1770ドルから1367ドルと推定し、ETHを12ヶ月間保有した場合の勝率は87%に達していると示す。2月24日時点のGateの価格はこの範囲内で狭く推移しており、短期的な勢いは売り圧力に押されているものの、RSIなどの指標はすでに売られ過ぎの領域に近づいており、テクニカルな反発の兆しも見えている。
市場の駆け引き：資金流出と重要価格ライン
機関の買い意欲が高まる一方で、市場のセンチメントは依然として脆弱だ。Gate Venturesの週次レビューによると、先週のETH現物ETFの純流出額は1億2337万ドルに達し、市場の恐怖と貪欲指数は5まで低下し、「極度の恐怖」状態にある。これは、Bitmineなどの機関の堅実な買いと対照的であり、個人投資家と機関投資家の間に大きな乖離が存在していることを示す。
テクニカル面では、Ethereumは重要な局面に差し掛かっている。日足チャートでは、ETHは現在約1900ドル付近を行き来している。Gateのアナリストは、下値の重要サポートラインを1740ドルから1820ドルの範囲と指摘し、これを割り込めば1562ドルや1404ドルまで下落する可能性があると予測している。一方、反転を狙うには、2100ドルや2746ドルといった重要抵抗線を確実に超える必要がある。
結び
Bitmineの大規模増持とTom Leeの支持は、単なる一過性の出来事ではなく、スマートマネーによるEthereumの長期価値への再確認を意味している。Fundstratのオンチェーンデータモデルは歴史的な底値の目安を示し、Bitmineの実質的な資金投入は、産業資本が未来に賭ける本気度の表れだ。
もちろん、機関の行動が即座に市場の反転を保証するわけではない。短期的なETFの資金流出やテクニカルの空売り構造は、時間をかけて消化される必要がある。一般投資家にとっては、正確な底値を狙うことに固執するよりも、これら長期保有者のコストゾーンやEthereumネットワークの基本的な動向に注目すべきだ。
Gate取引所では、ますます多くのユーザーがETHの長期的な配置価値に関心を寄せている。現物積立やETHステーキングによる安定した収益獲得など、今の市場環境下での波動対策として有効な戦略だ。Bitmineの逆張り大勝負が最終的に成功するかどうかは時間が教えてくれるだろうが、そのEthereum今後の展望に対する堅い信念は、迷いの多い市場に一筋の光を灯している。