RRR 第四四半期 深掘り：拡大投資と地域市場の好調が牽引するアウトパフォーム

RRR 第四四半期 深掘り：拡大投資と地域市場の好調が牽引するアウトパフォーム

Anthony Lee

2026年2月11日 水曜日 午後2:31 GMT+9 5分間の読了

本記事の内容：

RRR

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カジノリゾートおよびエンターテインメント企業のレッドロックリゾーツ（NASDAQ:RRR）は、2025年の第4四半期の売上高が市場予想を上回り、前年同期比3.2%増の5億1180万ドルとなったと発表しました。非GAAPベースの1株当たり利益は0.50ドルで、アナリストのコンセンサス予想の0.65ドルを22.5%下回りました。

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レッドロックリゾーツ（RRR）2025年第4四半期ハイライト：

**売上高：** 5億1180万ドル（アナリスト予想：5億24万ドル、3.2%増、予想を1.9%上回る）

**調整後EPS：** 0.50ドル（予想：0.65ドル、22.5%未達）

**調整後EBITDA：** 2億1330万ドル（予想：2億590万ドル、41.7%マージン、3.6%上回る）

**営業利益率：** 28.2%、前年同期と同水準

**時価総額：** 39.5億ドル

StockStoryの見解

レッドロックリゾーツは、ウォール街の予想を上回る第4四半期の結果を出し、経営陣はその好調の要因として、地域およびローカル顧客からの訪問者数の増加と、ラスベガスの各施設での強力な運営を挙げています。エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼CFOのスティーブン・クーティは、「ローカルデータベースや地域・全国の顧客からの訪問と純理論的勝利が、当社のゲーミング事業において過去最高の第4四半期売上と収益性をもたらした」と強調しました。

今後の展望として、レッドロックリゾーツは、デュランゴ、サンセットステーション、グリーンバレーラグーンでの段階的拡張を中心に、継続的な施設投資を計画しています。経営陣は、これらの施策が好調な人口動向を活かし、市場シェア拡大につながると考えています。ただし、建設による一時的な影響も見込まれます。CEOのフランク・フェルティンタIIIは、「開発パイプラインの実行に集中し、運営の規律を維持し、バランスの取れた資本配分戦略を通じて株主リターンを向上させることに引き続き注力します」と述べました。

経営陣のコメントからの重要なポイント

経営陣は、今四半期の好調を、地域のゲーミングトレンドの強さ、デュランゴの早期稼働、最近の施設改装の効果に起因するとしています。

**デュランゴ拡張の成功：** デュランゴカジノリゾートは、ハイリミットスロットや新しい駐車場の追加により、ラスベガスのローカル市場での存在感を拡大し、顧客から好評を得ています。早期の運用結果は、高リミットゲーミングエリアへの投資が正しかったことを裏付けています。

**改装による顧客エンゲージメントの向上：** グリーンバレーラグーンやサンセットステーションの改装により、客室の刷新やアメニティの拡充が行われ、客室の一部が改装のために休止しているにもかかわらず、ホテル、飲食のパフォーマンスは過去最高に近づいています。

**ローカル市場の強さ：** レッドロックのゲストの半数以上が月に8回以上訪れており、リピート顧客を重視した戦略が奏功しています。経営陣は、これらの顧客層はラスベガスストリップの施設よりも観光やコンベンションに依存しないと述べています。

**顧客層の多様化：** 高所得層や若年層の増加も報告されており、アメニティの充実やターゲットマーケティングが奏功し、スロットやテーブルゲームの参加も増加しています。

**安定したプロモーション環境：** 経営陣は、地域の運営者間の競争環境は安定しており、プロモーション活動に大きな変化はないと述べ、マージンを維持しつつ顧客体験に注力しています。

 






ストーリーは続く  

今後のパフォーマンスの推進要因

レッドロックリゾーツの見通しは、継続的な施設拡張、短期的な建設の影響、地域・ローカル顧客への市場浸透戦略に基づいています。

**建設による一時的な影響：** 経営陣は、デュランゴ、サンセットステーション、グリーンバレーラグーンの改装による短期的な混乱を予測しており、グリーンバレーラグーンだけでも第1四半期に900万ドルの影響を見込んでいます。これらの影響は一時的と考えられ、段階的な再開により夏までには正常化すると見込まれています。

**長期的な成長：** デュランゴの段階的拡張（ゲーミング容量の増加、ボウリング場、ラグジュアリーシアター、新レストランの追加）や、サンセットステーション、グリーンバレーラグーンの継続的なアップグレードにより、リピート訪問と顧客層の拡大が期待されます。これらの投資は、低中の二桁のリターンを生み出し、将来的には20%に達する可能性もあります。

**人口動態と市場動向：** レッドロックは、高所得層や若年層の成長をターゲットにしており、近隣の住宅開発やラスベガスの税・所得の好調も追い風となっています。経営陣は、新たな世帯形成が今後の訪問やゲーミング収益の重要な推進力になるとしています。

今後数四半期のカタリスト

今後の四半期では、（1）デュランゴ、サンセットステーション、グリーンバレーラグーンの建設の運営・財務への影響、（2）新アメニティの成功と顧客獲得・維持への影響、（3）若年層や高所得層を中心としたデータベースのさらなる拡大に注目します。建設による一時的な訪問者数の回復も重要な指標となるでしょう。

レッドロックリゾーツは現在67.53ドルで取引されており、決算前の66.79ドルから上昇しています。この四半期の結果を踏まえ、買いか売りか？詳しくは無料の完全リサーチレポートをご覧ください（Active Edge会員限定）。

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