ストレージチップの価格上昇がますます激化している。最新の情報によると、ストレージチップ大手のSKハイニックスは、人工知能（AI）顧客の強い需要と供給の伸びが限定的であることを背景に、今年を通じてストレージチップの価格が継続的に上昇すると予測している。同社はまた、今年はどの顧客も完全に需要を満たせていないことを明らかにした。価格上昇の追い風を受けて、ストレージチップ関連銘柄は金曜日に全面高となり、米国株のサンディスクは4.65%、マイクロンテクノロジーも2%以上上昇した。SKハイニックスは6.15%の大幅高を記録し、史上最高値を更新した。以前の報道によると、サムスン電子は最新世代のAIストレージチップの価格交渉を行っており、前世代比で最大30%の値上げが見込まれている。**チップ大手：価格は今後も上昇し続ける見込み**最新の仮想投資家会議で、SKハイニックスは明確なシグナルを発した：ストレージチップ業界は完全に売り手市場に入った。同社は今年の価格動向について非常に明確な指針を示した：AI顧客の強い需要と供給の制約により、ストレージチップの価格は年間を通じて上昇し続けると予測している。現在の供給と需要の逼迫は近年の高水準に達しており、SKハイニックスはゴールドマン・サックスに対して、「今年はどの顧客も完全に需要を満たせていない」と述べた。供給面について、SKハイニックスは、クリーンルーム（Clean room）のスペース不足により、供給の増加が物理的に制約されていると指摘。顧客は短期的にストレージ容量を大きく増やせないことを理解しており、そのため繰り返し注文しても割り当て量は増えず、むしろ価格を押し上げるだけだと認識している。在庫面では、サーバー顧客の在庫は健全な水準に達している一方、PCやモバイル顧客の在庫は減少傾向にある。さらに重要なのは、供給側のSKハイニックス自身の在庫が非常に薄いことだ。同社は、「DRAMとNANDの在庫はともに正常範囲の約4週間分であり、この水準は今年を通じてさらに減少すると予測している」と述べた。また、市場の注目が高いHBM（高帯域幅メモリ）について、SKハイニックスは2026年の生産能力配分は既に決定済みと明言。2026年のHBMはすべて完売し、顧客の需要を満たす生産計画はすでに割り当てられている。同社は、現状の生産計画を考えると、2026年にHBMや標準型DRAMの生産ラインに大きな調整を行うのは難しいと認めている。標準型DRAMの供給と需要は極度に逼迫しており（Tight S/D）、これがSKハイニックスにとって交渉の場でより多くの交渉材料をもたらし、価格決定権をより堅固にしている。この背景のもと、SKハイニックスは「主要顧客と長期契約について協議中」と明かした。同社は、この緊迫した状況が「2027年のHBM事業にとってより有利な条件をもたらす可能性がある」と見ている。また、SKハイニックスは資本支出（Capex）についても冷静さを保っている。同社は、今年の資本支出は昨年を上回ると確認した一方、「資本支出の規律を引き続き維持する」と強調。投資の優先順位は明確で、HBMと標準型DRAMに集中している。NAND事業については、一部投資（主に321層3D NANDへの移行）を再開したものの、総資本支出に占める割合は安定（低い二桁のパーセンテージを維持）し、無謀な拡大は行わない方針だ。**ストレージチップ関連銘柄が全面高**米東部時間2月20日、米国株のストレージ関連銘柄は全面高となり、サンディスクは4.65%、マイクロンテクノロジーは2%以上上昇した。アジア市場の取引時間中、SKハイニックスは6.15%の上昇で、再び史上最高値を更新。サムスン電子も終値で最高値を記録した。香港株のストレージチップ関連銘柄も小幅に上昇し、ランキーテクノロジーは一時8%以上上昇、兆易创新も一時4%近く上昇した。この日、報道によると、ストレージチップ大手のサムスン電子は最新のAIストレージチップの価格交渉を進めており、前世代比で最大30%の値上げが見込まれている。盛宝銀行のチーフ投資戦略家チャルー・チャナナは、「サムスンのHBM4に関する報道は、業界の『価格決定権』を再び浮き彫りにしている」と述べ、「これはAIストレージチップ市場の供給が依然として逼迫していることを示すとともに、サムスンが高級市場で一部の価格支配力を取り戻したことを意味している」と指摘した。市場調査会社TrendForceは、2026年第1四半期だけでDRAMとNANDフラッシュの価格がそれぞれ90%〜95%、55%〜60%上昇すると予測している。GoogleのDeepMindのCEO、デミス・ハサビスは、最近のインタビューで、世界的に広がる「メモリー不足」について言及した。彼は、メモリチップの「サプライチェーン全体」が制約を受けており、ハードウェア面の課題が「多くの（AI）展開を制限している」と述べた。インテルのCEO、チェン・リウは最近、AIの発展のボトルネックが「計算能力」から「メモリ」やより広範なインフラシステムに移っていると警告した。彼は、メモリ不足の問題は2028年まで解消しないと断言した。バーンスタイン半導体業界アナリストのマーク・リーは、メモリ価格が「放物線状」に上昇していると警告。これによりサムスン電子やマイクロン、SKハイニックスは大きな利益を得る一方、電子業界の他の分野は今後数ヶ月で重い代償を払うことになると予測している。Counterpoint Researchは、メモリコストの上昇により、低価格帯の端末の経済性が崩壊し、利益率の低下とともに一部の低価格スマートフォンが市場から完全に退出する可能性があると指摘している。### 東財図解・ポイント解説
全線大幅上昇！半導体に重大な追い風！半導体大手：価格は今後も上昇し続ける
ストレージチップの価格上昇がますます激化している。
最新の情報によると、ストレージチップ大手のSKハイニックスは、人工知能（AI）顧客の強い需要と供給の伸びが限定的であることを背景に、今年を通じてストレージチップの価格が継続的に上昇すると予測している。同社はまた、今年はどの顧客も完全に需要を満たせていないことを明らかにした。
価格上昇の追い風を受けて、ストレージチップ関連銘柄は金曜日に全面高となり、米国株のサンディスクは4.65%、マイクロンテクノロジーも2%以上上昇した。SKハイニックスは6.15%の大幅高を記録し、史上最高値を更新した。以前の報道によると、サムスン電子は最新世代のAIストレージチップの価格交渉を行っており、前世代比で最大30%の値上げが見込まれている。
チップ大手：価格は今後も上昇し続ける見込み
最新の仮想投資家会議で、SKハイニックスは明確なシグナルを発した：ストレージチップ業界は完全に売り手市場に入った。
同社は今年の価格動向について非常に明確な指針を示した：AI顧客の強い需要と供給の制約により、ストレージチップの価格は年間を通じて上昇し続けると予測している。
現在の供給と需要の逼迫は近年の高水準に達しており、SKハイニックスはゴールドマン・サックスに対して、「今年はどの顧客も完全に需要を満たせていない」と述べた。
供給面について、SKハイニックスは、クリーンルーム（Clean room）のスペース不足により、供給の増加が物理的に制約されていると指摘。顧客は短期的にストレージ容量を大きく増やせないことを理解しており、そのため繰り返し注文しても割り当て量は増えず、むしろ価格を押し上げるだけだと認識している。
在庫面では、サーバー顧客の在庫は健全な水準に達している一方、PCやモバイル顧客の在庫は減少傾向にある。
さらに重要なのは、供給側のSKハイニックス自身の在庫が非常に薄いことだ。
同社は、「DRAMとNANDの在庫はともに正常範囲の約4週間分であり、この水準は今年を通じてさらに減少すると予測している」と述べた。
また、市場の注目が高いHBM（高帯域幅メモリ）について、SKハイニックスは2026年の生産能力配分は既に決定済みと明言。2026年のHBMはすべて完売し、顧客の需要を満たす生産計画はすでに割り当てられている。
同社は、現状の生産計画を考えると、2026年にHBMや標準型DRAMの生産ラインに大きな調整を行うのは難しいと認めている。
標準型DRAMの供給と需要は極度に逼迫しており（Tight S/D）、これがSKハイニックスにとって交渉の場でより多くの交渉材料をもたらし、価格決定権をより堅固にしている。
この背景のもと、SKハイニックスは「主要顧客と長期契約について協議中」と明かした。
同社は、この緊迫した状況が「2027年のHBM事業にとってより有利な条件をもたらす可能性がある」と見ている。
また、SKハイニックスは資本支出（Capex）についても冷静さを保っている。
同社は、今年の資本支出は昨年を上回ると確認した一方、「資本支出の規律を引き続き維持する」と強調。投資の優先順位は明確で、HBMと標準型DRAMに集中している。NAND事業については、一部投資（主に321層3D NANDへの移行）を再開したものの、総資本支出に占める割合は安定（低い二桁のパーセンテージを維持）し、無謀な拡大は行わない方針だ。
ストレージチップ関連銘柄が全面高
米東部時間2月20日、米国株のストレージ関連銘柄は全面高となり、サンディスクは4.65%、マイクロンテクノロジーは2%以上上昇した。アジア市場の取引時間中、SKハイニックスは6.15%の上昇で、再び史上最高値を更新。サムスン電子も終値で最高値を記録した。香港株のストレージチップ関連銘柄も小幅に上昇し、ランキーテクノロジーは一時8%以上上昇、兆易创新も一時4%近く上昇した。
この日、報道によると、ストレージチップ大手のサムスン電子は最新のAIストレージチップの価格交渉を進めており、前世代比で最大30%の値上げが見込まれている。
盛宝銀行のチーフ投資戦略家チャルー・チャナナは、「サムスンのHBM4に関する報道は、業界の『価格決定権』を再び浮き彫りにしている」と述べ、「これはAIストレージチップ市場の供給が依然として逼迫していることを示すとともに、サムスンが高級市場で一部の価格支配力を取り戻したことを意味している」と指摘した。
市場調査会社TrendForceは、2026年第1四半期だけでDRAMとNANDフラッシュの価格がそれぞれ90%〜95%、55%〜60%上昇すると予測している。
GoogleのDeepMindのCEO、デミス・ハサビスは、最近のインタビューで、世界的に広がる「メモリー不足」について言及した。彼は、メモリチップの「サプライチェーン全体」が制約を受けており、ハードウェア面の課題が「多くの（AI）展開を制限している」と述べた。
インテルのCEO、チェン・リウは最近、AIの発展のボトルネックが「計算能力」から「メモリ」やより広範なインフラシステムに移っていると警告した。彼は、メモリ不足の問題は2028年まで解消しないと断言した。
バーンスタイン半導体業界アナリストのマーク・リーは、メモリ価格が「放物線状」に上昇していると警告。これによりサムスン電子やマイクロン、SKハイニックスは大きな利益を得る一方、電子業界の他の分野は今後数ヶ月で重い代償を払うことになると予測している。
Counterpoint Researchは、メモリコストの上昇により、低価格帯の端末の経済性が崩壊し、利益率の低下とともに一部の低価格スマートフォンが市場から完全に退出する可能性があると指摘している。
東財図解・ポイント解説