2025年第4四半期に初めて四半期利益を予想、NIOの株価が急上昇

2025年2月5日、蔚来集团（ニューヨーク証券取引所：NIO、香港証券取引所：9866、新交所：NIO）は、2025年第4四半期の利益予告を発表し、初めて四半期単位の調整後営業利益を記録する見込みで、市場から好意的な反応を得ている。米国株式市場の取引開始前には一時11%以上上昇し、その後9.68%上昇で推移している。

公告によると、未監査の連結管理会計と既存資料に基づく予備評価の結果、蔚来の2025年第4四半期の調整後営業利益（非米国会計基準、株式報酬費用を除く）は7億元から12億元（約1億ドルから1.72億ドル）と見込まれる。一方、2024年第4四半期は調整後営業損失が55.436億元に達し、赤字から黒字への転換を果たしている。公認会計基準で計測した場合、2025年第4四半期の営業利益は2億元から7億元（約0.29億ドルから1億ドル）と予測される。蔚来は、利益増加の主な要因として三つを挙げている。一つは、2025年第4四半期の自動車販売台数の継続的な増加により収益基盤が強化されたこと。二つは、製品ポートフォリオの最適化により車両の粗利益率が向上したこと。三つは、コスト削減と効率向上の施策を全面的に推進し、収益構造の改善に成功したこと。

公開された財務報告によると、蔚来は過去数年間にわたり赤字状態が続いていた。今回の四半期の黒字予測は、同社にとって非常に重要な意味を持つ。

最近の動向を見ると、蔚来の香港株価は過去三ヶ月でやや下落しており、2025年11月11日の54.90香港ドルから2026年2月5日の36.56香港ドルまで33.41%下落している。香港株式市場において、蔚来-SWは2月5日の終値を36.56香港ドルとし、前日の取引比で0.96香港ドル（2.70%）上昇している。最新の時価総額は904億香港ドル。

業績予告と連動して、蔚来の株価は発表後に顕著な変動を見せている。

米国株式市場では、蔚来の2月4日の終値は4.44ドルで、前日比0.11ドル（2.42%）下落した。しかし、2月5日の取引開始前には株価は10%以上上昇し、4.55ドルを記録、市場は利益予告に対して積極的な期待を示している。

蔚来は2014年11月に設立され、世界のスマート電気自動車市場の先駆者である。同社は、蔚来、レイド、ホタルの三つの主要ブランドを擁し、それぞれ高級スマート電気自動車、家庭用スマート電気自動車、スマート高級コンパクトカー市場に焦点を当てている。

蔚来は、今回の公告のデータは未監査の連結管理会計の予備審査に基づいており、独立監査人や監査委員会による監査はまだ行われていないことを特に注意喚起している。最終的な数値は2025年第4四半期および通年の業績発表と異なる可能性がある。また、同社が採用している調整後営業利益は非米国会計基準の指標であり、非現金性の株式報酬費用を除外しているため、コア事業の動向をより明確に反映させることを目的としているが、この指標は公認会計基準の営業利益の代替にはならない。投資家は財務資料を総合的に検討し、投資リスクを慎重に評価する必要がある。