億万長者のアクティビスト投資家たちが、これら二つの株の檻を揺さぶり始めた。今が買い時か？

旅行業界は最近、二人のアクティビスト投資家の標的となりました。アクティビスト投資家は、一般的に経営に失敗や誤りが見られる苦戦している企業の立て直しを支援し、問題点を解決できると考える企業に投資します。そのため、これらの投資家と共に投資することも報われることがあります。今回は、アクティビスト投資家の関心を集めている二つの旅行株を見てみましょう。

ノルウェージャンクルーズライン

NYSE：NCLH

ノルウェージャンクルーズライン

本日の変動

(-3.52%) $-0.85

現在の株価

$23.45

主要データポイント

時価総額

110億ドル

本日の範囲

$23.09 - $24.83

52週範囲

$14.21 - $27.18

出来高

578,000株

平均出来高

1,900万株

粗利益率

32.19%

著名なアクティビスト投資家のポール・シンガー（エリオット・マネジメント）は、最近ノルウェージャンクルーズライン（NCLH 3.52%）の株式を10%取得し、クルーズ運営会社の取締役会に書簡を送りました。シンガーは、同社の実行力不足とコスト管理の問題を指摘しつつ、現在の市場で最も魅力的な評価・再評価の機会の一つだと述べました。

エリオットは、より多くの旅行経験を持つ新しい取締役会の設立を求めており、より強力なCEOと経営陣の配置を望んでいます。同社は今月、新たにCEOを任命しましたが、その前はサブウェイ・レストランのCEOを務めていました。

ヘッジファンドマネージャーは、同社の戦略は一貫性に欠け、業界のトレンドや顧客の嗜好と一致していないと指摘しています。とはいえ、同社は現代的な艦隊と大規模なプライベートアイランドの所有を持ち、 Norwegian の質の高い艦隊と業界の追い風を考慮すれば、間違いは容易に修正可能であり、株価は今後大きく上昇すると見込んでいます。2027年までに、税引き前利益・利息・減価償却・償却前の調整後EBITDAが40億ドルを超える可能性も示唆しています。

これは興味深いアイデアです。ノルウェージャンクルーズラインは、三大公開クルーズ運営会社の中で最も小さく、より高級市場に焦点を当てています。これにより、スタッフとゲストの比率が高くなる傾向があり、スタッフの削減やコスト削減が可能かもしれません。負債は課題ですが、業界の追い風を背景に、これも引き続き削減できる見込みであり、株式は魅力的なデレバレッジのストーリーとなっています。

画像出典：ゲッティイメージズ。

トリップアドバイザー

NASDAQ：TRIP

トリップアドバイザー

本日の変動

(-7.08%) $-0.77

現在の株価

$10.04

主要データポイント

時価総額

12億ドル

本日の範囲

$9.92 - $10.60

52週範囲

$9.46 - $20.16

出来高

70,000株

平均出来高

2.8百万株

粗利益率

57.17%

ノルウェージャークルーズラインだけでなく、最近アクティビスト投資家の標的となった旅行株は他にもあります。スター・バード・バリューは、トリップアドバイザー（TRIP 7.08%）に9%の持ち株を取得し、即座に同旅行プラットフォームのAI（人工知能）導入の遅れを批判しました。このアクティビストファンドは、これが同社のリードを失わせていると指摘し、次回の株主総会で自ら取締役会を指名し、トリップアドバイザーの売却を提案しています。

トリップアドバイザーは、常に魅力的なユーザーベースとプラットフォームを持っていますが、長年にわたり収益化を図るさまざまな試みを行ってきましたが、大きな成功には至っていません。その結果、過去5年間で株価は約75%下落し、過去10年では80%以上下落しています。

時価総額はわずか12億ドルであり、プラットフォームの改善と収益化を目指す買い手が現れる可能性があります。株価は非常に安く、予想PERは7.5倍と割安であり、スター・バードとともに売却を目指す投資も検討に値します。ただし、AIによる破壊的革新のリスクも大きく、買収される可能性は確実ではありません。