トランプと最高裁判所の「関税迷宮」対決、これが世界の貿易と米国経済に何をもたらすのか？

財経社2月24日付（編集 黄君芝） アメリカ最高裁判所は先週金曜日、トランプ大統領の関税政策を却下しましたが、波紋は収まらず、より緊迫した貿易情勢が続いています。経済学者の間では、この判決の後続の影響は世界貿易関係を脅かすだけでなく、アメリカ経済にも損失をもたらす可能性があると一般的に見られています。

現地時間2月20日、アメリカ最高裁判所は6対3の判決で、トランプ大統領が「国際緊急経済権力法」（IEEPA）に基づき、昨年4月に発効した全面関税を実施する法的権限を持たないと認定しました。

しかし、トランプ氏はこれを「受け入れず」、その後、アメリカの貿易相手国に対して最大15％の新たな関税を課し、世界的な貿易緊張をさらに悪化させました。欧州連合（EU）の指導者たちは新関税に失望を示し、アメリカの政策転換が昨年EUや英国と締結した貿易協定を覆すことになると懸念しています。

経済学者たちは、アメリカの最新の関税脅威に対する抵抗は、大統領の頻繁な貿易政策に対する深い不満を浮き彫りにし、外国政府がアメリカとの貿易規模を縮小させ、企業の拡大や投資、雇用を抑制させる可能性を示唆しています。

さらには、この結果がアメリカ経済を弱体化させる可能性も指摘されています。

カナダ王立銀行の米国経済責任者マイク・リードは最新のインタビューで、「これは世界最大の経済大国との貿易のあり方を変え、経済的な結果をもたらすだろう」と述べました。彼が指すのは、最高裁判決と新たな関税措置です。

ムーディーズ・アナリティクスのチーフエコノミスト、マーク・ザンディは、「貿易戦争の混乱は、企業や外国政府の慎重な姿勢を招き、アメリカ経済に『マイナスの影響だけ』をもたらす可能性がある」と述べています。

彼はインタビューで、「企業は今後何が起こるのか分からない。投資を減らし、雇用も縮小し、拡大のペースも鈍るだろう。これがアメリカ経済の成長を制約する」と語っています。

この経済学者は続けて、先行きの不確実性が高まる中、外国政府も同様の反応を示し続け、「アメリカから距離を置く動きが加速する」と指摘しています。

「彼らはこの状況に頭を抱えている。ザンディは、「人々はますますアメリカ経済の管理が悪いと感じるようになるだろう。客観的に見て、その見方は正しい。状況は少し悪化しており、ますます悪化していると感じる」と述べました。

経済学者たちはまた、この見方が一部の国々に、アメリカから中国を含む他の貿易相手国へ貿易を移す動きを促す可能性も指摘しています。中国税関のデータによると、昨年12月の中国の輸出額はドル建てで前年同月比6.6％増加し、アナリストの予測を上回り、中国の年間貿易黒字は過去最高を記録しました。

「霧」漂う状況

明らかに、トランプ氏は最高裁判決に「打ち負かされた」わけではなく、むしろより積極的になっているようです。彼は以前、1974年貿易法第122条に基づき、「グローバル輸入関税」を10％の税率で150日間徴収し、最高裁判決で違法とされた関税を置き換えると発表しました。この条項はこれまで一度も使われたことがありませんでした。すぐに、彼はこの輸入関税の税率を15％に引き上げると宣言しました。

また、トランプ氏は、「国家安全保障」を理由とするすべての関税や、1962年貿易拡大法第232条および1974年貿易法第301条に基づく関税も引き続き有効としています。

ただし、注目すべきは、1974年貿易法や1962年貿易拡大法もそれぞれ欠点があり、IEEPAほど「直接的」ではないという点です。

1974年貿易法第301条は、米国通商代表部（USTR）に、大統領の指示の下、米国企業を差別したり国際貿易協定に違反したとみなされる他国の貿易措置に対して関税を課す権限を与えます。税率に上限はありません。ただし、その手続きは複雑です。USTRは調査を行い、通常は外国政府と協議し、一般の意見も求める必要があります。

1962年貿易拡大法第232条の利点は、関税の規模が法律上制限されず、調査は米国商務省が主導するため、政府が調査結果を高いコントロール下に置ける点です。一方、欠点は即時に実施できないことです。商務省は調査を完了し、270日以内に大統領に報告しなければなりません。また、これは特定の産業に対して適用され、国全体を対象とするIEEAほど範囲が広くありません。

いずれにせよ、少なくとも今後数年間は、アメリカは引き続き外国の貿易相手国に対して関税を課し続ける可能性が高いです。

一方、楽観的な見方もあります。投資家や経済学者は、現状についてあまり過度に心配すべきではないと考えています。

花旗グループのエコノミスト、ヴェロニカ・クラークは顧客向けのレポートで、「新たな貿易税の導入は、『短期的には実質的な関税率や我々のインフレ予測に大きな変化をもたらさない』と述べています。

クラークは、「最終的に第301条や232条の関税が商品価格に影響を与える可能性はあるが、詳細にはかなり不確実性が残る。10％の第122条関税は実効関税率を3〜4ポイント下げる可能性があり、15％の関税は基本的に実効関税率をほぼ維持する（もし変化があれば、約1ポイント低下する可能性がある）」と指摘しています。

ザンディも引き続き警告を発しており、新たな関税の全体的な影響は未確定ながら、いくつかの点は明らかだと述べています。

「アメリカは世界から孤立しつつあり、他国もまたアメリカから距離を置きつつある。グローバル化の逆行は経済に重荷をもたらし、最終的には経済の鈍化を招く」と付け加えました。