多くの人はDUSKのGas費用の焼却だけに注目しがちですが、実はより核心的なデフレーション設計を見落としています。プロジェクトチームが早くから仕込んだ本当の策は、Protocol Owned Liquidity（プロトコル所有の流動性）と呼ばれ、これこそが隠れたデフレーションのエンジンです。

EVMやRWA（リアルワールドアセット）からの実収入を、Duskは何に使うつもりなのでしょうか？それはトークンを買い戻し、その後永久に流動性プールに注入することです。シンプルに聞こえますが、プロジェクトのCTOは率直に言いました——これは実質的に焼却と同じです。なぜそう言えるのか？これらの買い戻したコインが一度プールにロックされて利益を生み出すと、市場に再び放出されることは決してありません。名目上はオンチェーンに残っていますが、実質的には流通量から完全に消え去っています。

この設計には二つの妙があります。まず、トークンが希少になったこと。次に、市場の深さが直接向上し、流動性プールが深くなるほど市場の変動が安定します。単にコインを暴力的に焼却するのではなく、収益を使ってデフレーションを支える方が、格局としては確かに異なります。

多くの人は日々の流通量の数字に驚きますが、実は慌てる必要はありません。この仕組みの論理を理解すれば、DUSKのデフレーションメカニズムは非常に堅実に設計されていることがわかるでしょう。これは単なる乱暴な焼却ゲームではなく、収益を使って希少性を反哺する仕組みなのです。