ProSharesが2021年にBITOを開始した際、トレーダーはわずか48時間で10億ドル以上を投入し、2004年の伝説的なSPDRゴールドシェアのデビューを超える記録を打ち立てました。この熱狂は重要なことを示しています：より多くの投資家がビットコインやその他の暗号資産へのエクスポージャーを求めている一方で、多くはプライベートウォレットやセルフカストディの煩わしさを避けたいと考えています。そこで登場するのが暗号資産ETFです。ETF運用会社のBitwiseによると、現在約90％のファイナンシャルアドバイザーが暗号資産ETFへの投資について質問を受けているとのことです。しかし、多くのトレーダーはこれらの金融商品が何であるか、また実際の暗号通貨を購入するのとどう違うのかを十分に理解していません。基本的なポイントを解説します。## なぜ暗号資産ETFを選ぶのか？従来の投資との主な違い上場投資信託（ETF）は、基本的に複数の資産を束ねて専門の運用会社が管理する仕組みです。個別の株式や債券、商品を直接所有する代わりに、そのファンドのシェアを購入します。従来のETFは金や石油、外国通貨などさまざまな資産を追跡してきましたが、暗号資産ETFはこの概念をデジタル資産の世界に持ち込んだものです。魅力はシンプルです：すでに株式市場の投資に慣れている人にとって、暗号資産ETFの取引は馴染みやすいものです。ニューヨーク証券取引所（NYSE）などの通常の証券口座を通じて、企業の株式を買うのと同じ感覚でアクセスできます。暗号ウォレットのインターフェースを操作したり、秘密鍵を管理したりする必要はありません。多くの個人投資家にとって、このシンプルさがビットコインやイーサリアムを直接購入するよりも魅力的に映るのです。また、従来の投資信託（ミューチュアルファンド）と比べても、暗号資産ETFは一日の取引時間中ずっと売買できるため流動性が高いです。2026年時点で米国のETF市場は総資産8兆ドルを超え、その中で暗号資産ETFは成長を続けるセグメントとなっていますが、従来のETFと比べるとまだ若い市場です。## 暗号資産ETFの仕組み：購入からポートフォリオ管理まで暗号資産ETFの始め方は非常に簡単です。1. **証券口座を開設**：希望する暗号資産ETFを取り扱う証券会社で口座を作る2. **資金を入金**：銀行振込やデビットカードで資金を投入3. **ティッカーシンボルを検索**：例としてBITO（ビットコインのエクスポージャーを示す）4. **株式を購入**：普通の株と同じようにシェアを買う5. **保有・管理**：定期的に資産を管理し、必要に応じて売却も可能一度シェアを所有すれば、実際の資産を直接持つことなく、その価格変動にエクスポージャーを持つことができます。ファンドの運用者（ProShares、VanEck、Valkyrieなど）は、実際のビットコインや先物契約、暗号関連企業の株式を保有します。あなたは単にその一部を所有しているに過ぎません。取引時間中ならいつでも売却でき、退出も簡単です。これは、実物の金やプライベートの暗号資産を売却するよりもずっと手軽です。## スポット型と先物型：異なるタイプの暗号資産ETFを理解するすべての暗号資産ETFが同じ仕組みではありません。重要な違いは、実際に何を保有しているかにあります。**先物型暗号資産ETF**は古いモデルです。例としてBITOは、実際のビットコインを保有しているのではなく、ビットコインの先物契約を所有しています。先物契約は、将来の特定の日にあらかじめ決められた価格でビットコインを買ったり売ったりする契約です。先物型商品は株式市場の取引時間中に売買でき、実物の暗号資産を保管する必要がありません。この仕組みは、米国でビットコインETFの承認を得る一助となりました。**スポット型暗号資産ETF**は、実際のビットコインやイーサリアムなどを保有します。例えば21SharesのビットコインETF（EBTC）は、コインベースのアカウントに保管された実物のビットコインを裏付けにしています。スポットETFは直接的な価格追跡を可能にし、先物契約の複雑さを排除しますが、セキュリティや規制の面でより厳格な管理が求められます。違いは、市場の変動時に先物型ETFは基礎資産と乖離した動きをすることもありますが、スポット型はより正確に暗号通貨の実勢価格を反映します。どちらのタイプを許可するかは、各国の証券規制によります。いくつかの国はスポット型を全面的に受け入れていますが、他の国は慎重な姿勢を崩していません。## メリットとリスク：暗号資産ETF投資の長所と短所**主なメリット：**- **税制の簡素化**：暗号資産の税務処理は国によって曖昧で、ルールも変化し続けています。ETFは既存の証券税制の枠組みの下で運用されており、年次報告も明確なため、税務申告が容易です。- **分散投資**：個人・機関投資家は、プライベートウォレットやセルフカストディの管理をせずに暗号エクスポージャーを追加できます。- **規制された環境**：ETFはSECの監督下にある公式取引所で取引され、未登録の暗号プラットフォームよりも規制の保護が強いです。- **技術的ハードルの低さ**：ブロックチェーン技術や秘密鍵の管理、分散型アプリの操作を理解する必要はありません。**重要なデメリット：**- **実資産の所有権がない**：ETFの株主は、ビットコインをDeFiやP2P決済に使ったり、ブロックチェーン上のアプリに直接アクセスしたりできません。価格変動のエクスポージャーだけです。- **カウンターパーティリスクとカストディリスク**：暗号資産は最終的にファンド運用者の管理下にあります。正当な企業でも保険やセキュリティ対策は施されていますが、ハッキングや運用ミス、運営の失敗のリスクは残ります。- **価格乖離の可能性**：市場の動きやETFシェアと実資産の乖離により、プレミアムやディスカウントで取引されることがあります。特に変動の激しい時期には顕著です。- **戦略的コントロールの制限**：基礎資産に直接アクセスできないため、市場の急変時に柔軟な対応が難しい場合があります。## 代表的な暗号資産ETF：押さえておきたい製品主要な暗号資産ETFには次のようなものがあります。**BITO（ProSharesビットコインETF）**：最初に登場し、扉を開いた先駆者。2021年に米国初のビットコインETFとして登場し、実物のビットコインではなく先物契約を追跡します。**EBTC（21SharesビットコインETF）**：実物のビットコインを保有し、より直接的な価格連動を実現しています。**BLOK（Amplify Transformational Data Sharing ETF）**：暗号通貨そのものではなく、暗号産業を支える企業に投資するアクティブ運用型ファンドです。コインベースやマラソン・デジタル・ホールディングスなどの企業が含まれます。**DAPP（VanEck VectorsデジタルトランスフォーメーションETF）**：暗号やブロックチェーン技術を変革する上場企業に焦点を当てています。現在の保有銘柄にはコインベース、ライオット・プラットフォームズ（大手ビットコインマイナー）、ブロック（旧スクエア）などがあります。**WGMI（ValkyrieビットコインマイナーズETF）**：ビットコインのマイニング事業に特化した投資商品です。ホット8、ライオット・プラットフォームズ、ハイブ・ブロックチェーンなどの企業に加え、マイニングハードウェアを製造するAMDや台湾セミコンダクターも含まれます。これらのファンドは、資産運用額の0.5％〜0.7％程度の管理費を年次で徴収しています。## 今後の展望：暗号資産ETFを投資戦略にどう位置付けるか暗号資産ETFは、主流投資家がデジタル資産にアクセスする方法を変えつつあります。先物型とスポット型のどちらを選ぶにせよ、最大のメリットは、規制された環境の中でプロの運用による暗号エクスポージャーを持てることです。最終的な選択は、リスク許容度、税務状況、投資目的によります。証券口座を持ち、株式取引に慣れているなら、暗号資産ETFをポートフォリオに加えるのはごく簡単です。一方、DeFiやP2P取引のために暗号通貨の完全なユーティリティを求めるなら、実物の資産をセルフカストディする必要があります。多くの投資家は両方を併用し、ETFでパッシブな価格追従を行いながら、直接保有でブロックチェーン経済に積極的に関与しています。
暗号通貨ETFの理解：暗号通貨ETF取引の完全ガイド
ProSharesが2021年にBITOを開始した際、トレーダーはわずか48時間で10億ドル以上を投入し、2004年の伝説的なSPDRゴールドシェアのデビューを超える記録を打ち立てました。この熱狂は重要なことを示しています：より多くの投資家がビットコインやその他の暗号資産へのエクスポージャーを求めている一方で、多くはプライベートウォレットやセルフカストディの煩わしさを避けたいと考えています。そこで登場するのが暗号資産ETFです。ETF運用会社のBitwiseによると、現在約90％のファイナンシャルアドバイザーが暗号資産ETFへの投資について質問を受けているとのことです。しかし、多くのトレーダーはこれらの金融商品が何であるか、また実際の暗号通貨を購入するのとどう違うのかを十分に理解していません。基本的なポイントを解説します。
なぜ暗号資産ETFを選ぶのか？従来の投資との主な違い
上場投資信託（ETF）は、基本的に複数の資産を束ねて専門の運用会社が管理する仕組みです。個別の株式や債券、商品を直接所有する代わりに、そのファンドのシェアを購入します。従来のETFは金や石油、外国通貨などさまざまな資産を追跡してきましたが、暗号資産ETFはこの概念をデジタル資産の世界に持ち込んだものです。
魅力はシンプルです：すでに株式市場の投資に慣れている人にとって、暗号資産ETFの取引は馴染みやすいものです。ニューヨーク証券取引所（NYSE）などの通常の証券口座を通じて、企業の株式を買うのと同じ感覚でアクセスできます。暗号ウォレットのインターフェースを操作したり、秘密鍵を管理したりする必要はありません。多くの個人投資家にとって、このシンプルさがビットコインやイーサリアムを直接購入するよりも魅力的に映るのです。
また、従来の投資信託（ミューチュアルファンド）と比べても、暗号資産ETFは一日の取引時間中ずっと売買できるため流動性が高いです。2026年時点で米国のETF市場は総資産8兆ドルを超え、その中で暗号資産ETFは成長を続けるセグメントとなっていますが、従来のETFと比べるとまだ若い市場です。
暗号資産ETFの仕組み：購入からポートフォリオ管理まで
暗号資産ETFの始め方は非常に簡単です。
一度シェアを所有すれば、実際の資産を直接持つことなく、その価格変動にエクスポージャーを持つことができます。ファンドの運用者（ProShares、VanEck、Valkyrieなど）は、実際のビットコインや先物契約、暗号関連企業の株式を保有します。あなたは単にその一部を所有しているに過ぎません。
取引時間中ならいつでも売却でき、退出も簡単です。これは、実物の金やプライベートの暗号資産を売却するよりもずっと手軽です。
スポット型と先物型：異なるタイプの暗号資産ETFを理解する
すべての暗号資産ETFが同じ仕組みではありません。重要な違いは、実際に何を保有しているかにあります。
先物型暗号資産ETFは古いモデルです。例としてBITOは、実際のビットコインを保有しているのではなく、ビットコインの先物契約を所有しています。先物契約は、将来の特定の日にあらかじめ決められた価格でビットコインを買ったり売ったりする契約です。先物型商品は株式市場の取引時間中に売買でき、実物の暗号資産を保管する必要がありません。この仕組みは、米国でビットコインETFの承認を得る一助となりました。
スポット型暗号資産ETFは、実際のビットコインやイーサリアムなどを保有します。例えば21SharesのビットコインETF（EBTC）は、コインベースのアカウントに保管された実物のビットコインを裏付けにしています。スポットETFは直接的な価格追跡を可能にし、先物契約の複雑さを排除しますが、セキュリティや規制の面でより厳格な管理が求められます。
違いは、市場の変動時に先物型ETFは基礎資産と乖離した動きをすることもありますが、スポット型はより正確に暗号通貨の実勢価格を反映します。どちらのタイプを許可するかは、各国の証券規制によります。いくつかの国はスポット型を全面的に受け入れていますが、他の国は慎重な姿勢を崩していません。
メリットとリスク：暗号資産ETF投資の長所と短所
主なメリット：
重要なデメリット：
代表的な暗号資産ETF：押さえておきたい製品
主要な暗号資産ETFには次のようなものがあります。
BITO（ProSharesビットコインETF）：最初に登場し、扉を開いた先駆者。2021年に米国初のビットコインETFとして登場し、実物のビットコインではなく先物契約を追跡します。
EBTC（21SharesビットコインETF）：実物のビットコインを保有し、より直接的な価格連動を実現しています。
BLOK（Amplify Transformational Data Sharing ETF）：暗号通貨そのものではなく、暗号産業を支える企業に投資するアクティブ運用型ファンドです。コインベースやマラソン・デジタル・ホールディングスなどの企業が含まれます。
DAPP（VanEck VectorsデジタルトランスフォーメーションETF）：暗号やブロックチェーン技術を変革する上場企業に焦点を当てています。現在の保有銘柄にはコインベース、ライオット・プラットフォームズ（大手ビットコインマイナー）、ブロック（旧スクエア）などがあります。
WGMI（ValkyrieビットコインマイナーズETF）：ビットコインのマイニング事業に特化した投資商品です。ホット8、ライオット・プラットフォームズ、ハイブ・ブロックチェーンなどの企業に加え、マイニングハードウェアを製造するAMDや台湾セミコンダクターも含まれます。
これらのファンドは、資産運用額の0.5％〜0.7％程度の管理費を年次で徴収しています。
今後の展望：暗号資産ETFを投資戦略にどう位置付けるか
暗号資産ETFは、主流投資家がデジタル資産にアクセスする方法を変えつつあります。先物型とスポット型のどちらを選ぶにせよ、最大のメリットは、規制された環境の中でプロの運用による暗号エクスポージャーを持てることです。
最終的な選択は、リスク許容度、税務状況、投資目的によります。証券口座を持ち、株式取引に慣れているなら、暗号資産ETFをポートフォリオに加えるのはごく簡単です。一方、DeFiやP2P取引のために暗号通貨の完全なユーティリティを求めるなら、実物の資産をセルフカストディする必要があります。多くの投資家は両方を併用し、ETFでパッシブな価格追従を行いながら、直接保有でブロックチェーン経済に積極的に関与しています。